Der Jahresbericht der LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH für den LBBW Geldmarktfonds I und R zum Stichtag 31.01.2025 bietet Anlegern ein solides Bild von Stabilität, konservativer Anlagestrategie und einer wettbewerbsfähigen Performance im Geldmarktumfeld.
1. Performance und Rendite
LBBW Geldmarktfonds I: +3,64 % (nach BVI-Methode)
LBBW Geldmarktfonds R: +3,43 %
Diese Werte sind in Anbetracht der Geldmarktorientierung sehr attraktiv und belegen eine geschickte Steuerung des Portfolios im Kontext des kurzfristigen Zinsniveaus. Die Bruttorendite zeigt zudem, dass der Fonds durch aktives Management Mehrwert erzeugt hat.
2. Risikoprofil und Sicherheit
Der Fonds ist besonders sicherheitsorientiert aufgestellt:
Adressenausfallrisiko: nur 3,25 % (niedrig)
Zinsänderungsrisiko: VaR von 0,06 % (sehr niedrig)
Währungs- und Aktienkursrisiko: beide mit 0 %
Liquiditätsrisiko: 64,1 % Liquiditätsquote → mittleres Niveau, aber solide
Diese Kennzahlen belegen das Ziel der Kapitalerhaltung und geringe Volatilität – zentrale Kriterien für konservative Anleger oder zur kurz- bis mittelfristigen Parkung von Liquidität.
3. Anlagepolitik und Struktur
Investition in hochqualitative Geldmarktinstrumente (hauptsächlich Anleihen mit Laufzeiten 2 % Gewichtung
Schwerpunkt auf:
Senior Financials/Corporate Bonds (46,1 %)
Covered Bonds (29,6 %)
Staatliche Emittenten (Sovereigns/Sub-Sovereigns) (13,9 %)
Top-Länder: Deutschland (21 %), Frankreich (14,6 %), Niederlande (10,4 %)
Die Allokation zeigt, dass der Fonds risikoarm mit hoher Bonität (insgesamt ~76 % in A-Rating oder besser) und soliden staatlichen oder staatsnahen Emittenten arbeitet.
4. Verkaufsergebnisse und Transparenz
Realisierte Gewinne (Fonds I): 3,33 Mio. EUR
Verluste: nur 103 Tsd. EUR
Die geringe Verlustquote bei gleichzeitig hohem Transaktionsvolumen (~650 Mio. EUR Käufe) spricht für professionelles Portfoliomanagement.
5. Nachhaltigkeit (ESG)
Keine Berücksichtigung der EU-Taxonomie für ökologisch nachhaltige Investitionen laut Artikel 7 TaxonomieVO.
Für ESG-orientierte Anleger ein relevanter Schwachpunkt – der Fonds bleibt rein rendite- und risikoorientiert.
Fazit für Anleger:
Der LBBW Geldmarktfonds ist eine attraktive Option für sicherheitsbewusste Anleger, die stabile Erträge über dem typischen Tagesgeldniveau bei sehr niedrigem Risiko suchen. Die Kombination aus breiter Diversifikation, hoher Liquidität, minimalem Ausfallrisiko und transparenter Berichterstattung macht ihn zu einem idealen kurzfristigen Anlageinstrument, auch im institutionellen Kontext.
Einziger Nachteil: keine Integration nachhaltiger Anlagekriterien – was bei wachsender ESG-Nachfrage beachtet werden sollte.
