Der DWS Qi Eurozone Equity konnte im Geschäftsjahr vom 01.03.2025 bis 28.02.2026 erneut überzeugen. Mit einer Wertentwicklung von 19,5 % (Anteilklasse RC) übertraf der Fonds den EURO STOXX leicht (+19,2 %) und setzte damit seine langfristig erfolgreiche Entwicklung fort. Besonders bemerkenswert ist die Fünfjahresrendite von 87,7 % gegenüber 80,3 % des Vergleichsindex. Dies bestätigt, dass die quantitative Investmentstrategie auch über längere Zeiträume einen nachhaltigen Mehrwert liefern konnte.
Aus Anlegersicht spricht insbesondere das moderne Managementkonzept für den Fonds. Das Portfolio basiert auf einem proprietären Multifaktormodell und nutzt eine sogenannte Short-Extension-Strategie, bei der attraktive Aktien übergewichtet und weniger aussichtsreiche Werte mittels börsengehandelter Aktien-Futures untergewichtet werden. Dadurch kann der Fonds zusätzliche Renditequellen erschließen, ohne sich ausschließlich auf klassische Long-Investments zu beschränken. Gleichzeitig bleibt das Portfolio breit über den Euroraum diversifiziert.
Auch das Marktumfeld war keineswegs einfach. Geopolitische Konflikte, Unsicherheiten durch die US-Zollpolitik sowie der anhaltende Russland-Ukraine-Krieg belasteten die Börsen phasenweise erheblich. Unterstützend wirkten dagegen die mehrfachen Zinssenkungen der Europäischen Zentralbank sowie robuste Unternehmensgewinne. Trotz dieser schwierigen Rahmenbedingungen gelang es dem Fonds, eine stabile Überrendite gegenüber dem Vergleichsindex zu erzielen – ein positives Signal für die Qualität des quantitativen Investmentprozesses.
Das Fondsvermögen beläuft sich auf knapp 498 Mio. Euro. Rund 88,5 % des Vermögens sind direkt in Aktien investiert, weitere 9,5 % entfallen auf Investmentfonds. Die größten Branchenschwerpunkte liegen im Finanzsektor (21,5 %), Industrieunternehmen (20,8 %), zyklischen Konsumgütern, Versorgern und Technologie. Zu den größten Einzelpositionen zählen unter anderem ASML, Allianz, UniCredit, Schneider Electric, Iberdrola, Safran, SAP, Airbus und Deutsche Telekom. Insgesamt zeigt sich ein ausgewogenes Portfolio mit Fokus auf qualitativ hochwertige europäische Unternehmen.
Besonders positiv fällt die Entwicklung der Mittelzuflüsse aus. Das Fondsvermögen der RC-Anteilklasse stieg von 66,6 Mio. Euro auf 161,5 Mio. Euro, wobei allein 73 Mio. Euro netto neu investiert wurden. Solche deutlichen Zuflüsse sprechen für ein hohes Vertrauen institutioneller und privater Anleger in die Strategie des Fonds. Gleichzeitig erwirtschaftete der Fonds ein Jahresergebnis von über 24 Mio. Euro, wobei sowohl realisierte Gewinne als auch deutliche Bewertungsgewinne zum Erfolg beitrugen.
Auf der Kostenseite präsentiert sich der Fonds ebenfalls wettbewerbsfähig. Die institutionellen Anteilklassen weisen laufende Kosten zwischen 0,25 % und 0,35 % p.a. auf. Selbst die Retailklasse RC liegt mit 0,55 % p.a. für einen aktiv gemanagten quantitativen Aktienfonds auf einem angemessenen Niveau.
Aus Risikosicht sollten Anleger berücksichtigen, dass der Fonds vollständig auf Aktien des Euroraums ausgerichtet ist und zusätzlich Derivate zur aktiven Steuerung einsetzt. Dadurch können in schwachen Börsenphasen stärkere Wertschwankungen auftreten als bei defensiveren Mischfonds. Die eingesetzten Futures dienen jedoch nicht der spekulativen Hebelung, sondern überwiegend der effizienten Umsetzung der Faktorstrategie.
Fazit aus Anlegersicht
Der DWS Qi Eurozone Equity überzeugt durch eine wissenschaftlich fundierte, quantitative Investmentstrategie, die ihre Leistungsfähigkeit erneut unter Beweis gestellt hat. Die leichte Outperformance gegenüber dem EURO STOXX, die starke langfristige Entwicklung, hohe Mittelzuflüsse sowie die breite Diversifikation sprechen für eine hohe Managementqualität. Für Anleger, die gezielt in europäische Aktien investieren und gleichzeitig von einer modernen Faktorstrategie profitieren möchten, stellt der Fonds eine attraktive langfristige Beimischung dar. Aufgrund der vollständigen Aktienausrichtung eignet er sich jedoch vor allem für investitionsbereite Anleger mit einem mittel- bis langfristigen Anlagehorizont und entsprechender Risikobereitschaft.
