Die Windpark Bohmstedt Altbetreiber GmbH & Co.KG hat ihren Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2024 veröffentlicht. Die Zahlen zeigen eine Gesellschaft mit erheblichem Vermögensbestand, gleichzeitig aber auch mit einer äußerst schwachen Eigenkapitalbasis und massiver Abhängigkeit von Gesellschafterfinanzierungen.
Das Unternehmen mit Sitz in Bohmstedt weist eine Bilanzsumme von rund 2,78 Millionen Euro aus. Den größten Teil der Vermögenswerte bilden dabei Finanzanlagen in Höhe von 1,537 Millionen Euro sowie Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände von rund 1,23 Millionen Euro.
Besonders auffällig ist jedoch die Struktur der Passivseite. Das Eigenkapital der Gesellschaft liegt trotz Millionenvermögens weiterhin lediglich bei 31.500 Euro. Damit verfügt die Gesellschaft nur über ein äußerst geringes Eigenkapitalpolster. Kritische Beobachter sehen gerade bei solchen Konstruktionen erhebliche Risiken, da wirtschaftliche Belastungen oder Wertverluste kaum über eigenes Kapital abgefedert werden können.
Noch deutlicher wird die starke finanzielle Abhängigkeit bei den Verbindlichkeiten. Diese beliefen sich Ende 2024 auf mehr als 2,72 Millionen Euro — nahezu die gesamte Bilanzsumme. Besonders brisant: Der überwiegende Teil dieser Schulden besteht gegenüber Gesellschaftern. Allein die Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern lagen bei rund 2,67 Millionen Euro. Damit finanziert sich die Gesellschaft praktisch fast vollständig über interne Gesellschafterdarlehen oder vergleichbare Finanzierungsstrukturen.
Gleichzeitig stiegen die Gesamtverbindlichkeiten im Vergleich zum Vorjahr weiter an. Während die Schulden Ende 2023 noch bei rund 2,57 Millionen Euro lagen, erhöhte sich der Betrag 2024 erneut deutlich. Das zeigt, dass die Gesellschaft weiterhin stark von externen oder internen Finanzierungsquellen abhängig bleibt.
Auch die Liquidität wirkt angespannt. Die verfügbaren Bankguthaben beliefen sich zum Bilanzstichtag lediglich auf rund 13.600 Euro — ein vergleichsweise niedriger Betrag angesichts der hohen Gesamtverpflichtungen. Zwar bestehen gleichzeitig Forderungen gegen verbundene Unternehmen von über 1,23 Millionen Euro, doch solche konzerninternen Forderungen gelten aus Sicht von Analysten häufig als weniger flexibel verfügbar als liquide Mittel.
Auffällig ist zudem, dass die Gesellschaft keine eigenen Arbeitnehmer beschäftigt. Das deutet darauf hin, dass es sich vor allem um eine Beteiligungs- oder Projektgesellschaft handelt, deren operative Tätigkeiten weitgehend ausgelagert oder konzernintern organisiert werden.
Kritiker sehen genau solche Strukturen im Bereich erneuerbarer Energien zunehmend kritisch. Viele Projektgesellschaften arbeiten mit:
- sehr geringem Eigenkapital,
- hohen Gesellschafterdarlehen,
- komplexen Konzernverflechtungen
- und langfristigen Finanzierungsmodellen.
Solange stabile Einnahmen und günstige Marktbedingungen bestehen, funktionieren diese Modelle oft problemlos. Gerät der Markt jedoch unter Druck oder verändern sich Finanzierungsbedingungen, können solche Konstruktionen schnell anfällig werden.
Hinzu kommt, dass sich die gesamte Windenergiebranche weiterhin in einem wirtschaftlich anspruchsvollen Umfeld bewegt. Zwar profitiert die Branche grundsätzlich vom politischen Ausbau erneuerbarer Energien, gleichzeitig belasten:
- hohe Investitionskosten,
- steigende Zinsen,
- technische Risiken
- und volatile Strommärkte viele Betreiber.
Die Windpark Bohmstedt Altbetreiber GmbH & Co.KG zeigt damit exemplarisch, wie stark zahlreiche kleinere Windparkgesellschaften von internen Finanzierungsstrukturen und Gesellschafterunterstützung abhängig bleiben. Trotz hoher bilanzieller Vermögenswerte bleibt die wirtschaftliche Stabilität solcher Gesellschaften häufig eng mit der Zahlungsfähigkeit und Unterstützung der beteiligten Gesellschafter verbunden.
