Aus Anlegersicht fällt der Jahresbericht insgesamt positiv aus. Der Fonds erzielte 2025 eine Performance von 10,81 % und steigerte das Fondsvermögen von 620,8 Mio. EUR auf 685,3 Mio. EUR. Der Anteilwert stieg von 251,10 EUR auf 278,25 EUR. Damit setzte sich die positive Entwicklung der Vorjahre fort.
Die Struktur des Fonds zeigt jedoch ein deutliches Aktienrisiko. Zwar hält der Fonds nur rund 29 % direkt in Aktien, zusätzlich entfallen aber 70,6 % auf Zielfondsanteile, überwiegend Aktien-ETFs. Damit ist der Fonds faktisch stark aktienmarktorientiert. Die größten Positionen sind breit gestreute ETFs auf den S&P 500, MSCI Emerging Markets, MSCI Europe und Nasdaq 100. Positiv ist die breite internationale Streuung, kritisch ist jedoch die hohe Abhängigkeit von globalen Aktienmärkten, insbesondere den USA.
Ein wichtiger Belastungsfaktor war 2025 die Währungsentwicklung. Obwohl der US-Aktienmarkt stark zulegte, wurde der Ertrag für Euro-Anleger durch den schwächeren US-Dollar deutlich reduziert. Da viele große Positionen in USD notieren, bleibt das Währungsrisiko ein zentraler Punkt.
Die Kostenstruktur wirkt attraktiv: Die Gesamtkostenquote von 0,39 % ist für einen aktiv gesteuerten Fonds mit hohem ETF-Anteil moderat. Auch die Transaktionskosten von 1.215 EUR sind sehr gering. Positiv ist zudem, dass keine Performance Fee anfiel.
Das Risiko ist nicht zu unterschätzen: Die Volatilität lag bei 13,42 %, und der Bericht nennt ausdrücklich Aktienmarkt-, Zielfonds- und Währungsrisiken. Der Fonds eignet sich daher eher für Anleger mit mittel- bis langfristigem Anlagehorizont und entsprechender Risikotoleranz.
Kritisch zu sehen ist, dass Nachhaltigkeitskriterien keine verbindliche Rolle spielen. Die Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten; auch Principal Adverse Impacts waren kein verpflichtender Bestandteil der Strategie.
Fazit: Der INKA FS-Invest zeigte 2025 eine überzeugende Wertentwicklung bei moderaten Kosten und breiter Streuung. Für chancenorientierte Anleger ist der Fonds interessant. Gleichzeitig sollten Investoren wissen, dass sie im Wesentlichen ein globales Aktienportfolio mit hoher ETF-Quote, deutlicher USA- und Fremdwährungskomponente sowie begrenztem Nachhaltigkeitsfokus halten.
