1. Executive Summary aus Anlegersicht
Der Fonds Global Multi Asset Strategy hat im Jahr 2025 eine überzeugende Entwicklung gezeigt. Mit einer Rendite von rund +10 % (je nach Anteilklasse) und einem massiven Wachstum des Fondsvolumens von ~40 Mio. € auf 277 Mio. € gehört er klar zu den Gewinnern unter aktiv gemanagten Multi-Asset-Strategien.
Treiber waren insbesondere:
erfolgreiche aktive Asset-Allokation
Optionsstrategien (wichtiger Gewinnbeitrag)
Rohstoff- und Aktienexposure in einem volatilen Marktumfeld
Gleichzeitig steigt mit der Strategiekomplexität auch das Risiko – insbesondere durch Derivateeinsatz, Rohstoffe und Währungspositionen.
2. Performance & Wachstum: Klarer Investorenzufluss
Fondsvolumen: +~600 % Wachstum (Nettozuflüsse > 215 Mio. €)
Performance:
WM: +10,02 %
M: +10,41 %
I: +9,74 %
Ergebnis gesamt: +27,1 Mio. €
👉 Interpretation:
Die Strategie überzeugt institutionelle und große Anleger (hohe Mindestanlagesummen). Der starke Kapitalzufluss ist ein Vertrauenssignal – kann aber künftig die Flexibilität einschränken.
3. Asset Allocation: Breite Diversifikation mit taktischem Fokus
Struktur 2025
Aktien: 34 %
Anleihen: 19,6 % (stark reduziert vs. Vorjahr)
Fonds/ETFs: 31,4 %
Rohstoffe/Krypto (Zertifikate): 13 %
Liquidität: 1,8 %
👉 Zentrale Entwicklung:
deutlicher Shift weg von Anleihen
starker Ausbau von Rohstoffen und alternativen Assets
hohe globale Diversifikation (USA dominierend)
👉 Bewertung:
Positiv: gute Streuung, flexibel
Kritisch: steigender Anteil komplexer und volatiler Assets
4. Investmentstrategie: Quantitativ + aktiv + derivativeslastig
Der Fonds nutzt:
quantitatives Modell (Momentum, Saisonalität, Fundamentaldaten)
aktive Steuerung (Aktienquote 28–44 %)
umfangreiche Derivate (Optionen, Futures, Volatilität)
👉 Besonderheit:
Optionsstrategien waren Haupttreiber der Gewinne
Derivate-Exposure ~56 Mio. €, Hebelwirkung moderat (1,36)
👉 Einordnung:
professionell und flexibel
aber weniger transparent und schwer nachvollziehbar für Privatanleger
5. Makro-Umfeld 2025: Erfolgreiches Navigieren durch Unsicherheit
Der Fonds agierte in einem schwierigen Umfeld:
Handelskonflikte (USA-Zölle)
geopolitische Spannungen (Naher Osten)
schwankende Inflation & Zinspolitik
erhöhte Volatilität (VIX & VStoxx gestiegen)
👉 Stärke des Fonds:
aktive Anpassung funktionierte gut
Volatilität wurde genutzt, nicht nur erlitten
6. Renditequellen: Wo kam die Performance her?
+6,2 Mio. € realisierte Gewinne
+17,2 Mio. € nicht realisierte Gewinne
besonders stark:
Optionen (Hauptquelle)
Aktienmärkte (USA, Tech, Large Caps)
Rohstoffe (Gold, Silber, Öl, Bitcoin)
👉 Fazit:
Der Fonds ist kein klassischer Multi-Asset-Fonds, sondern eher eine taktische Opportunitätsstrategie.
7. Kostenstruktur: Im Rahmen, aber nicht günstig
TER:
WM: 1,27 %
M: 0,87 %
Performance Fee: bis ~0,96 %
👉 Bewertung:
für aktive Multi-Asset-Strategie akzeptabel
aber deutlich teurer als ETFs
Performance muss dauerhaft überzeugen
8. Risiken: Deutlich höher als bei klassischen Mischfonds
Zentrale Risiken:
Marktrisiko (hohe Aktien- und Rohstoffquote)
Derivate-Risiko (Hebel, komplexe Strategien)
Währungsrisiko (hoher USD-Anteil)
Emittentenrisiko (Anleihen, Fonds)
Geopolitische Risiken
👉 Zusätzlich:
hohe Abhängigkeit vom Modell (Quant-Strategie)
Risiko von Fehlsteuerung bei Marktregimewechsel
9. Stärken & Schwächen (kurz und klar)
✅ Stärken
starke Performance in schwierigem Markt
flexible, aktive Allokation
breite Diversifikation
erfolgreiche Nutzung von Volatilität
starkes Anlegervertrauen (Kapitalzuflüsse)
❌ Schwächen
hohe Komplexität (Derivate, Modelle)
eingeschränkte Transparenz
Kosten über ETF-Niveau
erhöhte Risikoexposition (Rohstoffe, Optionen)
abhängig von Management/Modell
10. Gesamtbewertung für Anleger
👉 Geeignet für:
erfahrene Anleger
institutionelle Investoren
Anleger mit mittlerer bis hoher Risikobereitschaft
Portfolio-Diversifikation (als Beimischung)
👉 Weniger geeignet für:
konservative Anleger
Einsteiger
Anleger, die einfache, transparente Produkte bevorzugen
🧾 Fazit
Der Global Multi Asset Strategy-Fonds ist ein dynamischer, opportunistischer Multi-Asset-Fonds mit Hedgefonds-Charakter.
Er überzeugt durch:
starke Performance
aktives Risikomanagement
breite Diversifikation
Gleichzeitig verlangt er vom Anleger:
Vertrauen in das Management
Verständnis für komplexe Strategien
Bereitschaft, höhere Schwankungen zu akzeptieren
👉 Gesamturteil:
Attraktiv, aber anspruchsvoll – ein Performance-orientierter Baustein, kein defensiver Kernfonds.
