Der SARA global income erzielte 2025 eine ordentliche positive Wertentwicklung. Die Netto-Performance lag je nach Anteilklasse bei 3,34 % bis 3,97 %, wobei die günstigere Anteilklasse N EUR mit 3,97 % am besten abschnitt. Haupttreiber waren Zinserträge aus Anleihen sowie realisierte Veräußerungsgewinne. Für einen Rentenfonds ist das Ergebnis solide, aber nicht außergewöhnlich, insbesondere vor dem Hintergrund eines chancenreichen Marktumfelds mit sinkenden Leitzinserwartungen.
Das Portfolio ist klar auf Anleihen ausgerichtet: 78,23 % des Fondsvermögens lagen zum Jahresende direkt in Anleihen, weitere 7,62 % in Investmentanteilen. Auffällig ist die hohe Liquiditätsquote von 12,76 %, die dem Fonds Flexibilität gibt, aber bei fallenden Zinsen auch Rendite kosten kann. Die Laufzeitenstruktur zeigt ein deutliches Zinsänderungsrisiko: Über 49 % des Fondsvermögens entfielen auf Anleihen mit Restlaufzeiten ab fünf Jahren. Steigende Langfristzinsen könnten daher den Anteilwert belasten.
Positiv ist die breite Streuung über zahlreiche Emittenten, Branchen und Länder. Gleichzeitig enthält das Portfolio neben Staats- und Qualitätsanleihen auch höher verzinste Unternehmens- und Nachranganleihen sowie Wandelanleihen. Das erhöht die Renditechancen, bringt aber spürbare Bonitäts-, Markt- und Liquiditätsrisiken mit sich. Einzelpositionen wie Rumänien, PostNL, CECONOMY, Discovery, Münchener Rück, LVMH oder Allianz zeigen eine Mischung aus Staats-, Finanz-, Industrie- und Konsumanleihen.
Aus Kostensicht ist besonders die Anteilklasse N EUR attraktiv: Die Gesamtkostenquote beträgt nur 0,43 %, während IA EUR 0,81 % und RN EUR 1,04 % aufweisen. Für Privatanleger ist die RN-Klasse wegen der niedrigen Mindestanlage zugänglicher, allerdings mit Ausgabeaufschlag von 3,00 % und höheren laufenden Kosten weniger effizient.
Die Mittelzuflüsse sind ein positives Signal: Das Fondsvermögen stieg von rund 43,4 Mio. EUR Ende 2024 auf 57,7 Mio. EUR Ende 2025. Besonders die Anteilklasse N EUR wuchs deutlich. Das spricht für Anlegervertrauen, auch wenn die Historie seit Auflegung im Juni 2024 noch sehr kurz ist.
Fazit: Der Fonds eignet sich für Anleger, die laufende Zinserträge und aktives Management im globalen Anleihebereich suchen und bereit sind, Bonitäts-, Zins- und Liquiditätsrisiken zu tragen. Stärken sind die solide Performance, breite Diversifikation, positive Mittelzuflüsse und günstige Kosten der N-Klasse. Kritisch bleiben die kurze Fondshistorie, die hohe Durationsexponierung und die Beimischung risikoreicherer Anleihen. Als konservativer Sicherheitsbaustein ist der Fonds nur eingeschränkt geeignet; als renditeorientierter Anleihebaustein kann er interessant sein.
