Der BW Portfolio 40 der LBBW Asset Management ist ein aktiv gemanagter, ausgewogener Mischfonds mit ESG-Integration und breiter globaler Streuung über Aktien, Anleihen, Fondsanteile und Zertifikate. Im Jahr 2024 erzielte der Fonds eine Rendite von +8,28 % (BVI-Methode) und konnte damit ein attraktives Ergebnis liefern, insbesondere im Kontext moderater Risiken und konservativer Allokationspolitik. Die Strategie eignet sich gut für langfristig orientierte Anleger, die Wert auf eine gute Balance zwischen Wachstum und Stabilität legen.
1. Wertentwicklung
Jahresrendite (2024): +8,28 %
Ausschüttung: 0,90 EUR je Anteil, ausschließlich als Zwischenausschüttung
Anteilwert: gestiegen von 55,86 EUR auf 59,59 EUR
Fondsvolumen: gestiegen auf 142,6 Mio. EUR (+9,6 Mio. EUR)
Die Wertentwicklung lag leicht unter der Vergleichsbenchmark, was auf eine vorsichtige Positionierung im Rentensegment zurückzuführen ist.
2. Strategie und Allokation
Mischfonds mit flexibler Allokation:
Aktienquote: zwischen 37 % und 43 % (im Jahresverlauf gesteigert)
Rentenquote: ca. 25 %
Investmentfonds-Anteil: ca. 66,5 %
Zertifikate (Gold-ETC): 3,38 %
Kassenbestand: 2,1 %
Umschichtungsschwerpunkte:
Deutliche Erhöhung der US-Aktienquote
Reduktion europäischer Small- und Midcaps
Aufstockung bei US- und französischen Staatsanleihen mit 9–10-jähriger Laufzeit
Kein Einsatz von Derivaten
Die Anlagepolitik bleibt klar defensiv mit breiter Risikostreuung – besonders im Anleihesegment.
3. Risikostruktur (Value-at-Risk)
Adressenausfallrisiko: gering (1,29 %)
Zinsänderungsrisiko: mittel (VaR: 0,56 %)
Aktienkursrisiko: mittel (VaR: 2,69 %)
Währungsrisiko: mittel (VaR: 0,73 %)
Liquiditätsrisiko: sehr gering (96,54 % des Portfolios liquidierbar in 1 Tag)
4. Erträge und Kosten
Ordentlicher Nettoertrag: ca. 172.000 EUR
Realisierte Gewinne aus Wertpapierverkäufen: ca. 3,36 Mio. EUR
Nicht realisierte Gewinne: +7,9 Mio. EUR
Kostenstruktur:
Gesamtkostenquote (TER): 1,75 %
Transaktionskosten (Depotbank): 12.143 EUR
Keine Performance-Fee, keine Ausgabe- oder Rücknahmeabschläge
5. Nachhaltigkeit & ESG
Fonds berücksichtigt ESG-Merkmale gemäß Artikel 8 SFDR
Keine EU-Taxonomie-konformen Investitionen (kein Artikel 9)
ESG-Integration erfolgt über Auswahl und Ausschlüsse in den Zielfonds
Hoher Anteil an ESG-ETFs (z. B. MSCI World ESG, iShares Euro Covered Bond ESG)
Fazit für Anleger:
Der BW Portfolio 40 bietet als konservativ ausgerichteter Mischfonds eine attraktive Rendite bei gutem Risikomanagement. Die breite Streuung über Anlageklassen und Regionen, gepaart mit der Integration von ESG-Kriterien, macht ihn zu einem verlässlichen Baustein für langfristig orientierte, nachhaltig interessierte Anleger.
Empfehlung: Ideal für Anleger mit mittlerer Risikotoleranz, die ein solides Grundinvestment mit ESG-Fokus und regelmäßiger Ausschüttung suchen.
