1. Fondsstrategie und Ausrichtung
HAL Bonds Classic ist ein aktiv gemanagter Rentenfonds mit Schwerpunkt auf Euro-denominierten Anleihen. Der Fokus liegt auf Emittenten mit einem Mindestrating von BB- (S&P) oder Ba2 (Moody’s). Ziel ist eine stetige und angemessene Wertentwicklung bei breiter Risikostreuung. Auch nachhaltigkeitsbezogene Risiken (ESG) werden berücksichtigt, jedoch ohne ausdrückliche ESG-Ziele im Investmentansatz.
2. Performance im Geschäftsjahr 2024/25
Wertentwicklung Anteilklasse XT: +2,84 % (nach BVI-Methode, ohne Ausgabeaufschlag)
Durchschnittliche Fondsrendite (Yield): 2,65 %
Modifizierte Duration: 7,08 – mittleres Zinsänderungsrisiko
Diese Performance ist im Kontext eines schwierigen Marktumfelds (Inflation, Zinswende, geopolitische Unsicherheiten) respektabel und signalisiert solides Risikomanagement.
3. Vermögensaufstellung und Diversifikation
Fondsvolumen: 11,58 Mio. EUR (Vorjahr: 6,77 Mio. EUR)
Staatliche und supranationale Anleihen dominieren das Portfolio:
Spanien (8,35 %), Italien (über 14 %), EU, Frankreich
Sektorverteilung: Sovereigns (50,3 %), Financials (20,3 %), Corporates (13,7 %)
Top-Positionen: Spanien 2024(34), Italien 2019(29), EU MTN 2022(52)
Die geografische Streuung mit Schwerpunkt auf westeuropäischen Kernstaaten sowie bonitätsstarken Unternehmen reduziert Klumpenrisiken.
4. Cashflow- und Anteilentwicklung
Netto-Mittelzufluss: +4,54 Mio. EUR
Anzahl umlaufender Anteile: 118.314 (Vorjahr: 71.140)
Anteilwert: 97,90 EUR (Vorjahr: 95,20 EUR)
Die steigenden Mittelzuflüsse sprechen für ein wachsendes Vertrauen der Anleger.
5. Kostenstruktur und Gebühren
Laufende Kostenquote (TER): 0,37 % – sehr niedrig für aktives Management
Keine Performance Fee, keine Ausgabeaufschläge auf Zielfonds
Transparente Kostenstruktur, Rückvergütungen (Kickbacks) ausgeschlossen
6. Risiken aus Anlegersicht
Typische Zinsänderungsrisiken aufgrund langer Duration
Bonitätsrisiken auf Emittentenebene
Marktliquiditätsrisiken (z. B. bei Stressphasen)
ESG-Risiken beobachtet, aber nicht explizit gesteuert
Der Fonds weist keine spekulativen Derivate auf und nutzt keine Leverage-Instrumente, was das Risikoprofil positiv untermauert.
7. Prüfung und Transparenz
Die Wirtschaftsprüfung durch KPMG AG bestätigt die Ordnungsmäßigkeit und Transparenz der Berichterstattung gemäß KAGB.
Fazit für Anleger:
HAL Bonds Classic ist ein konservativ gemanagter Rentenfonds, der im Berichtsjahr mit einer soliden Wertentwicklung von +2,84 % und einem niedrigen Gebührenniveau überzeugt hat. Er eignet sich besonders für risikobewusste Anleger mit Fokus auf Werterhalt und moderaten Erträgen, etwa im Rahmen eines stabilitätsorientierten Portfolios oder zur Beimischung in der Altersvorsorge.
