Der LBBW Multi Global Fonds präsentierte im Berichtsjahr eine stabile Performance bei konservativer Ausrichtung, was ihn für risikoaverse Anleger weiterhin attraktiv macht.
1. Performance und Zielerreichung
Die Anteilsklassen erzielten 5,93 % (I) bzw. 5,25 % (R) Rendite nach BVI-Methode.
Das Anlageziel einer attraktiven Rendite bei begrenztem Risiko wurde laut Bericht erfüllt, das Veräußerungsergebnis lag bei +6 %.
2. Anlagepolitik und Allokation
Der Fonds bleibt ein defensiver Mischfonds, mit maximal 30 % Aktienquote (tatsächlich zwischen 20–25 %), ergänzt durch Anleihen (>58 %) und moderate Derivatenutzung.
Schwerpunkt der Rentenlaufzeiten liegt zwischen 5–10 Jahren, mit Nettoduration von etwa 6 Jahren – ein Hinweis auf ein mittleres Zinsänderungsrisiko.
3. Strategische Allokationsveränderungen
Im Aktienbereich verstärkt investiert in:
Industrieprodukte, Immobilien und Baugewerbe
reduziert bei Gesundheit und Nahrungs- und Genussmitteln
Die Branchenstruktur ist nun stärker diversifiziert, wobei Industrie (16,15 %), Technologie (11,8 %) und Gesundheit (11,12 %) dominieren.
4. Risikobewertung
Adressenausfallrisiko: mittel (6,88 %)
Liquiditätsrisiko: mittel (62,87 % Liquiditätsquote)
Zinsänderungsrisiko: mittel (VaR 1,50 %)
Aktienkursrisiko: niedrig (VaR 1,37 %)
Währungsrisiko: niedrig (VaR 0,59 %)
Operationelles Risiko: keine Auffälligkeiten
5. Portfoliostruktur
Fondsvolumen: ca. 595 Mio. EUR
Hauptgewicht in Anleihen (64,56 %), gefolgt von Aktien (21 %), Zertifikaten, Investmentanteilen, Derivaten, Bankguthaben
Geografische Verteilung: Starke Gewichtung auf USA und Eurozone, aber auch Exposure in Japan, UK, Kanada und Israel
6. Nachhaltigkeit
Es werden keine ökologisch nachhaltigen EU-Kriterien berücksichtigt, was für ESG-orientierte Investoren relevant ist.
Fazit für Anleger:
Der LBBW Multi Global Fonds bietet eine konservative, breit gestreute Anlagestrategie, die in einem herausfordernden Marktumfeld eine überdurchschnittliche Stabilität und solide Rendite erzielt hat. Für Anleger mit Sicherheitsfokus und mittlerem Zeithorizont ist der Fonds attraktiv. Die fehlende ESG-Integration könnte jedoch für nachhaltig orientierte Investoren ein Ausschlusskriterium sein.
