Analyse aus Anlegersicht:
1. Fondsstrategie und Ausrichtung:
Der Fonds investiert gezielt in Wachstumsunternehmen aus den Bereichen Biotechnologie, Medizintechnik und Pharma.
Fokus auf Small- und Mid-Cap-Titel, hauptsächlich aus den USA.
Aktives Management ohne Benchmark-Orientierung; Absicherung über Derivate war möglich, wurde aber nicht genutzt.
Im Jahr 2024 erfolgten ausschließlich Direktinvestitionen in Aktien, ohne Fonds oder Derivate.
2. Performance und Ergebnis 2024:
Starker Rückgang des Fondsvermögens:
Fondsvolumen sank von 2,49 Mio. EUR auf 1,41 Mio. EUR (rund -43 %).
Anteilwertverlust:
LUNIS Biotech Growth Opportunities Fund I: von 32,46 EUR auf 29,04 EUR.
LUNIS Biotech Growth Opportunities Fund P: von 32,00 EUR auf 28,45 EUR.
Ergebnis des Geschäftsjahres:
I-Tranche: +70.933,82 EUR (leicht positiv, aber hauptsächlich durch nicht realisierte Gewinne).
P-Tranche: +2.035,36 EUR.
Realisierte Verluste aus Aktienverkäufen belasteten das Ergebnis erheblich (über 720.000 EUR Verlust realisiert).
3. Portfoliostruktur:
68 % Aktien (nur Einzelwerte), vorwiegend forschende Biotechunternehmen.
32 % Bankguthaben – hohe Liquiditätsreserve.
Schwerpunkte u.a.:
Aldeyra Therapeutics, Kodiak Sciences, Denali Therapeutics, XOMA Corp.
Viele Unternehmen mit hoher Volatilität und geringen Marktkapitalisierungen.
4. Risikobetrachtung:
Marktpreisrisiko: Sehr hoch aufgrund Konzentration auf Biotech-Sektor und Small Caps.
Währungsrisiko: Hoch, da überwiegend in USD investiert wird und keine Absicherung erfolgt.
Liquiditätsrisiko: Erhöht durch Investments in weniger liquide Aktien.
Operationelle Risiken: Gut kontrolliert durch interne Verfahren (z.B. Revision, erfahrene Verwahrstelle).
Sonstige Risiken: Zusätzliche Belastung durch geopolitische Spannungen und volatile Kapitalmärkte.
5. Kostenstruktur:
Gesamtkostenquote (TER):
I-Tranche: 2,23 %
P-Tranche: 2,87 %
Ausgabeaufschlag: 5 %, was bei kurzfristigem Investment zu beachten ist.
Keine performanceabhängige Vergütung.
6. Besondere Entwicklungen:
Fonds wurde zum 31.12.2024 auf den WEALTHGATE Biotech Fund übertragen.
Damit endet die eigenständige Historie des LUNIS Biotech Growth Opportunities Fund.
Keine Ausschüttungen im Geschäftsjahr erfolgt.
7. Prüfung:
Der Jahresbericht wurde von der KPMG AG uneingeschränkt testiert.
Ordnungsgemäße Darstellung der Fondsaktivitäten bestätigt.
Fazit für Anleger:
Der LUNIS Biotech Growth Opportunities Fund war ein spezialisierter Nischenfonds mit Fokus auf wachstumsstarke, aber hochriskante Biotech-Unternehmen. Die schwache Wertentwicklung 2024, hohe Volatilität und erhebliche realisierte Verluste zeigen die inhärenten Risiken dieser Strategie. Die Auflösung und Übertragung in einen anderen Fonds zum Jahresende signalisiert, dass die ursprüngliche Investmentstory nicht wie erhofft aufgegangen ist. Für Anleger mit hohem Risikobewusstsein war der Fonds interessant, aber für sicherheitsorientierte Investoren ungeeignet. Die zukünftige Entwicklung hängt nun von der neuen Struktur des WEALTHGATE Biotech Fund ab.
