Der Jahresbericht des Teilfonds DekaStruktur: 3 ErtragPlus zum 28. Februar 2025 gibt ein insgesamt positives Bild für Anleger mit mittelfristigem Anlagehorizont und moderater Risikoneigung.
1. Performance und Zielerreichung
Mit einer Jahresperformance von +9,0 % konnte der Fonds im Vergleich zum Vorjahr eine deutliche Wertsteigerung erzielen. Diese Rendite ist besonders vor dem Hintergrund eines volatilen Marktumfelds, geopolitischer Unsicherheiten und Zinswenden als erfreuliches Ergebnis zu bewerten. Die langfristige Performance über fünf Jahre bleibt mit 0,0 % allerdings neutral, was für strategische Anleger zu bedenken ist.
2. Anlagestrategie: Aktiv, flexibel und global gestreut
Der Fonds verfolgt einen aktiven Investmentansatz und investiert breit gestreut über Zielfonds (über 50 % des Portfolios), Renten, Aktien, Misch- und Rohstofffonds. Die Gewichtung war im Berichtsjahr wie folgt:
Rentenfonds: 59,6 %
Aktienfonds: 24,1 %
Rohstoffzertifikate und -fonds: 7,4 %
Gemischte Fonds: 3,9 %
Barreserve & Sonstiges: 5,0 %
Die Allokation zeigt eine konservative Ausrichtung mit starker Betonung auf Rentenfonds. Gleichzeitig erlaubt der Fonds durch den Einsatz von Derivaten eine flexible Anpassung an Marktchancen – z. B. durch Put-Optionen zur Absicherung oder Futures zur Steuerung der Aktienquote.
3. Taktische Allokationen und Reaktionsfähigkeit
Das Fondsmanagement passte die Portfoliozusammensetzung mehrfach dynamisch an:
Reduktion von Schwellenländeranleihen zugunsten hochverzinslicher Unternehmensanleihen bei attraktiven Risikoaufschlägen.
Aktienquote leicht erhöht (von 21 % auf 24,1 %), jedoch defensiv über Derivate abgesichert.
Regionale Umschichtungen: Abbau von US-Gesundheitswerten, Zukauf von Mid Caps in Deutschland, Umschichtung von USA nach Europa und China.
Rohstoffkomponente gestärkt – insbesondere durch Goldzertifikate und zyklische Rohstoffe.
Diese Maßnahmen zeigen ein hohes Maß an aktiver Steuerung, mit dem Ziel, Chancen zu nutzen und Risiken gezielt zu reduzieren.
4. Nachhaltigkeit und ESG-Integration
Der Fonds hat ein PAI-basiertes Nachhaltigkeitskonzept implementiert, das systematisch Ausschlüsse bei kontroversen Geschäftsmodellen (z. B. Waffen, Menschenrechtsverstöße) vornimmt. Auch Staaten mit übermäßiger CO₂-Intensität werden gemieden. Diese Kriterien sprechen gezielt nachhaltigkeitsorientierte Anleger an.
5. Risiken aus Anlegersicht
Der Bericht benennt transparent die relevanten Risiken:
Markt-, Währungs- und Liquiditätsrisiken
Derivate-Risiken (z. B. Hebelwirkung)
Fonds-in-Fonds-Risiken (z. B. Doppelung von Positionen)
Bedeutsam: Keine wesentlichen operationellen oder Liquiditätsrisiken traten im Berichtszeitraum auf.
Fazit:
DekaStruktur: 3 ErtragPlus zeigt sich als solide geführter Multi-Asset-Fonds mit konservativer Grundausrichtung, der dennoch gezielte Opportunitäten nutzt. Für risikobewusste Anleger, die einen ausgewogenen Mix aus Stabilität und Wachstum suchen, ist der Fonds eine attraktive Wahl. Die gute Jahresperformance von 9 % bestätigt die Wirksamkeit der taktischen Steuerung. Für langfristige Anleger ist jedoch die noch schwache 5-Jahres-Bilanz ein Punkt zur weiteren Beobachtung.
