Der FFPB Global Flex, verwaltet von der Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A. und gemanagt durch die Fürst Fugger Privatbank, zeigt im geprüften Jahresbericht zum 30. Juni 2025 eine insgesamt robuste Entwicklung. Der Fonds erzielte im Berichtszeitraum eine Wertsteigerung von +6,57 % (BVI-Methode, exkl. Ausgabeaufschlag) – ein solides Ergebnis angesichts des volatilen Marktumfelds mit geopolitischen Unsicherheiten, Zinssenkungen und zwischenzeitlichen Kurskorrekturen.
1. Anlagestrategie und Umsetzung
Der Fonds verfolgt eine flexible, indexunabhängige Multi-Asset-Strategie, die auf weltweite Diversifikation und aktives Management setzt. Schwerpunkte lagen auf einer Mischung aus Aktien, Anleihen, Fonds und Zertifikaten. Die Vermögensaufteilung zum Stichtag zeigt eine klare Risikostreuung:
Aktien: 26,95 %
Anleihen: 12,31 %
Investmentfondsanteile: 48,01 %
Liquidität: 9,55 %
Diese breite Streuung ermöglichte eine stabile Performance auch in turbulenten Marktphasen. Positiv hervorzuheben ist das taktische Management der Aktienquote und die gezielte Allokation zwischen Growth- und Value-Titeln.
2. Wesentliche Performance-Treiber
Der Fonds profitierte von einer selektiven Titelauswahl in Sektoren mit strukturellem Wachstum (z. B. Technologie und Energieinfrastruktur). Besonders erfolgreich waren Positionen in Unternehmen wie Meta, NVIDIA, Netflix und Broadcom, die von der anhaltenden KI-Dynamik getragen wurden.
Auch taktische Engagements in europäischen Value-Aktien und defensive Titel (z. B. E.ON, Deutsche Börse, Schneider Electric) trugen zur Stabilität bei.
Auf der Anleiheseite zeigten die Porsche- und RWE-Anleihen mit attraktiven Kupons positive Effekte. Die Beimischung von Gold-Zertifikaten diente als Absicherung gegen Marktrisiken.
3. Ertragslage und Mittelbewegungen
Das Fondsvermögen stieg von 49,1 Mio. EUR auf 65,8 Mio. EUR, getrieben durch Nettomittelzuflüsse von über 13 Mio. EUR und ein Jahresergebnis von rund 3,63 Mio. EUR.
Trotz negativer ordentlicher Erträge (–540 Tsd. EUR) sorgten realisierte und nicht realisierte Kursgewinne für den positiven Gesamtertrag. Die Performance wurde ausschließlich thesaurierend erzielt; Ausschüttungen erfolgten keine.
4. Risikostruktur
Das Fondsmanagement benennt umfangreich die Risiken – insbesondere Markt-, Zins-, Währungs- und Liquiditätsrisiken. Der Fonds investiert teils in Derivate, was zu zusätzlicher Volatilität führen kann, jedoch auch Flexibilität in der Absicherung bietet. Die hohe Quote an Investmentfondsanteilen (Zielfonds) birgt ein gewisses Transparenz- und Managementrisiko, wird aber durch die professionelle Auswahl der Zielfonds abgefedert.
5. Bewertung und Ausblick
Aus Investorensicht überzeugt der FFPB Global Flex durch aktive Steuerung, breite Diversifikation und solide Rendite. Die Performance liegt im Mittelfeld vergleichbarer flexibler Mischfonds, aber bei moderater Volatilität.
Die klare Trennung von Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A. und der nunmehr zu ABN AMRO gehörenden Verwahrstelle dürfte künftig organisatorische Stabilität schaffen.
Mit Blick auf das kommende Jahr könnten die hohe Liquiditätsquote und taktische Anpassungsfähigkeit dem Fonds ermöglichen, Chancen bei weiter sinkenden Zinsen oder Marktrotationen rasch zu nutzen.
Fazit:
Der FFPB Global Flex zeigt sich 2024/2025 als stabiler, gut gemanagter Multi-Asset-Fonds mit ausgewogenem Risiko-Rendite-Profil. Für langfristig orientierte Anleger, die eine aktive, flexible Anlagestrategie bevorzugen, stellt er eine interessante Option dar – insbesondere im aktuellen Umfeld sinkender Zinsen und erhöhter geopolitischer Unsicherheit.
