Aus Anlegersicht zeigt der Jahresbericht ein grundsätzlich positives, aber nicht risikofreies Bild. Der Fonds profitierte 2025 von der Erholung der Aktienmärkte, insbesondere von US-Technologie- und KI-Werten, blieb zugleich aber durch Anleihen, Gold-ETC und Liquidität breiter aufgestellt.
Die Wertentwicklung fiel je nach Anteilklasse unterschiedlich aus: I: +4,29 %, N: +4,76 %, R: +3,73 %. Die neue Anteilklasse RK erzielte seit Auflegung am 16.04.2025 +11,09 %, ist wegen des kurzen Zeitraums jedoch nur eingeschränkt vergleichbar. Positiv hervorzuheben ist, dass alle bestehenden Anteilklassen im Berichtsjahr zulegen konnten.
Das Fondsvermögen lag zum Jahresende bei rund 168 Mio. EUR. Die größte Position bildeten Aktien mit 45,62 %, gefolgt von Anleihen mit 29,27 %. Hinzu kamen 7,60 % Gold-Zertifikate, 7,50 % Investmentanteile und 8,51 % Bankguthaben. Damit ist der Fonds zwar als „balanced“ breit gestreut, weist aber eine deutliche Wachstums- und Aktienorientierung auf.
Auffällig ist die starke Gewichtung der USA mit 27,03 % des Fondsvermögens. Bedeutende Einzeltitel sind unter anderem Microsoft, NVIDIA, Alphabet, Amazon, Eli Lilly, MercadoLibre und Crowdstrike. Das bietet Chancen bei weiterem Wachstum in Technologie, Digitalisierung, KI und Gesundheit, erhöht aber auch die Abhängigkeit von US-Märkten, dem Dollar und hoch bewerteten Wachstumsaktien.
Auf der Anleiheseite ist das Portfolio breit über Unternehmens- und Staatsanleihen verteilt. Allerdings bestehen Zinsänderungs-, Bonitäts- und Kreditrisiken. Besonders langlaufende Anleihen können bei steigenden Renditen unter Druck geraten. Die Goldposition von 7,60 % wirkt als Stabilitätsbaustein in geopolitisch unsicheren Phasen, kann aber ebenfalls schwanken.
Positiv ist der deutliche Mittelzufluss, insbesondere in der Anteilklasse N. Das spricht für Anlegervertrauen. Die Kosten unterscheiden sich jedoch erheblich: Die Anteilklasse N ist mit 0,44 % Gesamtkostenquote am günstigsten, während RK mit 1,52 % und R mit 1,29 % plus erfolgsabhängiger Vergütung deutlich teurer sind. Für Privatanleger ist dies besonders relevant, da höhere Kosten langfristig die Rendite mindern.
Insgesamt präsentiert sich der SARA global balanced als aktiv gemanagter, wachstumsorientierter Mischfonds mit globalem Anspruch, klarer US- und Qualitätsaktienprägung sowie ergänzenden Anleihen- und Goldbausteinen. Für Anleger mit mittlerer bis höherer Risikobereitschaft kann der Fonds interessant sein. Wer jedoch eine sehr defensive oder stark ausgewogene Strategie erwartet, sollte die hohe Aktien-, USA- und Technologielastigkeit kritisch prüfen.
