Der Jahresabschluss der Windpark Großberndten GmbH & Co. KG für das Geschäftsjahr 2024 zeigt ein wirtschaftlich stabiles, aber strukturell interessantes Bild: Der Windpark erwirtschaftet weiterhin einen deutlichen Gewinn und verfügt über eine solide Liquiditätsbasis, gleichzeitig fällt auf, dass das Eigenkapital bilanziell vergleichsweise niedrig ausfällt, was vor allem auf umfangreiche Entnahmen der Gesellschafterin zurückzuführen ist. Insgesamt bleibt das Projekt operativ tragfähig, weist jedoch einige Besonderheiten auf, die aus Anlegersicht genauer betrachtet werden sollten.
Die Bilanzsumme der Gesellschaft steigt zum Jahresende 2024 auf 1.594.567,87 Euro, nachdem sie im Vorjahr noch 1.399.825,12 Euro betragen hatte. Das Vermögen des Unternehmens besteht dabei nahezu vollständig aus Umlaufvermögen. Das Anlagevermögen spielt mit lediglich 13.106,49 Euro eine äußerst untergeordnete Rolle und blieb gegenüber dem Vorjahr unverändert. Diese Struktur deutet darauf hin, dass die eigentlichen Windenergieanlagen nicht in dieser Gesellschaft bilanziert sind oder bereits vollständig abgeschrieben wurden. Im Umlaufvermögen dominieren hingegen liquide Mittel: Die Guthaben bei Kreditinstituten steigen auf 1.356.117,38 Euro und liegen damit deutlich über dem Vorjahreswert von rund 1,04 Millionen Euro. Auch Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind vorhanden, sinken jedoch von 316.310,65 Euro auf 144.882,01 Euro. Diese Forderungen betreffen im Wesentlichen Stromerlöse aus dem Monat Dezember 2024 und haben laut Anhang eine Restlaufzeit von unter einem Jahr.
Auf der Passivseite fällt zunächst die Entwicklung des Eigenkapitals auf. Das gezeichnete Kommanditkapital beträgt unverändert 6,09 Millionen Euro, wobei jedoch 1.013.008,41 Euro als nicht eingeforderte Einlagen ausgewiesen werden. Entscheidend für die Eigenkapitalentwicklung sind jedoch die Entnahmen der Gesellschafterin. Diese steigen im Jahr 2024 weiter auf 13.420.317,11 Euro, nachdem sie im Vorjahr bereits 12.566.027,84 Euro betragen hatten. Dadurch reduziert sich das bilanzielle Eigenkapital erheblich, obwohl gleichzeitig Gewinne erwirtschaftet werden. Der Gewinnvortrag steigt von 6.289.529,33 Euro auf 7.715.728,93 Euro, und der Jahresüberschuss 2024 beträgt 1.020.043,31 Euro. Unter Berücksichtigung aller Positionen ergibt sich zum Bilanzstichtag ein Eigenkapital von lediglich 392.446,72 Euro, was zwar über dem Vorjahreswert von 226.692,68 Euro liegt, im Verhältnis zur Bilanzsumme jedoch relativ niedrig erscheint.
Die Gesellschaft bildet zudem Rückstellungen, insbesondere für steuerliche Verpflichtungen und zukünftige Rückbaukosten der Windenergieanlagen. Die Steuerrückstellungen sinken deutlich von 451.000 Euro auf 47.000 Euro, was darauf hindeutet, dass ein Großteil der entsprechenden Steuerverpflichtungen im Laufe des Jahres beglichen wurde. Die sonstigen Rückstellungen bleiben mit 628.460,72 Euro nahezu unverändert. Der größte Teil davon entfällt auf Rückstellungen für den späteren Rückbau der Windenergieanlagen, die sich laut Anhang auf rund 620.000 Euro belaufen. Diese Rückstellungen sind für Betreiber von Windparks typisch und dienen dazu, langfristige Verpflichtungen bereits während der Betriebsphase finanziell zu berücksichtigen.
