Der Fonds HAL Global Quality Growth, künftig unter dem Namen HAL Classic Quality Growth geführt, wurde im September 2024 aufgelegt und legt somit einen ersten, noch kurzen Berichtszeitraum vor (30.08.2024 – 30.06.2025). Aus Anlegersicht zeigt der Bericht ein insgesamt solides, risikobewusstes Management in der Aufbauphase des Fonds, wenn auch mit begrenzter historischer Aussagekraft.
1. Wertentwicklung und Performance
Die Fondsperformance betrug im Rumpfgeschäftsjahr +1,67 % (BVI-Methode, ohne Ausgabeaufschläge). Angesichts des volatilen Marktumfelds im ersten Halbjahr 2025 und der noch geringen Fondsgröße von rund 7,63 Mio. EUR ist dies ein vorsichtig positives Ergebnis.
Das realisierte Jahresergebnis lag bei rund 43.000 EUR, wobei ein negativer Veräußerungssaldo von –148.958 EUR durch nicht realisierte Gewinne von 157.000 EUR überkompensiert wurde – ein Hinweis auf temporäre Marktschwankungen und defensive Positionierung.
2. Anlagestruktur
Die strategische Ausrichtung mit 75 % Aktien, 10 % Anleihen, 10 % Gold und 5 % Liquidität wurde weitgehend eingehalten.
Im Mai 2025 wurde Gold leicht auf 7,5 % reduziert, während Anleihen erhöht wurden – ein Indiz für aktives Risikomanagement.
Die Top-5-Positionen verdeutlichen die Fokussierung auf Qualitätstitel:
iShares MSCI USA Quality ETF (9,35 %)
Amundi MSCI Europe Quality (6,37 %)
EUWAX Gold II (4,02 %)
NVIDIA (3,01 %)
Amundi Physical Metals (2,74 %).
Damit kombiniert der Fonds breit gestreute Qualitätsaktien mit ETF-Komponenten und Gold als Stabilitätsanker – ein konservativ ausgewogener Ansatz.
3. Kostenstruktur und Effizienz
Die Gesamtkostenquote (TER) von 0,55 % p.a. liegt im niedrigen Bereich und ist für einen aktiv gemanagten Fonds ausgesprochen investorenfreundlich.
Transaktionskosten beliefen sich auf 22.206 EUR, was angesichts des Fondsaufbaus im Berichtsjahr vertretbar erscheint.
4. Risikoprofil und Governance
Die Value-at-Risk-Auslastung lag im Schnitt bei 85 % (max. 96,7 %), was eine moderate Risikonutzung bestätigt.
Der Fonds verzichtete vollständig auf Derivate und setzte keine Hebelstrategien oder komplexen Strukturen ein – ein positives Signal für konservative Anleger.
Nach der Übernahme der Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG durch ABN AMRO verbleibt die Luxemburger Verwaltungsgesellschaft (HAFS) jedoch bei der Fosun-Gruppe, was Anleger künftig im Blick behalten sollten (Thema Konzernstabilität und Eigentümerstruktur).
5. Ertragslage und Nachhaltigkeit
Der Fonds erzielte Gesamterträge von 62.351 EUR, primär aus Dividenden ausländischer Aktien (ca. 58.000 EUR).
Das Management berücksichtigt ESG-Aspekte, ohne einen dedizierten Nachhaltigkeitsfokus auszuweisen – die Integration erfolgt risikoorientiert und nicht als Anlagefilter.
6. Prüfung und Transparenz
Die KPMG AG bestätigte ein uneingeschränktes Prüfungsurteil gemäß KAGB.
Die Bewertungsverfahren und Offenlegungspraxis sind ordnungsgemäß und nachvollziehbar, die Transparenz in Bezug auf Kosten und Zielfonds ist hoch.
Fazit:
Der HAL Global Quality Growth präsentiert sich im ersten Geschäftsjahr als stabiler, defensiv gesteuerter Qualitätsfonds mit klarer Struktur, niedrigen Kosten und solider Kontrolle der Risiken.
Für Anleger, die einen breit gestreuten, qualitativ orientierten Aktienfonds mit Absicherungskomponenten suchen, bietet das Produkt ein interessantes Langfristpotenzial, auch wenn die kurze Historie bislang keine belastbare Aussage über die künftige Performance zulässt.
