Aus Anlegersicht zeigt der Jahresbericht 2025 ein insgesamt positives, aber risikobehaftetes Bild. Der Siemens Global Growth erzielte eine Wertentwicklung von 6,42 % in Anteilklasse A und 7,20 % in Anteilklasse B. Die bessere Entwicklung der Anteilklasse B erklärt sich vor allem durch die deutlich niedrigere Kostenbelastung: 0,79 % Gesamtkostenquote gegenüber 1,52 % bei Anteilklasse A.
Der Fonds ist nahezu vollständig in Aktien investiert: 99,85 % des Fondsvermögens entfallen auf Aktien. Damit eignet er sich vor allem für Anleger mit langfristigem Anlagehorizont und höherer Risikobereitschaft. Die Volatilität von 19,26 % bestätigt, dass deutliche Kursschwankungen einkalkuliert werden müssen.
Auffällig ist die starke regionale Konzentration auf die USA mit 68,82 % des Fondsvermögens. Japan folgt mit 14,00 %, Deutschland mit 11,03 %. Damit hängt die Entwicklung stark von US-Wachstumswerten, insbesondere aus Technologie und Halbleitern, ab. Die größten Positionen wie NVIDIA, Microsoft, Apple, Amazon, Alphabet, Broadcom und Meta zeigen eine klare Ausrichtung auf globale Qualitäts- und Technologiewerte. Diese Strategie bietet Chancen durch KI, Digitalisierung und strukturelles Wachstum, erhöht aber zugleich das Klumpenrisiko.
Positiv ist, dass der Fonds trotz schwieriger Marktbedingungen ein deutlich positives Jahresergebnis erzielte. Das realisierte Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften war mit rund 21,1 Mio. Euro stark. Gleichzeitig gab es jedoch negative nicht realisierte Ergebnisse von rund 9,27 Mio. Euro, was auf Bewertungsrückgänge einzelner Positionen hinweist.
Kritisch zu sehen ist der deutliche Mittelabfluss: Anleger zogen netto rund 19,0 Mio. Euro ab. Dadurch sank das Fondsvermögen trotz positivem Jahresergebnis von 203,5 Mio. Euro auf 196,1 Mio. Euro. Das ist kein unmittelbares Warnsignal, zeigt aber, dass Anlegergelder abgeflossen sind.
Die Risiken liegen vor allem in Aktienmarkt-, Währungs- und Konzentrationsrisiken. Da viele Anlagen in US-Dollar und japanischem Yen notieren, können Wechselkurse die Rendite zusätzlich beeinflussen. Der Derivateeinsatz ist mit 0,07 % direkt gering, das zugrunde liegende Derivate-Exposure von rund 11,37 Mio. Euro bleibt jedoch zu beachten.
Für nachhaltigkeitsorientierte Anleger ist relevant, dass der Fonds als Artikel-8-Produkt ökologische und soziale Merkmale berücksichtigt. Das bedeutet aber nicht automatisch, dass es sich um einen reinen Nachhaltigkeitsfonds handelt.
Fazit: Der Siemens Global Growth bleibt ein wachstumsorientierter Aktienfonds mit überzeugender Rendite im Jahr 2025, aber erhöhter Schwankungsanfälligkeit. Für langfristige Anleger mit Fokus auf globale Technologie- und Qualitätswerte kann der Fonds interessant sein. Konservative Anleger sollten jedoch die hohe Aktienquote, die starke US- und Tech-Abhängigkeit sowie die spürbaren Währungsrisiken berücksichtigen.
