Der L&H Multi Strategie UI ist ein aktiv gemanagter Mischfonds, der für langfristig orientierte Investoren entwickelt wurde und sich durch eine breite Diversifikation über verschiedene Anlageklassen auszeichnet. Er kombiniert Aktien-, Renten-, Fonds- und Goldinvestments, um ein ausgewogenes Risiko-Rendite-Profil zu erreichen.
1. Portfoliozusammensetzung und Entwicklung
Zum 30. Juni 2025 betrug das Fondsvermögen rund 21,66 Mio. EUR (Vorjahr: 20,76 Mio. EUR). Die Anlageverteilung zeigt:
Aktien: 37,4 %
Renten (inkl. Fonds): ca. 32 %
Gold/Zertifikate: 9 %
Liquidität: 9,3 %
Der Aktienblock war trotz einer anfänglichen positiven Entwicklung in der ersten Jahreshälfte durch die US-Dollar-Schwäche im zweiten Halbjahr belastet. Besonders stark wirkten sich Technologiewerte wie NVIDIA, Apple und Amazon aus, während Pharma und Konsum dämpfend wirkten.
Der Rentenblock mit durchschnittlichem Rating von BBB und Verzinsung von 3,74 % blieb weitgehend stabil, lieferte aber keine signifikanten Performancebeiträge.
Goldinvestments (Xetra-Gold) lieferten einen positiven Beitrag von rund +1 % auf Fondsebene.
2. Performance und Ertragssituation
Anteilklasse A: +2,47 %
Anteilklasse R (neu aufgelegt): –1,53 % (seit Auflage 31.01.2025)
Damit konnte der Fonds zwar ein positives Jahresergebnis erzielen, blieb jedoch hinter dynamischeren Vergleichsprodukten zurück.
Der Jahresgewinn betrug rund 511.000 EUR, der Anteilwert stieg auf 137,45 EUR. Die Ausschüttung lag bei 0,57 EUR je Anteil, was einer moderaten Ausschüttungsrendite von etwa 0,4 % entspricht.
3. Risikoprofil
Der Fonds weist ein moderat defensives Risikoprofil auf. Hauptrisiken sind:
Marktrisiken infolge geopolitischer Spannungen (u. a. Ukraine-Krieg)
Zinsänderungsrisiken durch länger laufende Unternehmensanleihen
Währungsrisiken, insbesondere gegenüber dem USD
Volatilitätsrisiken durch den Einsatz von Derivaten (Futures und Währungstermingeschäfte)
Die Nettoaktienquote von rund 31 % zum Bilanzstichtag signalisiert eine eher konservative Positionierung, die in volatilen Märkten Verluste begrenzen soll.
4. Bewertung aus Anlegersicht
Für risikobewusste Anleger, die Wert auf Kapitalerhalt, Stabilität und Diversifikation legen, bietet der L&H Multi Strategie UI eine solide Basisanlage.
Stärken:
Breite Streuung über Anlageklassen und Regionen
Defensiver Ansatz mit Goldabsicherung
Geringe Volatilität und stabile Mittelzuflüsse
Schwächen:
Begrenztes Renditepotenzial bei anhaltend niedriger Aktienquote
Relativ hohe Verwaltungsvergütung (0,325 % p. a.) und Ausgabeaufschlag (bis 5 %)
Keine klare Überrendite im Vergleich zu marktüblichen Mischfonds
Fazit:
Der L&H Multi Strategie UI überzeugt durch Risikostreuung und Stabilität, eignet sich jedoch primär für konservative Anleger, die langfristig investieren und Wertschwankungen reduzieren möchten. In einem wachstumsorientierten Portfolio dient er eher als defensiver Baustein denn als Renditetreiber.
