Aus Anlegersicht präsentierte sich der Deka iBoxx € Liquid Sovereign Diversified 1-10 UCITS ETF im Geschäftsjahr 2025/2026 als defensives Investment mit solider Wertentwicklung und deutlich gestiegenem Anlegerinteresse. Der Fonds investiert passiv in liquide Staatsanleihen der Eurozone mit Restlaufzeiten zwischen 1 und 10 Jahren und bildet den zugrunde liegenden Index nahezu exakt nach.
Positive Entwicklungen
Der ETF erzielte im Berichtsjahr eine Performance von 3,0 %, während die durchschnittliche Rendite der letzten drei Jahre bei 4,2 % p.a. lag. Nach den schwierigen Jahren steigender Zinsen zeigt sich damit eine deutliche Stabilisierung des europäischen Staatsanleihenmarktes.
Besonders hervorzuheben ist der starke Mittelzufluss. Das Fondsvermögen stieg von 53,9 Mio. EUR auf 122,5 Mio. EUR, was mehr als einer Verdoppelung entspricht. Netto flossen dem Fonds rund 67,4 Mio. EUR neue Anlegergelder zu. Dies deutet auf eine gestiegene Nachfrage nach sicheren Rentenanlagen hin.
Auch die Kostenstruktur überzeugt. Mit einer Gesamtkostenquote (TER) von lediglich 0,15 % gehört der ETF zu den kostengünstigen Produkten im Bereich europäischer Staatsanleihen. Der Tracking Error von nur 0,12 % zeigt zudem eine sehr präzise Nachbildung des Referenzindex.
Portfolioqualität und Risikostruktur
Das Fondsvermögen besteht zu rund 98 % aus Staatsanleihen der Eurozone. Die größten Positionen entfallen auf Deutschland, Frankreich, Spanien, Italien, Belgien, Österreich und die Niederlande. Kein einzelner Titel überschreitet dabei etwa 5 % des Fondsvermögens, wodurch eine breite Diversifikation gewährleistet wird.
Positiv ist ebenfalls, dass im Berichtszeitraum keine Ausfälle von Emittenten auftraten. Da ausschließlich Staatsanleihen großer Euro-Länder gehalten werden, ist das Kreditrisiko vergleichsweise gering. Währungsrisiken bestehen für Euro-Anleger nicht, da sämtliche Anlagen auf Euro lauten.
Die modifizierte Duration von 5,91 Jahren zeigt jedoch, dass der Fonds weiterhin spürbar auf Veränderungen des Zinsniveaus reagiert. Sinkende Zinsen würden den Fondskurs begünstigen, während steigende Zinsen zu Kursverlusten führen könnten.
Ertragslage
Der Fonds erwirtschaftete im Geschäftsjahr ein Gesamtergebnis von rund 3,4 Mio. EUR. Die Zinserträge beliefen sich auf knapp 1,9 Mio. EUR, ergänzt durch realisierte Kursgewinne von rund 1,36 Mio. EUR. Anleger erhielten insgesamt eine Ausschüttung von 1,957 EUR je Anteil, bestehend aus Zwischen- und Endausschüttung.
Die Ausschüttungsfähigkeit des Fonds bleibt damit solide, was insbesondere für einkommensorientierte Anleger interessant ist.
Chancen
Attraktive laufende Verzinsung im Vergleich zu den Vorjahren.
Hohe Bonität der Emittenten.
Breite Diversifikation über mehrere Euro-Staaten.
Sehr niedrige Kostenquote.
Hohe Liquidität durch ETF-Struktur.
Potenzial für Kursgewinne bei künftig sinkenden Leitzinsen.
Risiken
Zinsänderungsrisiko bleibt der wichtigste Einflussfaktor.
Staatsverschuldung einzelner Euro-Länder (insbesondere Italien) kann zu Kursschwankungen führen.
Begrenztes Renditepotenzial gegenüber Aktienanlagen.
Nachhaltigkeitskriterien spielen für die Anlagestrategie nur eine untergeordnete Rolle.
Fazit für Anleger
Der Deka iBoxx € Liquid Sovereign Diversified 1-10 UCITS ETF eignet sich vor allem für konservative Anleger, die ihr Portfolio mit qualitativ hochwertigen Euro-Staatsanleihen stabilisieren möchten. Die Kombination aus niedrigen Kosten, hoher Diversifikation, solider Ausschüttung und geringem Ausfallrisiko macht den Fonds zu einem attraktiven Baustein für den defensiven Portfolioanteil.
Nach dem Zinsanstieg der vergangenen Jahre profitiert der Fonds inzwischen von höheren Kupons im Anleihebestand. Sollte die Europäische Zentralbank ihren Zinssenkungszyklus fortsetzen, könnten neben den laufenden Erträgen zusätzliche Kursgewinne entstehen. Für langfristig orientierte Anleger erscheint der ETF daher derzeit als solide und risikoarme Ergänzung innerhalb eines ausgewogenen Vermögensaufbaus.
