1. Executive Summary aus Anlegersicht
Der Fonds LBBW Mobilität der Zukunft hat im Geschäftsjahr 2024/2025 eine starke Performance von rund +22 % erzielt (I: 22,94 %, R: 22,14 %, TF: 21,85 %).
Er ist klar als wachstumsorientierter, globaler Aktienfonds mit thematischem Fokus auf Zukunftsmobilität positioniert und weist eine sehr hohe Aktienquote (91,4 %) auf.
Aus Investorensicht handelt es sich um ein chancenorientiertes, aber deutlich schwankungsanfälliges Investment, das stark vom globalen Technologie- und Halbleiterzyklus abhängt.
2. Performance und Wertentwicklung
Jahresperformance
Im Berichtszeitraum erzielten die Anteilklassen folgende Ergebnisse (BVI-Methode):
I-Klasse: +22,94 %
R-Klasse: +22,14 %
TF-Klasse: +21,85 %
Diese Entwicklung liegt klar im Bereich eines starken Aktienjahres und zeigt eine gute Partizipation am globalen Technologiebullenmarkt.
Mehrjahresbetrachtung (R-Klasse als Referenz)
2022/2023: Anteilwert 60,13 EUR
2023/2024: 68,24 EUR
2024/2025: 82,10 EUR
Damit ergibt sich ein deutlicher Aufwärtstrend, allerdings nach einer zuvor volatilen Phase. Der Fonds zeigt somit ein typisches Muster eines thematischen Wachstumsfonds: hohe Drawdowns möglich, aber starke Erholungsphasen.
3. Portfolioanalyse: Struktur und Positionierung
Aktienquote und Liquidität
Aktienanteil: 91,40 %
Bankguthaben: 8,68 %
Der Fonds ist nahezu vollständig investiert. Das deutet auf eine offensive Markteinschätzung des Managements hin.
Branchenallokation
Zum 31.10.2025:
Technologie: 51,74 %
Industrieprodukte & Services: 23,07 %
Fahrzeugbau: 14,78 %
Restliche Branchen: < 10 % gesamt
Bewertung aus Anlegersicht:
Klare Dominanz von Technologie- und Halbleiterwerten
Rückgang klassischer Fahrzeugbauer zugunsten industrieller Zulieferer
Starke indirekte Wette auf Elektrifizierung, Automatisierung und Chips
Der Fonds ist faktisch ein Tech-/Halbleiter-Subthemenfonds mit Mobilitätsfokus.
Geografische Verteilung
USA: 34,64 %
Asien (Japan, Taiwan, China, Südkorea etc.): sehr bedeutend
Europa (inkl. Deutschland, Frankreich, Niederlande): solide vertreten
Strategisch wurde Anfang 2025 der US-Anteil reduziert und später wieder erhöht. Das zeigt aktives taktisches Management.
Interpretation:
Hohe Abhängigkeit von:
US-Technologiezyklus
Asiatischer Halbleiterindustrie
Globaler Industriekonjunktur
4. Risikoprofil
Marktrisiko (VaR)
Durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag: 10,59 %
Maximum: 13,46 %
Das signalisiert ein deutlich erhöhtes Aktienmarktrisiko.
Aktienkursrisiko
VaR-Aktienkurs: 11,69 % → Einstufung: sehr hohes Aktienkursrisiko
Der Fonds ist klar nichts für defensive Anleger.
Währungsrisiko
VaR-Währung: 4,15 %
Aufgrund hoher USD- und Asien-Exposures besteht ein relevantes Fremdwährungsrisiko.
Liquiditätsrisiko
Liquiditätsquote: 98,26 % → geringes Liquiditätsrisiko
Positiv: Der Fonds ist sehr liquide strukturiert.
5. Kostenstruktur
Gesamtkostenquote (TER):
I-Klasse: 0,85 %
R-Klasse: 1,48 %
TF-Klasse: 1,73 %
Für einen aktiv gemanagten Themenfonds sind die Kosten marktüblich, aber nicht günstig – insbesondere die R- und TF-Klassen.
Zusätzlich relevant:
79,80 % der Transaktionen über verbundene Unternehmen
→ Mögliches Interessenkonflikt-Thema, auch wenn regulatorisch zulässig.
6. Cashflows und Anlegerverhalten
R-Klasse:
Netto-Mittelabfluss: -26,6 Mio. EUR
TF-Klasse:
Netto-Mittelabfluss: -3,7 Mio. EUR
Trotz starker Performance kam es zu Abflüssen – möglicherweise Gewinnmitnahmen oder Umschichtungen.
Positiv: Das Fondsvolumen der R-Klasse stieg dennoch auf 211 Mio. EUR.
7. ESG- und Taxonomie-Aspekt
Der Fonds berücksichtigt nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.
Für ESG-orientierte Anleger ist das ein klarer Nachteil.
8. Gesamtbewertung aus Anlegersicht
Stärken
✔ Sehr starke Jahresperformance
✔ Klarer struktureller Wachstumstrend (Elektrifizierung, Chips, Industrie 4.0)
✔ Globale Diversifikation
✔ Hohe Liquidität
✔ Aktives Management mit taktischer Flexibilität
Schwächen
✖ Sehr hohes Aktienmarktrisiko
✖ Starke Technologie-/Halbleiterkonzentration
✖ Relevantes Währungsrisiko
✖ Kein klarer ESG-/Taxonomie-Fokus
✖ Teilweise hohe Kosten (R/TF)
✖ Hoher Anteil Transaktionen über verbundene Unternehmen
9. Für welchen Anleger geeignet?
Geeignet für:
Langfristig orientierte Anleger
Hohe Risikotoleranz
Überzeugung vom Strukturtrend „Mobilität & Halbleiter“
Bereits gut diversifiziertes Gesamtportfolio
Nicht geeignet für:
Sicherheitsorientierte Anleger
Einkommensorientierte Investoren
Kurzfristige Anlageziecke
ESG-streng ausgerichtete Investoren
Fazit
Der Fonds LBBW Mobilität der Zukunft ist ein klar wachstumsorientierter Themenfonds mit hoher technologischer Prägung. Die starke Performance 2024/25 bestätigt die Positionierung im globalen Tech-Zyklus.
Gleichzeitig handelt es sich um ein Investment mit erhöhtem Marktrisiko, zyklischer Abhängigkeit und klarer Volatilitätsanfälligkeit.
Für risikobewusste Anleger mit langfristigem Horizont kann der Fonds eine sinnvolle Beimischung sein – jedoch nicht als defensiver Kernbaustein.
