Der FAM Renten Spezial Fonds, verwaltet von der HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH und gemanagt durch die FAM Frankfurt Asset Management AG, fokussiert sich auf ein breit gestreutes Portfolio aus europäischen Non-Investmentgrade-Anleihen sowie ergänzend auf Nachranganleihen von Industrie- und Finanzunternehmen. Die Zielgruppe sind Zinssparer mit Bereitschaft, für höhere Renditechancen auch höhere Risiken einzugehen.
Anlagestrategie:
Hauptgewicht auf Senior-Firmenanleihen mit Non-Investmentgrade-Rating.
Ergänzend Nachranganleihen und spezifische Investmentfonds (z.B. CAT-Bonds, CoCo-Bonds).
Währungsrisiken (v.a. USD) wurden aktiv über Devisentermingeschäfte abgesichert.
Fokus auf Diversifikation: keine übermäßige Konzentration auf einzelne Emittenten, Branchen oder Länder.
Vermögensstruktur (Stand 31.12.2024):
Fondsvolumen: 108,2 Mio. EUR
Anleihenanteil: 89,39 %
Investmentfonds: 5,93 %
Bankguthaben: 3,01 %
Derivate (Devisensicherung): -0,06 %
Performance 2024:
Anteilklasse R: +9,54 %
Anteilklasse I: +9,88 %
Anteilklasse A: +9,64 %
Diese Wertentwicklung spiegelt eine starke Marktphase für Hochzinsanleihen wider, auch begünstigt durch rückläufige Zinsen.
Ertragslage:
Gesamtergebnis (Fonds gesamt): +6,51 Mio. EUR
Erträge: Hauptsächlich aus Zinsen von europäischen und internationalen Anleihen (ca. 4,09 Mio. EUR).
Veräußerungsergebnis: Realisierte Verluste (-434.768 EUR) wurden durch laufende Zinserträge klar kompensiert.
Risiken:
Adressenausfallrisiken: Deutlich vorhanden aufgrund der Non-Investmentgrade-Strategie, aber durch breite Streuung gemindert.
Zinsänderungsrisiken: Mittlere Sensitivität, da unterschiedliche Laufzeiten und Floating-Rate-Strukturen genutzt werden.
Marktpreisrisiken: Hohe Abhängigkeit von Risikoprämien und Marktliquidität von Hochzinsanleihen.
Währungsrisiken: Reduziert durch gezielte Absicherung insbesondere der USD-Positionen.
Liquiditätsrisiken: Gering, da größtenteils liquide Wertpapiere gehalten werden.
Kosten:
Gesamtkostenquote (TER):
Anteilklasse I: 0,70 % p.a.
Anteilklasse R: 1,00 % p.a.
Anteilklasse A: 0,90 % p.a.
Ausgabeaufschlag:
Anteilklasse I: 0 %
Anteilklasse R und A: bis 3,00 %
Nachhaltigkeit:
Der Fonds verfolgt keine ESG-spezifische Anlagepolitik (Einstufung Artikel 6 SFDR).
Nachhaltigkeitsrisiken wurden nicht systematisch berücksichtigt.
Sonstige Hinweise:
Portfoliomanagement wurde an die FAM Frankfurt Asset Management AG ausgelagert.
Keine auffälligen operationellen oder rechtlichen Zwischenfälle im Berichtszeitraum.
Fazit für Anleger:
Der FAM Renten Spezial ist ein überzeugendes Angebot für ertragsorientierte Investoren, die ein Engagement im Bereich der europäischen Hochzinsanleihen suchen und bereit sind, höhere Ausfallrisiken in Kauf zu nehmen.
Die starke Performance 2024 und die konsequente Risikostreuung sprechen für das Management. Der Fonds eignet sich ideal für Anleger, die auf der Suche nach einem attraktiven laufenden Ertrag sind und mittlere Wertschwankungen akzeptieren können. Für Anleger mit ausgeprägtem ESG-Fokus ist der Fonds hingegen weniger geeignet.
