Globaler Aktienfonds mit starkem Wachstum, aber nur moderater Performance

Aus Anlegersicht zeigt der Jahresbericht des NUERNBERGER Global Systematic CA Equity ein gemischtes Bild: Der Fonds ist 2025 deutlich gewachsen, erzielte jedoch nur eine schwache positive Wertentwicklung.
Das Fondsvermögen stieg von 32,7 Mio. EUR auf 84,7 Mio. EUR. Hauptgrund war ein hoher Mittelzufluss, vor allem in der Anteilklasse R. Das zeigt grundsätzlich Vertrauen der Anleger. Die tatsächliche Performance blieb jedoch verhalten: +0,72 % in der Anteilklasse I und +0,40 % in der Anteilklasse R. Für einen globalen Aktienfonds ist das eher niedrig.
Positiv ist die breite internationale Streuung. Der Fonds investiert in viele Einzeltitel weltweit und reduziert damit Klumpenrisiken. Besonders stark gewichtet sind die USA mit 36,69 % und Japan mit 14,93 %. Auffällig ist, dass die USA im Jahresverlauf reduziert und Asien sowie Europa ausgebaut wurden. Das deutet auf eine aktive Anpassung der Strategie hin.
Die Kostenstruktur ist unterschiedlich attraktiv: Die Anteilklasse I ist mit einer Gesamtkostenquote von 0,34 % günstig, setzt aber eine Mindestanlage von 1 Mio. EUR voraus. Die Anteilklasse R ist mit 0,65 % teurer, aber für Privatanleger zugänglicher. Zusätzlich fielen Transaktionskosten von rund 149.000 EUR an, was bei einem systematischen und regelmäßig umgeschichteten Ansatz zu beachten ist.
Risikoseitig bleibt der Fonds klar aktienlastig: Über 92 % des Vermögens sind direkt in Aktien investiert, weitere 5,11 % in Investmentanteile. Anleger tragen damit deutliche Markt-, Währungs- und Aktienrisiken. Derivate spielen mit 0,01 % aktuell nur eine Nebenrolle.
Die Ertragslage ist solide, aber nicht überragend. Zwar wurden hohe realisierte Gewinne erzielt, gleichzeitig belasteten realisierte und unrealisierte Verluste das Ergebnis. Besonders bei Anteilklasse I zeigt sich, dass positive Veräußerungsergebnisse durch negative unrealisierte Entwicklungen fast vollständig aufgezehrt wurden.
Fazit:
Der Fonds eignet sich für Anleger, die eine breit gestreute, aktiv gemanagte globale Aktienstrategie mit systematischem Multi-Faktor-Ansatz suchen. Positiv sind Diversifikation, starkes Fondsvolumenwachstum und moderate Kosten in der institutionellen Klasse. Kritisch zu sehen sind die schwache Jahresperformance, Währungsrisiken und die hohe Aktienquote. Für sicherheitsorientierte Anleger ist der Fonds nur bedingt geeignet; für langfristig orientierte Anleger mit Risikobereitschaft kann er als globaler Aktienbaustein interessant sein.