Der Deka US Treasury 7–10 UCITS ETF investiert ausschließlich in US-Staatsanleihen mit Restlaufzeiten zwischen sieben und zehn Jahren und bildet den zugrunde liegenden Index nahezu vollständig nach. Für Anleger bietet der Fonds damit einen sehr direkten Zugang zu US-Staatsanleihen hoher Bonität, verbunden mit vergleichsweise niedrigen Kosten und hoher Transparenz.
Investmentfazit
Aus Anlegersicht präsentierte sich das Geschäftsjahr 2025/2026 deutlich besser als die Vorjahre. Der ETF erzielte eine Jahresperformance von +7,1 %, nachdem steigende Zinsen in den Jahren zuvor erhebliche Kursverluste bei langlaufenden Anleihen verursacht hatten. Die Erholung zeigt, dass US-Staatsanleihen wieder von sinkenden bzw. stabileren Zinserwartungen profitieren können.
Besonders positiv hervorzuheben sind:
Ausschließliche Investition in US-Staatsanleihen (höchste Kreditqualität)
Sehr niedrige Gesamtkostenquote von nur 0,07 %
Geringer Tracking Error von 0,23 %
Hohe Transparenz und exakte Indexnachbildung
Attraktive laufende Zinserträge durch die inzwischen höheren Kupons neuer US-Anleihen.
Entwicklung des Fondsvermögens
Das Fondsvermögen stieg im Berichtsjahr von rund 247,6 Mio. USD auf 254,6 Mio. USD. Dabei war der Mittelzufluss der Anleger leicht negativ, das Wachstum wurde somit überwiegend durch die positive Wertentwicklung des Portfolios erzielt. Dies zeigt, dass die Kursgewinne und Zinserträge den Hauptbeitrag zur Entwicklung lieferten.
Ertragskraft deutlich verbessert
Der Fonds erwirtschaftete Zinserträge von knapp 9,75 Mio. USD, während die Verwaltungskosten lediglich rund 179.000 USD betrugen. Das verdeutlicht die hohe Kosteneffizienz des ETFs. Das Geschäftsjahr schloss mit einem Gesamtergebnis von 17,15 Mio. USD ab.
Die Ausschüttung belief sich auf insgesamt 39,27 USD je Anteil, was den ETF insbesondere für einkommensorientierte Anleger interessant macht.
Chancen
1. Hohe Sicherheit der Emittenten
Der Fonds investiert ausschließlich in Anleihen der Vereinigten Staaten. Ein Ausfallrisiko wird daher vom Markt als sehr gering eingeschätzt. Im Berichtsjahr traten keinerlei Zahlungsausfälle auf.
2. Attraktive Renditechancen bei sinkenden Zinsen
Mit einer modifizierten Duration von 6,91 Jahren reagiert der Fonds relativ stark auf Zinsänderungen. Sollten die US-Leitzinsen künftig sinken, könnten die Anleihekurse deutlich steigen und zusätzliche Kursgewinne ermöglichen.
3. Höhere Kupons als in den Vorjahren
Der Fonds hält inzwischen zahlreiche US-Staatsanleihen mit Kupons zwischen 4,0 % und 4,625 %. Das liegt deutlich über dem Zinsniveau vieler Anleihen, die während der Niedrigzinsphase emittiert wurden. Dadurch verbessert sich die laufende Ertragsbasis des Fonds.
Risiken
1. Hohes Währungsrisiko für Euro-Anleger
Der bedeutendste Risikofaktor für deutsche Anleger ist der US-Dollar. Der Fonds sichert die Währung nicht ab. Selbst wenn die Anleihen steigen, können Verluste entstehen, falls der Dollar gegenüber dem Euro deutlich an Wert verliert. Die Fondsgesellschaft weist ausdrücklich auf dieses hohe Währungsrisiko hin.
2. Zinsänderungsrisiko
Steigende US-Zinsen würden die Kurse der gehaltenen Anleihen belasten. Aufgrund der mittleren bis längeren Laufzeiten reagiert der Fonds empfindlicher auf Zinsanstiege als Geldmarkt- oder Kurzläuferfonds.
3. Konzentrationsrisiko
Der ETF investiert ausschließlich in US-Staatsanleihen. Eine geografische Diversifikation findet nicht statt. Anleger setzen damit vollständig auf die Entwicklung des US-Staatsanleihemarktes.
Bewertung aus Anlegersicht
Der Deka US Treasury 7–10 UCITS ETF eignet sich besonders für Anleger, die:
einen defensiven Portfoliobaustein suchen,
von möglichen Zinssenkungen in den USA profitieren möchten,
regelmäßige Ausschüttungen bevorzugen,
eine Alternative zu Aktien mit geringerem Risiko suchen.
Weniger geeignet ist der Fonds für Anleger, die:
keine Wechselkursrisiken eingehen möchten,
starkes langfristiges Kapitalwachstum erwarten,
bereits hohe US-Dollar-Positionen im Depot besitzen.
Gesamtnote
Der ETF überzeugt durch höchste Bonität, sehr niedrige Kosten, solide Ausschüttungen und eine saubere Indexnachbildung. Die starke Abhängigkeit vom US-Dollar sowie das weiterhin vorhandene Zinsänderungsrisiko verhindern jedoch eine noch bessere Bewertung. Für konservative Anleger, die auf stabile Erträge und mögliche Zinssenkungen in den USA setzen möchten, stellt der Fonds aktuell eine interessante Anlageoption dar.
