Der UniInstitutional Global High Dividend Equities blickt auf ein erfolgreiches Geschäftsjahr vom 1. April 2025 bis 31. März 2026 zurück. Der global ausgerichtete Aktienfonds verfolgt eine Dividendenstrategie und investiert bevorzugt in Unternehmen mit attraktiver Dividendenrendite, nachhaltigem Dividendenwachstum, positiven Gewinnaussichten und angemessener Bewertung. Dabei kombiniert das Fondsmanagement ein quantitatives Screening mit fundamentalem Research.
Aus Anlegersicht fällt insbesondere die Wertentwicklung von 12,30 % nach BVI-Methode positiv auf. Wesentliche Beiträge zum Veräußerungsergebnis kamen aus US-amerikanischen und taiwanesischen IT-Aktien sowie US-Konsumgüterwerten. Gleichzeitig entstanden größere realisierte Verluste bei US-amerikanischen Konsumgüter- und Finanzaktien.
Auch die Entwicklung des Fondsvermögens unterstreicht das gute Geschäftsjahr. Es erhöhte sich von rund 557,5 Mio. Euro auf 643,5 Mio. Euro. Neben dem Jahresergebnis von rund 68,3 Mio. Euro trugen Netto-Mittelzuflüsse von rund 35,2 Mio. Euro dazu bei. Die positiven Mittelzuflüsse können als Zeichen einer weiterhin vorhandenen Nachfrage nach der Strategie gewertet werden.
Der Fonds war zum Geschäftsjahresende mit rund 95 % des Vermögens nahezu vollständig in Aktien investiert. Regional dominierte Nordamerika mit 52 % des Aktienvermögens, gefolgt von den Euroländern mit 26 % und dem übrigen Europa mit 14 %. Gleichzeitig ist das Portfolio über verschiedene Branchen verteilt. Schwerpunkte bestanden unter anderem bei Konsumgütern, Industrie, Finanzwerten, Energie, Versorgern, Gesundheit und Telekommunikation.
Die Einzelpositionen zeigen eine breite internationale Diversifikation. Zu den größeren Engagements gehörten beispielsweise Chevron, Cisco Systems, AbbVie, AT&T, Coca-Cola, Iberdrola und Taiwan Semiconductor Manufacturing. Keine der genannten großen Positionen erreicht für sich genommen ein dominierendes Gewicht, wodurch unternehmensspezifische Risiken begrenzt werden. Insgesamt entfielen 95,40 % des Fondsvermögens auf Aktien.
Für einkommensorientierte Anleger ist insbesondere die Ausschüttung interessant. Der Fonds erzielte einen ordentlichen Nettoertrag von rund 16,8 Mio. Euro und ein realisiertes Jahresergebnis von rund 61,9 Mio. Euro. Für das Geschäftsjahr wurde eine Gesamtausschüttung von 5,50 Euro je Anteil vorgesehen. Bei einem Anteilwert von 227,17 Euro zum Geschäftsjahresende entspricht dies rechnerisch einer Ausschüttung von rund 2,4 % des Stichtagsanteilwerts.
Auch die längerfristige Entwicklung des Anteilwerts fällt positiv aus: Er stieg von 183,16 Euro Ende März 2023 über 201,07 Euro 2024 und 207,50 Euro 2025 auf 227,17 Euro zum 31. März 2026. Damit zeigt sich über die dargestellten Geschäftsjahre hinweg ein kontinuierlicher Anstieg des Anteilwerts.
Auf der Kostenseite erscheint der Fonds für eine aktiv verwaltete Strategie vergleichsweise moderat bepreist. Die Verwaltungsvergütung beträgt 0,55 % pro Jahr, während die im Berichtszeitraum ausgewiesene Gesamtkostenquote bei 0,72 % lag. Eine erfolgsabhängige Vergütung fiel nicht an.
Den positiven Ergebnissen stehen jedoch relevante Risiken gegenüber. Besonders hervorzuheben ist das Währungsrisiko: 77 % des Fondsvermögens waren in Fremdwährungen investiert, davon 53 % im US-Dollar und 10 % im britischen Pfund. Wechselkursbewegungen gegenüber dem Euro können die Wertentwicklung daher erheblich beeinflussen. Hinzu kommen die typischen Markt-, Unternehmens- und Kontrahentenrisiken eines Aktienfonds sowie erhöhte politische Risiken infolge der internationalen Handels- und Zollpolitik und möglicher Verknappungen des globalen Öl- und Gasangebots.
Fazit aus Anlegersicht: Der Jahresbericht zeichnet insgesamt ein positives Bild. Eine Wertsteigerung von 12,30 %, ein deutlich gestiegenes Fondsvermögen, Netto-Mittelzuflüsse, eine breite internationale Diversifikation und die Ausschüttung von 5,50 Euro je Anteil sprechen für ein erfolgreiches Geschäftsjahr. Die Strategie bietet eine interessante Kombination aus laufenden Dividendenerträgen und langfristigem Kapitalwachstum. Anleger sollten allerdings berücksichtigen, dass der Fonds mit seiner Aktienquote von rund 95 % deutlichen Marktschwankungen ausgesetzt ist und aufgrund des hohen Fremdwährungsanteils zusätzliche Wechselkursrisiken trägt. Insgesamt erscheint der Fonds vor allem für langfristig orientierte, risikobewusste Anleger interessant, die eine global diversifizierte Dividendenstrategie suchen und zwischenzeitliche Kurs- und Währungsschwankungen akzeptieren können.
