Der TBF GLOBAL VALUE Fonds, verwaltet durch die HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH und das Portfoliomanagement der TBF Global Asset Management GmbH, verfolgt eine substanzorientierte Value-Strategie. Im Mittelpunkt steht der Erwerb von unterbewerteten Unternehmen mit solider Bilanz, starkem Unternehmenswert und attraktiver Dividendenrendite.
Performance und Vermögensstruktur:
Zum 31. Dezember 2024 betrug das Fondsvermögen rund 22,84 Mio. EUR. Davon waren 96,64 % in Aktien investiert, während 4,82 % als Bankguthaben gehalten wurden – ein Zeichen hoher Liquidität. Die Aktienauswahl verfolgte ein strikt Bottom-up-getriebenes Vorgehen und balancierte zwischen zyklischen und defensiven Branchen.
Der Fonds erzielte im Jahr 2024 ein Ergebnis von 1,89 Mio. EUR, trotz eines Rückgangs nicht realisierter Gewinne, was auf eine vorsichtige, risikoaverse Portfolioausrichtung hindeutet.
Risikobericht:
Die Risiken wurden umfassend beschrieben: Marktpreisrisiken (durch weltwirtschaftliche Unsicherheiten und geopolitische Krisen), Währungsrisiken und operationale Risiken werden aktiv überwacht. Besonders hervorzuheben ist, dass das Portfolio zu 96,16 % innerhalb von zehn Tagen liquidierbar ist, was die Krisenfestigkeit stärkt.
Sektor- und Ländergewichtung:
Der Fonds fokussierte sich stark auf die Sektoren Industriemetalle und Bergbau (43,05 %) sowie Öl, Gas und Kohle (38,12 %). Regional dominierte Kanada, insbesondere durch Beteiligungen an Rohstoffunternehmen. Die Branchenausrichtung deutet auf eine bewusste Ausnutzung zyklischer Chancen hin, ist jedoch stark rohstofflastig, was Klumpenrisiken bei Rohstoffpreisveränderungen birgt.
Nachhaltigkeit:
Der Fonds bewirbt ökologische und soziale Merkmale gemäß Artikel 8 der EU-Offenlegungsverordnung, strebt aber keine nachhaltigen Investitionen im Sinne der EU-Taxonomie an. Der ESG-Anteil (mindestens Rating „BB“ nach MSCI) lag bei 88,4 %, was ein gutes, aber nicht herausragendes Nachhaltigkeitsprofil signalisiert.
Kostenstruktur:
Die Gesamtkostenquote (TER) betrug 1,65 % für die Retail-Anteilsklasse und 1,06 % für die institutionelle Anteilsklasse – beides im üblichen Rahmen für aktiv gemanagte Fonds. Die performanceabhängige Vergütung fiel moderat aus (0,31 % bzw. 0,45 %).
Fazit für Anleger:
Der TBF GLOBAL VALUE bietet Anlegern einen wertorientierten, robusten Ansatz mit hoher Flexibilität und konservativer Risikosteuerung. Die starke Fokussierung auf Rohstoffwerte kann in boomenden Märkten erhebliche Mehrerträge bringen, birgt jedoch auch deutliche Abwärtsrisiken bei fallenden Rohstoffpreisen. Die moderate Kostenstruktur und die hohe Liquidität machen den Fonds besonders für langfristig orientierte Anleger attraktiv, die in substanzstarke, aber zyklisch geprägte Werte investieren möchten.
