Überblick und Anlageergebnis
Der Strategiefonds Sachwerte Global Defensiv (Warburg Invest) konnte im Geschäftsjahr 2024 eine positive Wertentwicklung erzielen: Die Anteilklasse T stieg um 5,69 %, die Anteilklasse A um 5,68 %. Damit erfüllte der Fonds sein Ziel, einen Ertrag oberhalb der Inflation zu erzielen. Das Fondsvermögen wuchs von 17,3 Mio. € auf 18,1 Mio. € (Anteilklasse T) bzw. von 0,75 Mio. € auf 0,8 Mio. € (Anteilklasse A).
Struktur des Portfolios
Der Fonds ist defensiv ausgerichtet und investiert global in Sachwerte. Zum Jahresende 2024 war das Portfolio wie folgt aufgestellt:
Investmentanteile: 71,6 % (Fondsanteile mit Schwerpunkt Renten, Aktien und alternative Strategien)
Zertifikate: 28,1 % (z. B. auf Immobilien-Spezialfonds und Rohstoffe wie Gold)
Immobilienanteil: 18,6 % (nur über Verbriefungen)
Rentenanteil: über 40 % (kurzlaufend zur Zinsrisikoreduzierung)
Rohstoffe: gut 9 %
Aktien: über 7 %
Die breite Streuung und Nutzung indirekter Sachwert-Investments sorgen für eine solide Risikodiversifikation. Der Fonds verzichtete bewusst auf direkte Immobilienkäufe und setzte auf Verbriefungen und Fondsanteile, um Liquidität zu gewährleisten.
Risikobetrachtung
Die wesentlichen Risiken (Marktpreis-, Zins-, Währungs- und Liquiditätsrisiken) wurden aktiv überwacht. Zinsänderungsrisiken wurden durch die Fokussierung auf kurzlaufende Anleihen niedrig gehalten. Fremdwährungsrisiken (insbesondere USD) wurden teils abgesichert. Das Portfolio konnte trotz schwieriger Immobilienmärkte robust gehalten werden.
Kosten
Die Gesamtkostenquote (TER) lag bei 1,80 % — im Rahmen für aktiv verwaltete Strategiefonds, jedoch vergleichsweise hoch für defensive Anleger.
Abwicklung und Sonderereignis
Ein entscheidendes Ereignis für Anleger: Zum 30. Juni 2025 hat Warburg Invest die Verwaltung des Fonds gekündigt. Der Fonds wird aufgelöst, die Vermögenswerte liquidiert und die Erlöse an die Anleger ausgezahlt. Bereits im Vorfeld plant der externe Portfoliomanager Verkäufe sämtlicher Zertifikate und Zielfonds. Für Anleger bedeutet dies, dass sie sich zeitnah mit Alternativen beschäftigen müssen.
Fazit für Anleger
Der Fonds blickt auf eine stabile Performance mit moderatem Wachstum zurück. Das Risikomanagement war umsichtig, die Ertragslage insgesamt solide. Mit Blick auf die angekündigte Auflösung ist die mittelfristige Perspektive jedoch hinfällig. Anleger sollten daher prüfen, ob sie die Rückzahlung abwarten oder ihr Kapital frühzeitig anderweitig investieren möchten.
