Aus Anlegersicht fällt der Jahresbericht insgesamt positiv aus. Der Fonds konnte 2025 eine ansprechende Wertentwicklung erzielen und sein Fondsvolumen massiv ausbauen: von 18,64 Mio. EUR Ende 2024 auf 99,25 Mio. EUR Ende 2025. Das zeigt deutliche Mittelzuflüsse und wachsendes Anlegerinteresse.
Die Performance war je nach Anteilklasse unterschiedlich: Anteilklasse A erzielte seit Auflage am 08.04.2025 eine Wertentwicklung von 18,86 %, Anteilklasse M 7,89 % und Anteilklasse B 6,95 %. Besonders positiv wirkten Aktien, Gold, Cat-Bonds und das Hedgefonds-Investment. Der Fonds profitierte damit nicht nur von steigenden Aktienmärkten, sondern auch von alternativen Renditequellen.
Die Portfolioaufstellung zeigt eine breite, aber chancenorientierte Struktur. Aktien machen 43,19 % des Fondsvermögens aus, Investmentanteile weitere 42,54 %. Damit ist der Fonds stark kapitalmarktabhängig. Auffällig ist die hohe Bedeutung internationaler Aktien, insbesondere US-Titel wie Alphabet, Apple, Microsoft, Amazon, Caterpillar und JPMorgan. Gleichzeitig wurde die regionale Diversifikation durch ETFs auf Europa, Schwellenländer, Asien-Pazifik, Japan und Kanada ausgebaut.
Positiv zu bewerten ist, dass das Management aktiv auf Marktbewegungen reagiert hat. Der Rückgang im April wurde für Nachkäufe genutzt, später wurde die Aktienquote wieder reduziert. Auch die Umschichtung weg von aktiv verwalteten Fonds hin zu kostengünstigeren Indexfonds wirkt aus Anlegersicht nachvollziehbar.
Kritisch sind jedoch mehrere Punkte. Erstens ist der Fonds trotz breiter Streuung stark aktienlastig und damit anfällig für Marktrückgänge. Zweitens bestehen erhebliche Währungsrisiken, vor allem durch US-Dollar-Anlagen. Der Bericht zeigt ausdrücklich, dass der schwächere US-Dollar die Euro-Ergebnisse belastete. Drittens sind die Kosten bei den Anteilklassen A und B relativ hoch: Die OCF liegt bei 1,29 % bzw. 1,28 %, zusätzlich fällt aktuell ein Ausgabeaufschlag von 3,00 % an. Die Anteilklasse M ist mit 0,37 % deutlich günstiger, steht aber nur Mitarbeitern und ehemaligen Mitarbeitern der Hartz Regehr GmbH offen.
Auch beim Thema Nachhaltigkeit sollte man genau hinsehen. Der Fonds ist zwar ein Artikel-8-Produkt und bewirbt ökologische und soziale Merkmale. Er tätigt jedoch keine nachhaltigen Investitionen im engeren Sinn und weist 0,00 % EU-taxonomiekonforme Investitionen aus. Für Anleger mit strengen ESG-Anforderungen ist das eher schwach.
Insgesamt ist der Fonds für Anleger interessant, die eine aktiv gesteuerte, international diversifizierte Wachstumsstrategie mit Beimischung alternativer Anlagen suchen. Die starke Mittelzufuhr und die positive Wertentwicklung sprechen für das Konzept. Anleger sollten sich aber bewusst sein, dass der Fonds kein defensives Produkt ist: Aktien-, Währungs-, Kosten- und Zielfondsrisiken bleiben wesentlich. Für langfristig orientierte Anleger mit entsprechender Risikotoleranz erscheint der Fonds attraktiv, für sehr sicherheitsorientierte Anleger dagegen nur eingeschränkt geeignet.