Auch die Verbindlichkeiten der Gesellschaft bleiben insgesamt überschaubar. Sie steigen allerdings von 89.237,39 Euro im Vorjahr auf 526.660,43 Euro. Besonders auffällig ist dabei der Posten „sonstige Verbindlichkeiten“ in Höhe von 446.593,70 Euro, der größtenteils auf Steuerverbindlichkeiten zurückzuführen ist. Diese betragen allein 406.445,24 Euro. Darüber hinaus bestehen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von 80.066,73 Euro. Alle Verbindlichkeiten haben eine Restlaufzeit von unter einem Jahr, langfristige Bankdarlehen oder ähnliche Finanzierungen sind in der Bilanz nicht ausgewiesen.
Zur operativen Tätigkeit der Gesellschaft lässt sich dem Anhang entnehmen, dass die Umsätze im Wesentlichen aus der Erzeugung und Vermarktung von elektrischem Strom stammen. Die wesentlichen Aufwendungen entstehen durch Wartung und Instandhaltung des Windparks, Pachtzahlungen für die Flächen, Versicherungen sowie Kosten für technische und kaufmännische Betriebsführung. Hinzu kommen Ausgaben für Gutachten, Strombezugskosten sowie Gebühren für die Direktvermarktung des erzeugten Stroms. Insgesamt zeigen diese Kostenstrukturen ein für Windparkbetreiber typisches Bild, bei dem ein Großteil der laufenden Ausgaben auf Wartung, Infrastruktur und Flächennutzung entfällt.
Eine Besonderheit der Gesellschaft ist ihre Eigentümerstruktur. Einzige Kommanditistin ist die Windpark Portfolio I GmbH & Co. KG mit Sitz in Freiburg im Breisgau, die damit vollständig an der Windpark Großberndten GmbH & Co. KG beteiligt ist. Persönlich haftende Gesellschafterin ist die Windpark Portfolio Verwaltungs GmbH, ebenfalls mit Sitz in Freiburg. Die Geschäftsführung wird durch deren Geschäftsführer Oliver Fleischer und Bernhard Wieland wahrgenommen. Beide sind für Rechtsgeschäfte der Gesellschaft von den Beschränkungen des § 181 BGB befreit. Bemerkenswert ist zudem, dass die Gesellschaft keine eigenen Mitarbeiter beschäftigt, was bei Windparks häufig der Fall ist, da technische und kaufmännische Leistungen meist an externe Dienstleister ausgelagert werden.
Ein weiterer Punkt, der aus rechtlicher Sicht relevant ist, betrifft die Haftung der Kommanditistin. Aufgrund der vorgenommenen Entnahmen lebt die Haftung der Kommanditistin gemäß § 172 Abs. 4 HGB teilweise wieder auf. Laut Anhang beträgt dieser Betrag rund 4,685 Millionen Euro. Das bedeutet, dass die Kommanditistin im Fall von Gläubigeransprüchen wieder in dieser Höhe haften könnte, sofern zuvor entnommene Mittel nicht durch entsprechende Gewinne gedeckt sind.
Zusammenfassend zeigt der Jahresabschluss 2024 ein wirtschaftlich funktionierendes Windparkprojekt mit stabilem operativen Gewinn und hoher Liquidität. Gleichzeitig offenbart die Bilanzstruktur eine deutliche Ausschüttungs- beziehungsweise Entnahmepolitik zugunsten der Gesellschafterin. Während der laufende Betrieb offenbar ausreichend Mittel generiert, um Gewinne zu erzielen und Rückstellungen zu bilden, führt die hohe Entnahmequote dazu, dass das ausgewiesene Eigenkapital vergleichsweise niedrig bleibt. Für Beobachter und potenzielle Investoren bedeutet dies, dass die wirtschaftliche Stabilität des Projekts weniger aus einer hohen Eigenkapitalbasis, sondern stärker aus den laufenden Einnahmen des Windparkbetriebs und den vorhandenen liquiden Mitteln resultiert.
