Der AXA Wachstum Invest ist ein aktiv gemanagter, wachstumsorientierter Dachfonds, der überwiegend in interne Fonds der AXA-Gruppe investiert. Im Jahr 2024 konnte er für die Anteilklasse A eine solide Rendite von +12,28 % erzielen. Die Performance beruht auf einer Kombination aus dynamischer Aktienallokation, taktischem Derivateeinsatz und breiter Fondsstreuung. Der Fonds richtet sich an Anleger mit mittlerer Risikobereitschaft, die weltweit in Aktien- und Rentenmärkte investieren möchten – mit ESG-Berücksichtigung, aber ohne explizite Nachhaltigkeitsziele.
1. Strategie und Struktur
Fondsart: Dachfonds (Multi-Asset)
Maximale Aktienfondsquote: 60 %
Anlageuniversum: Zielfonds der AXA-Gruppe + Drittanbieterfonds
Regionale Allokation: Schwerpunkte auf Europa, USA und Japan
Derivateeinsatz: zur Risikoabsicherung und taktischen Steuerung
Der Fonds verfolgt einen wachstumsorientierten Ansatz, kombiniert mit aktiver Marktanalyse, um Chancen in Aktien, Anleihen und Währungen zu nutzen.
2. Wertentwicklung und Ergebnisse (2024)
Performance Anteilklasse A: +12,28 %
Performance Anteilklasse B: vergleichbar (Anteilwertanstieg von 61,96 € auf 70,46 €)
Fondsvolumen gesamt: 468,6 Mio. EUR
Davon Anteilklasse A: 454,5 Mio. EUR
Anteilklasse B: 14,1 Mio. EUR
Ergebnis 2024 (Klasse A): +51,1 Mio. EUR, davon:
Realisierte Gewinne: +33,1 Mio. EUR
Nicht realisierte Gewinne: +23,6 Mio. EUR
Verwaltungsvergütung: –6,4 Mio. EUR
3. Allokation nach Fondsarten (31.12.2024)
Investmentanteile: 94,6 % des Fondsvermögens
Davon gruppeneigene Fonds: 72,5 %, u. a.:
AXA Rosenberg US Equity (16,7 %)
AXA US Enhanced Alpha (12,1 %)
AXA Global Green Bonds (5,8 %)
Drittanbieterfonds: 22,1 %, u. a.:
Fidelity, JPMorgan, Robeco, PIMCO, iShares
Derivateeinsatz: ca. 0,4 % netto (Optionsrechte, Futures auf Aktien und Zinsen)
Liquidität und kurzfristige Anlagen: ca. 4,5 %
4. Taktische Maßnahmen im Berichtsjahr
Dynamische Anpassung der Aktienquote abhängig von Marktphasen
Absicherungen über Verkaufsoptionen (Puts) und Put-Spreads auf EuroStoxx 50
Long/Short-Strategien zwischen Regionen (z. B. Long FTSE 100 vs. Short EuroStoxx)
Zinsmanagement durch Futures auf Bund und Bobl
Währungsstrategie: Übergewichtung USD; moderate Aufstockung Yen im 4. Quartal
Diese Maßnahmen trugen signifikant zur positiven Wertentwicklung bei und zeugen von einem sehr aktiven Managementstil.
5. Risiken und Kosten
Volatilität (3 Jahre): 9,17 % (geringer als Vergleichsindex: 9,96 %)
Value at Risk (99 %/20 Tage): 3,85 %
Leverage durch Derivate: Ø 169,35 %
Gesamtkostenquote (TER):
Anteilklasse A: 1,82 %
Anteilklasse B: 0,63 %
Transaktionskosten: 132.728 EUR
ESG-Kriterien werden berücksichtigt, jedoch nicht als Nachhaltigkeitsziel gemäß EU-Taxonomie verfolgt.
Fazit:
Der AXA Wachstum Invest ist ein professionell gesteuerter Dachfonds, der durch eine systematische Kombination aus globalen Aktienfonds, Rentenfonds und Derivateeinsätzen überzeugt. Das starke Jahr 2024 mit einer Rendite von über 12 % belegt die Wirksamkeit des taktischen Managements. Für Anleger, die auf dynamisches, aber breit gestreutes Wachstum mit begrenzter Volatilität setzen, ist der Fonds eine attraktive Lösung im Multi-Asset-Bereich, auch wenn ESG-Aspekte nur unterstützend, nicht zielgerichtet berücksichtigt werden.
