Der LIGA Multi Asset Income verfolgte im Geschäftsjahr 2025/2026 erneut seinen konservativen Multi-Asset-Ansatz mit Fokus auf regelmäßige Erträge, Kapitalerhalt und Nachhaltigkeit. Der Fonds investiert flexibel in Aktien, Anleihen und Liquidität und verfolgt gleichzeitig eine Wertsicherungsstrategie, die den Anteilwert zum Jahresende möglichst nicht unter 90 % des Ausgangswerts fallen lassen soll – allerdings ohne Garantie.
Performance
Der Fonds erzielte im Berichtsjahr eine Wertentwicklung von +1,60 % (BVI-Methode). Angesichts eines insgesamt positiven Börsenumfelds fällt die Rendite eher moderat aus. Ursache hierfür ist die defensive Ausrichtung mit einem hohen Rentenanteil und der Wertsicherungsstrategie, die starke Schwankungen reduziert, gleichzeitig aber auch die Teilnahme an steigenden Aktienmärkten begrenzt.
Portfolio
Zum Bilanzstichtag bestand das Portfolio aus:
64 % Anleihen
33 % Aktien
rund 3 % Liquidität und sonstigen Vermögenswerten
Die Anleihen besitzen durchschnittlich ein Rating von A, eine Duration von 3 Jahren und 4 Monaten sowie eine durchschnittliche Rendite von 3,58 %. Dies spricht für eine insgesamt solide Bonität bei überschaubarem Zinsrisiko.
Auf der Aktienseite liegt der Schwerpunkt klar auf Nordamerika (68 % des Aktienportfolios). Besonders stark vertreten sind Unternehmen aus den Bereichen Informationstechnologie, Finanzwesen und Konsumgüter. Zu den größten Positionen zählen unter anderem NVIDIA, Alphabet, Apple, Microsoft und Broadcom, wodurch der Fonds trotz defensiver Grundausrichtung von langfristigen Technologietrends profitieren kann.
Ertragslage
Die laufenden Erträge entwickeln sich solide:
Zinserträge: knapp 1,95 Mio. €
Dividendenerträge: rund 455 Tsd. €
Ordentlicher Nettoertrag: 1,76 Mio. €
Demgegenüber standen Verluste aus realisierten Wertpapierverkäufen und Derivategeschäften, wodurch das realisierte Ergebnis deutlich belastet wurde. Positiv wirkten dagegen nicht realisierte Kursgewinne. Insgesamt ergab sich ein Jahresergebnis von 1,36 Mio. €.
Ausschüttung
Der Fonds bleibt seinem Einkommenscharakter treu und schüttete insgesamt 2,40 € je Anteil aus. Für einkommensorientierte Anleger stellt dies einen wesentlichen Vorteil gegenüber rein wachstumsorientierten Fonds dar.
Risiken
Die wichtigsten Risiken bestehen in:
Aktienmarktrisiken,
Zinsänderungsrisiken,
Kreditrisiken bei Unternehmensanleihen,
Währungsrisiken (30 % Fremdwährungsanteil, überwiegend US-Dollar),
geopolitischen Risiken sowie
Nachhaltigkeitsrisiken.
Der Fonds nutzt zudem Derivate sowohl zur Absicherung als auch zur Steuerung des Portfolios.
Entwicklung des Fondsvermögens
Das Fondsvermögen sank im Geschäftsjahr von 82,6 Mio. € auf 79,7 Mio. €. Ursache hierfür waren vor allem Netto-Mittelabflüsse sowie Ausschüttungen und nicht eine schlechte operative Entwicklung. Das deutet eher auf Kapitalabzüge von Anlegern als auf eine strukturelle Schwäche des Fonds hin.
Bewertung aus Anlegersicht
Positiv
konservative Vermögensstruktur
qualitativ hochwertiges Rentenportfolio
breite internationale Diversifikation
regelmäßige Ausschüttungen
nachhaltige Investmentstrategie
professionelles Risikomanagement
Negativ
vergleichsweise geringe Rendite im positiven Börsenjahr
Wertsicherungsstrategie begrenzt Aufwärtspotenzial
deutliche Abhängigkeit vom US-Aktienmarkt innerhalb des Aktienanteils
Mittelabflüsse könnten langfristig die Fondsgröße reduzieren
Fazit
Der LIGA Multi Asset Income richtet sich vor allem an risikobewusste Anleger, die Wert auf regelmäßige Ausschüttungen, Stabilität und Kapitalerhalt legen. Die hohe Qualität des Rentenportfolios und die breite Diversifikation sprechen für eine solide langfristige Strategie. Wer jedoch eine überdurchschnittliche Aktienrendite oder starkes Kapitalwachstum erwartet, dürfte den Fonds als zu defensiv empfinden.
Insgesamt präsentiert sich der Fonds als stabiler Einkommensfonds mit moderatem Renditepotenzial, der besonders für konservative Anleger oder als defensiver Depotbaustein geeignet ist.
