Der Global Triple Income Fund N konnte im Geschäftsjahr 2025/2026 eine überzeugende Wertentwicklung erzielen und gehört mit einer Jahresperformance von 31,08 % zu den besonders erfolgreichen aktiv gemanagten Aktienfonds im betrachteten Zeitraum. Der Anteilspreis stieg von 104,96 EUR auf 137,58 EUR, während das Fondsvermögen gleichzeitig von 7,33 Mio. EUR auf 12,19 Mio. EUR anwuchs. Dies deutet darauf hin, dass sowohl die positive Performance als auch neue Mittelzuflüsse das Wachstum des Fonds unterstützt haben.
Aus Anlegersicht positiv hervorzuheben ist, dass das Fondsmanagement aktiv investiert und bewusst keinen Index nachbildet. Ziel ist es, durch sorgfältige Titelauswahl und den ergänzenden Einsatz von gedeckten Call-Optionen zusätzliche Erträge zu erzielen. Diese Strategie kann insbesondere in seitwärts laufenden Märkten zusätzliche Einnahmen generieren und gleichzeitig die Schwankungen teilweise reduzieren.
Die Vermögensstruktur zeigt allerdings eine sehr hohe Aktienquote von über 100 % des Fondsvermögens, die durch den Verkauf von Optionen ausgeglichen wird. Die Liquiditätsreserve ist mit lediglich 0,54 % ausgesprochen gering. Damit ist der Fonds nahezu vollständig investiert und profitiert in steigenden Märkten überdurchschnittlich, reagiert jedoch auch empfindlicher auf stärkere Kursrückgänge.
Ein Blick auf das Portfolio zeigt einen klaren Schwerpunkt auf internationalen Wachstumsunternehmen, insbesondere aus den Bereichen Technologie, Software, Digitalisierung und Halbleiter. Zu den größten Positionen zählen unter anderem Synopsys, ServiceNow, Wix.com, Cadence Design Systems, Ivanhoe Mines und Sezzle. Gleichzeitig ist der geografische Schwerpunkt deutlich auf außereuropäische Märkte – insbesondere die USA – ausgerichtet. Diese Konzentration bietet langfristig attraktive Wachstumschancen, erhöht jedoch gleichzeitig das Risiko gegenüber Markt- und Technologieschwankungen.
Besonders bemerkenswert ist, dass der Fonds einen wesentlichen Teil seines Erfolgs durch das aktive Optionsmanagement erzielt hat. Laut Jahresbericht stammte der größte Beitrag zum positiven Veräußerungsergebnis aus dem Handel mit Derivaten. Dies bestätigt, dass das Fondsmanagement seine Strategie erfolgreich umgesetzt hat. Gleichzeitig macht dies die zukünftige Wertentwicklung stärker von der Qualität des Managements abhängig als bei klassischen Aktienfonds.
Das Fondsmanagement weist für das Geschäftsjahr einen maximalen Drawdown von 16,6 % aus. Dieser Wert zeigt, dass trotz der sehr guten Gesamtperformance zwischenzeitlich deutliche Kursverluste möglich waren. Anleger sollten daher eine entsprechend hohe Risikobereitschaft mitbringen und den Fonds eher als langfristige Anlage betrachten.
Die laufenden Kosten liegen mit einer Gesamtkostenquote (OCF) von 2,14 % auf einem vergleichsweise hohen Niveau. Für einen aktiv gemanagten Spezialfonds mit Optionsstrategie ist dies zwar nicht ungewöhnlich, dennoch müssen diese Kosten dauerhaft durch eine überdurchschnittliche Performance kompensiert werden. Im Berichtsjahr ist dies gelungen.
Positiv ist außerdem, dass der Fonds im Berichtsjahr keine Ausschüttung vorgenommen, sondern sämtliche Erträge im Fonds belassen hat. Dadurch konnte das Kapital vollständig weiterarbeiten und den Zinseszinseffekt stärken.
Fazit aus Anlegersicht
Der Global Triple Income Fund präsentiert sich als wachstumsorientierter, aktiv gemanagter Aktienfonds mit innovativer Optionsstrategie. Die Kombination aus sorgfältiger Aktienauswahl und dem Verkauf gedeckter Call-Optionen führte im Berichtsjahr zu einer außergewöhnlich starken Wertentwicklung. Gleichzeitig zeigt die nahezu vollständige Investitionsquote, die hohe Konzentration auf Technologie- und Wachstumswerte sowie der intensive Einsatz von Derivaten, dass der Fonds ein überdurchschnittliches Risikoprofil besitzt.
Für langfristig orientierte Anleger mit einer höheren Risikobereitschaft kann der Fonds eine interessante Beimischung sein, insbesondere wenn sie an die weitere Entwicklung innovativer Wachstumsunternehmen glauben und von einer aktiven Managementstrategie profitieren möchten. Vorsichtiger orientierte Anleger sollten hingegen die relativ hohen Kosten, die stärkeren Kursschwankungen und die Abhängigkeit vom Erfolg des Fondsmanagements berücksichtigen.
