Aus Anlegersicht präsentiert sich der Deka DAXplus® Maximum Dividend UCITS ETF im Geschäftsjahr 2025/2026 als ein erfolgreicher Dividenden-ETF mit überdurchschnittlicher Wertentwicklung, stabiler Ausschüttungspolitik und niedrigen Kosten. Gleichzeitig zeigt die Analyse einige strukturelle Risiken, die insbesondere langfristige Investoren beachten sollten.
Zusammenfassung für Anleger
Der Fonds erzielte im Berichtsjahr eine Rendite von 12,5 %, während die annualisierte Performance über drei Jahre bei 10,9 % p.a. liegt. Damit konnte der ETF seine Strategie, gezielt dividendenstarke deutsche Aktien zu bündeln, erfolgreich umsetzen. Besonders positiv hervorzuheben sind die kontinuierlichen Ausschüttungen sowie die sehr geringe Kostenbelastung.
Stärken des Fonds
1. Überdurchschnittliche Ausschüttungsorientierung
Der ETF investiert in die 25 deutschen Aktien mit der höchsten erwarteten Dividendenrendite. Dadurch profitieren Anleger von regelmäßigen Ausschüttungen und einem laufenden Einkommen.
Im Geschäftsjahr wurden insgesamt 13,19 Mio. Euro ausgeschüttet, was 2,944 Euro je Anteil entspricht. Die Dividendenerträge beliefen sich auf über 16,3 Mio. Euro vor Steuern.
2. Gute Wertentwicklung
Die Entwicklung des Anteilwerts von 56,53 Euro auf 60,58 Euro entspricht einer erfreulichen Kurssteigerung. Zusätzlich erhielten Anleger Ausschüttungen, wodurch die Gesamtrendite nochmals verbessert wurde.
3. Sehr niedrige Kosten
Mit einer Gesamtkostenquote (TER) von nur 0,30 % gehört der Fonds zu den kostengünstigen aktiv verwalteten Dividendenstrategien. Für langfristige Anleger ist dies ein wesentlicher Vorteil, da die laufenden Kosten die Rendite nur gering belasten.
4. Hohe Qualität der Indexnachbildung
Der ETF bildet seinen Referenzindex nahezu exakt nach:
Tracking Error: 0,19 %
Tracking Difference: 0,29 %
Damit erfüllt der Fonds seine Aufgabe als passiver ETF sehr effizient.
5. Geringe Zusatzrisiken
Kein Währungsrisiko (reine Euro-Anlagen)
Keine Derivatepositionen
Keine Wertpapierleihe
Sehr geringe Liquiditäts- und Ausfallrisiken
Dies macht den ETF transparent und leicht verständlich.
Schwächen und Risiken
1. Hohe Konzentration auf einzelne Branchen
Die größte Schwäche des Fonds ist die starke Gewichtung einiger Branchen:
Branche Anteil
Versicherungen 21,1 %
Maschinen- und Fahrzeugbau 14,9 %
Energieversorger 10,8 %
Chemie 8,3 %
Transport 8,0 %
Fast die Hälfte des Fondsvermögens konzentriert sich auf wenige zyklische Wirtschaftsbereiche. Sollte Deutschland in eine wirtschaftliche Schwächephase geraten, könnte dies den Fonds überproportional belasten.
2. Wenig Technologie und Wachstum
Im Gegensatz zum klassischen DAX fehlen viele wachstumsstarke Unternehmen oder sind nur gering gewichtet:
SAP: 1,16 %
Siemens Energy: 1,28 %
Infineon: 1,86 %
Der Fonds setzt primär auf hohe Dividenden statt auf zukünftiges Gewinnwachstum. Dadurch kann er in starken Technologie-Bullenmärkten hinter breiter diversifizierten Indizes zurückbleiben.
3. Deutschland-Risiko
Der ETF investiert nahezu ausschließlich in deutsche Unternehmen. Anleger tragen damit:
Konjunkturrisiko Deutschland
Politisches Risiko Deutschland/EU
Abhängigkeit von der deutschen Industrie
Eine internationale Diversifikation findet praktisch nicht statt.
4. Dividendenfalle möglich
Hohe Dividendenrenditen entstehen nicht immer durch starke Unternehmen. Teilweise resultieren sie aus gefallenen Aktienkursen. Dadurch können Unternehmen mit strukturellen Problemen zeitweise stark gewichtet werden.
Beispielsweise zählen BASF, Bayer oder Continental regelmäßig zu den dividendenstarken, aber auch zyklischen und konjunkturabhängigen Werten.
Portfolioqualität
Die zehn größten Positionen machen bereits rund 63 % des Fondsvermögens aus. Zu den Schwergewichten gehören:
BASF
Deutsche Post
Allianz
Deutsche Telekom
Mercedes-Benz Group
Hannover Rück
E.ON
Münchener Rück
Die Zusammensetzung zeigt deutlich den Fokus auf etablierte, profitable Unternehmen mit traditionell hohen Ausschüttungen.
Finanzielle Entwicklung
Kennzahl 2025/26
Fondsvermögen 271,4 Mio. €
Jahresergebnis 31,9 Mio. €
Anteilwert 60,58 €
Ausschüttung je Anteil 2,944 €
TER 0,30 %
Volatilität 15,96 %
Besonders positiv ist die Steigerung des Fondsvermögens von 248 Mio. Euro auf 271 Mio. Euro, was auf Wertzuwächse und Nettomittelzuflüsse zurückzuführen ist.
Fazit für Anleger
Der Deka DAXplus® Maximum Dividend UCITS ETF ist ein attraktiver ETF für Anleger, die regelmäßige Ausschüttungen, niedrige Kosten und eine einfache Dividendenstrategie suchen. Die Performance der letzten Jahre zeigt, dass die Strategie grundsätzlich funktioniert.
Geeignet für:
Einkommensorientierte Anleger
Dividendeninvestoren
Langfristige ETF-Sparer mit Fokus auf Deutschland
Anleger, die regelmäßige Ausschüttungen bevorzugen
Weniger geeignet für:
Wachstumsorientierte Investoren
Anleger mit Fokus auf Technologie
Investoren, die eine globale Diversifikation erwarten
Der Fonds überzeugt durch Rendite, Ausschüttungen und geringe Kosten. Punktabzüge ergeben sich aus der hohen Konzentration auf Deutschland sowie den starken Gewichtungen einzelner Branchen und Dividendentitel. Für ein breit diversifiziertes Depot eignet sich der ETF eher als Ergänzung denn als alleinige Kernanlage.
