Die Windpark Klingenberg GmbH & Co. KG auf der Insel Fehmarn präsentiert sich mit dem Jahresabschluss 2023 als eine wirtschaftlich kraftvolle Gesellschaft im Windenergiesektor. Der massive Bilanzanstieg, eine beeindruckende Eigenkapitalquote und ein gut gefüllter Kassenbestand sprechen für eine äußerst gesunde Vermögenslage. Für Anleger mit Fokus auf Sicherheit und langfristige Perspektiven wirkt das Engagement auf den ersten Blick vielversprechend – dennoch bleibt ein entscheidender Aspekt erneut offen: die Ertragslage.
Starker Bilanzzuwachs – Substanz und Liquidität dominieren
Die Bilanzsumme ist gegenüber dem Vorjahr sprunghaft gewachsen: von 6,0 Mio. Euro auf über 9,05 Mio. Euro – ein Zuwachs von rund 51 %. Dieser Anstieg basiert auf mehreren Säulen:
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Sachanlagen machen mit knapp 1,48 Mio. Euro weiterhin einen beachtlichen Teil der Vermögenswerte aus, sind allerdings gegenüber dem Vorjahr rückläufig. Dies lässt auf fortschreitende Abschreibungen bei gleichzeitig ausbleibender Neuinvestition schließen.
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Finanzanlagen wurden dagegen massiv ausgebaut – von nur rund 55.000 Euro auf über 404.000 Euro. Hier scheint die Gesellschaft Kapital in Beteiligungen oder langfristige Finanzinstrumente umzuschichten. Details hierzu fehlen leider.
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Noch auffälliger ist der enorme Ausbau des Umlaufvermögens, das sich auf fast 6 Mio. Euro beläuft. Über 4 Mio. Euro davon liegen als liquide Mittel auf den Konten – ergänzt durch Wertpapiere im Umfang von 440.000 Euro. Diese Zahlen deuten auf eine sehr hohe Kapitaldecke und eine ausgezeichnete Zahlungsfähigkeit hin. In Kombination mit den gestiegenen Forderungen ergibt sich ein Bild operativer Stärke.
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Der Rechnungsabgrenzungsposten wächst auf über 1,2 Mio. Euro, was auf bereits erhaltene Einnahmen oder geleistete Zahlungen für das Folgejahr hindeutet – ein gängiges Bild bei Einspeisevergütungen oder Stromlieferverträgen.
Eigenkapitalquote beeindruckend – kaum Verschuldung, viel Puffer
Die Eigenkapitalposition wurde von 4,88 Mio. Euro auf rund 7,3 Mio. Euro gesteigert – ein Plus von über 2,4 Mio. Euro. Das spricht für eine deutliche Innenfinanzierung oder zusätzliche Kommanditeinlagen. Das Ergebnis: Eine außergewöhnlich hohe Eigenkapitalquote von rund 81 %. Das ist ein Spitzenwert, selbst für windkraftfinanzierte Projektgesellschaften.
Für Anleger bedeutet das: hohe Sicherheit, geringe Abhängigkeit von Banken und belastbare Krisenresistenz. Gleichzeitig liegt der Bilanzgewinn weiterhin bei null, was signalisiert, dass Ausschüttungen entweder noch nicht vorgesehen oder auf Basis des Gesellschaftsvertrags zurückgestellt wurden.
Verbindlichkeiten und Rückstellungen: Unkritisch, aber gewachsen
Die Verbindlichkeiten haben sich nahezu verdoppelt, von rund 435.000 Euro auf knapp 880.000 Euro. Alle Schulden sind kurzfristig, was die Flexibilität etwas einschränkt, aber bei so hoher Liquidität kein akutes Problem darstellt. Knapp ein Viertel der Verbindlichkeiten (210.000 Euro) bestehen gegenüber Gesellschaftern – ein moderater Wert, der auf interne Finanzierungsbeiträge hindeutet, ohne zu stark von ihnen abzuhängen.
Die Rückstellungen wurden ebenfalls deutlich ausgeweitet und belaufen sich auf etwa 881.000 Euro. Sie dürften erwartete Steuerlasten, Wartungskosten oder Rückbauverpflichtungen abdecken und wirken im Verhältnis zur Bilanzsumme nicht überhöht.
Eine kleine Besonderheit: Es bestehen nicht bilanzierte Bürgschaftsverpflichtungen in Höhe von knapp 120.000 Euro. Diese sind transparent ausgewiesen und im Kontext der Bilanzgröße absolut überschaubar.
Ertragslage bleibt im Dunkeln – Transparenzdefizit für Anleger
Trotz der soliden Bilanzstruktur fehlt erneut eine zentrale Kennzahl: der Nachweis eines operativen Gewinns. Weder ein Bilanzgewinn noch Details zur Gewinn- und Verlustrechnung werden veröffentlicht. Das ist aus Anlegersicht problematisch – denn die große Frage lautet:
Wie profitabel ist der Betrieb dieses Windparks tatsächlich?
Die hohe Liquidität und die Zunahme im Eigenkapital könnten auf eine gute Ertragslage hinweisen, aber ohne konkrete Zahlen bleibt dies Spekulation. Gerade für renditeorientierte Anleger ist dieser Mangel an Transparenz ein Hemmschuh für Investitionsentscheidungen.
Unternehmensführung: Professionell und kostenbewusst
Die Gesellschaft wird durch zwei Geschäftsführer vertreten. Wie bei vielen vergleichbaren Windpark-Gesellschaften beschäftigt das Unternehmen keine Arbeitnehmer, was auf eine klar verwaltende Rolle der Gesellschaft und Auslagerung des operativen Betriebs an externe Dienstleister schließen lässt. Auch dies trägt zur Kostenkontrolle bei – ein typisches, effizientes Modell im Bereich der erneuerbaren Energien.
Fazit: Kapitalstark, konservativ und solide – aber noch keine Ausschüttungsperspektive
Die Windpark Klingenberg GmbH & Co. KG präsentiert sich als hervorragend aufgestellter Windpark mit erstklassiger Eigenkapitalbasis, massiver Liquiditätsausstattung und geringer Verschuldung. Für sicherheitsorientierte Anleger mit langfristiger Perspektive wirkt die Beteiligung äußerst stabil.
Dennoch bleibt ein Wermutstropfen: Die Ertragslage wird nicht offengelegt, der Bilanzgewinn bleibt bei null, und damit auch die Aussicht auf Ausschüttungen. Wer hier investiert, braucht Geduld und Vertrauen in die wirtschaftliche Leistungsfähigkeit der Anlagen.
Insgesamt ist die Beteiligung interessant für Investoren, die auf solide Vermögensverwaltung, geringe Risiken und Werterhalt setzen – weniger jedoch für jene, die kurzfristige Rendite oder transparente Kennzahlen zur Gewinnentwicklung erwarten.
