Der DekaRent-international CF ist ein weltweit investierender Anleihefonds mit Schwerpunkt auf Staatsanleihen. Ziel ist langfristiges Kapitalwachstum bei angemessenem Risiko. Der Fonds ist breit diversifiziert, aktiv gemanagt und nutzt Derivate zur Steuerung von Zins-, Kredit- und Währungsrisiken.
2025 war jedoch ein schwaches Jahr: Die Anteilklasse CF verlor -2,2 %, obwohl das Zinsumfeld grundsätzlich unterstützend war. Hauptgrund war die deutliche Aufwertung des Euro gegenüber wichtigen Fremdwährungen wie US-Dollar und Yen.
1. Performance: Enttäuschend im Kurzfristvergleich
Zeitraum Rendite p.a.
1 Jahr -2,2 %
3 Jahre p.a. +0,5 %
5 Jahre p.a. -2,8 %
Bewertung:
Die 1-Jahres-Rendite ist schwach.
Über 5 Jahre negativ – das ist für einen Rentenfonds problematisch.
Die Erholung der Anleihemärkte seit den Zinsanstiegen 2022/2023 wurde nur teilweise genutzt.
Fazit:
Für Anleger, die stabile reale Renditen erwarten, war der Fonds bislang unterdurchschnittlich.
2. Warum war 2025 negativ?
Positiv:
Sinkende Inflation
Lockerere Geldpolitik von EZB und Fed
Teilweise Kursgewinne bei Staatsanleihen
Gute Positionierung auf steilere Zinskurven
Schwellenländeranleihen lieferten Beiträge
Negativ (entscheidend):
Schwacher US-Dollar
Schwacher japanischer Yen
Euro-Aufwertung belastete Fremdwährungspositionen massiv
Der Fonds selbst bestätigt, dass die Währungsentwicklung ein wesentlicher Belastungsfaktor war.
Anlegerfazit:
Nicht die Anleihen an sich waren das Hauptproblem – sondern die Währungsrisiken.
3. Portfolioqualität: Sehr breit gestreut
Fondsvermögen:
253,4 Mio. EUR
Struktur:
Staatsanleihen: 69,0 %
Quasi-Staatsanleihen: 25,1 %
Unternehmensanleihen: 2,6 %
Spezialanleihen: 1,4 %
Liquidität: 1,9 %
Länderstreuung (Auswahl):
Deutschland
USA
Spanien
Japan
Südafrika
Mexiko
Polen
Norwegen
Kanada
Australien
Währungsstruktur:
EUR: 35,4 %
USD: 23,4 %
JPY: 5,2 %
GBP: 5,0 %
ZAR: 4,8 %
weitere Währungen breit gestreut
Bewertung:
Sehr gute Diversifikation. Das reduziert Einzelrisiken, erhöht aber Komplexität.
4. Risikoanalyse
Positiv:
Bonitätsfokus
Großer Teil in Staatsanleihen guter Qualität.
Liquidität
Keine wesentlichen Liquiditätsprobleme.
Aktives Management
Flexibles Umschichten je nach Marktphase.
Kritisch:
1. Währungsrisiko
Weiterhin hoch. Für Euro-Anleger relevant.
2. Zinsrisiko
Viele langlaufende Anleihen reagieren empfindlich auf Renditeanstiege.
3. Derivateeinsatz
Das Exposure durch Derivate liegt bei über 517 Mio. EUR, also mehr als doppelt so hoch wie das Fondsvermögen.
Das ist nicht automatisch negativ, zeigt aber:
hohe Steuerungsintensität
erhöhte Komplexität
zusätzliche Gegenparteirisiken
4. Mittelabflüsse
Nettoabfluss 2025: -33,7 Mio. EUR
Das deutet auf sinkendes Anlegerinteresse hin.
5. Kosten
Gesamtkostenquote:
1,03 % p.a.
Für einen Rentenfonds ist das eher im oberen Mittelfeld.
Anlegerbewertung:
Bei schwacher Langfristperformance wirken 1,03 % Kosten relativ hoch.
6. Für wen geeignet?
Geeignet für Anleger, die:
global in Anleihen investieren wollen
breite Streuung suchen
aktives Management bevorzugen
Schwankungen akzeptieren
langfristig denken
Weniger geeignet für Anleger, die:
planbare Ausschüttungen erwarten
geringe Schwankungen wollen
einfache Produkte bevorzugen
niedrige Kosten suchen
Währungsrisiken vermeiden möchten
7. Gesamturteil aus Anlegersicht
Stärken:
✔ Sehr breite Diversifikation
✔ Fokus auf Staatsanleihen
✔ Professionelles aktives Management
✔ Chancen bei sinkenden Zinsen
✔ Internationale Renditequellen
Schwächen:
✘ 5-Jahres-Rendite negativ
✘ 2025 Verlustjahr
✘ Hohe Währungsabhängigkeit
✘ Relativ hohe Kosten
✘ Komplex durch Derivateeinsatz
Schlussfazit
Der DekaRent-international CF ist kein schlechter Fonds, aber aktuell auch kein überzeugender Renditebringer. Er eignet sich eher als Baustein zur Diversifikation im Depot, nicht als Kerninvestment für konservative Anleger.
Wer an fallende Zinsen glaubt und globale Chancen nutzen möchte, kann den Fonds beobachten. Wer dagegen einfache, kostengünstige und berechenbare Rentenlösungen sucht, findet am Markt oft attraktivere Alternativen.
