Aus Anlegersicht zeigt der Jahresbericht ein gemischtes Bild. Positiv fällt auf, dass das Fondsvermögen von 5,82 Mio. EUR auf 15,85 Mio. EUR stark gewachsen ist. Der Hauptgrund war jedoch nicht die Wertentwicklung, sondern ein hoher Netto-Mittelzufluss von rund 9,94 Mio. EUR. Das spricht für gestiegenes Anlegerinteresse, sollte aber nicht mit Anlageerfolg verwechselt werden.
Die Wertentwicklung von +1,92 % im Jahr 2025 wirkt eher enttäuschend. Der Fonds blieb deutlich hinter wichtigen Aktienmärkten zurück: Der MSCI World legte um 7,7 %, der DAX sogar um 23,0 % zu. Auch wenn der Fonds durch Mischfonds- und Anleiheanteile defensiver ausgerichtet sein kann, ist die Rendite im Marktvergleich schwach.
Das Portfolio ist fast vollständig investiert: 99,3 % des Vermögens liegen in Investmentanteilen, nur 0,75 % in Bankguthaben. Die Allokation ist sehr konzentriert: Sechs Zielfonds machen nahezu das gesamte Portfolio aus, jeweils mit rund 16 bis 17 % Gewichtung. Das sorgt zwar für Übersichtlichkeit, bedeutet aber auch eine starke Abhängigkeit von der ACATIS-Fondspalette. Besonders auffällig ist, dass 82,85 % in konzerneigenen ACATIS-Fonds investiert sind.
Kosten sind ein weiterer wichtiger Punkt. Die Gesamtkostenquote beträgt 1,10 % pro Jahr. Für einen Dachfonds ist das nicht ungewöhnlich, dennoch sollten Anleger beachten, dass zusätzlich Kosten auf Ebene der Zielfonds anfallen können. Die ausgewiesenen Transaktionskosten sind mit 1.200 EUR niedrig, da im Berichtsjahr nur bestehende Positionen aufgestockt und keine Verkäufe vorgenommen wurden.
Risikoseitig bleibt der Fonds marktabhängig. Er investiert global in Aktien- und Mischfonds und ist damit anfällig für Aktienmarktschwankungen, Zinsänderungen und geopolitische Risiken. Der Bericht nennt ausdrücklich Risiken aus Ukraine-Krieg, Nahost-Konflikt, China-Taiwan-Spannungen und US-Zollpolitik.
Für nachhaltig orientierte Anleger ist wichtig: Der Fonds ist ein Artikel-6-Produkt nach SFDR. Er bewirbt keine ökologischen oder sozialen Merkmale und verfolgt kein nachhaltiges Anlageziel.
Fazit: Der ACATIS Medici Fonds wirkt solide strukturiert und profitierte 2025 stark von Anlegerzuflüssen. Die Anlageleistung war jedoch im Vergleich zu globalen Aktienmärkten schwach. Für Anleger kann der Fonds interessant sein, wenn sie eine gebündelte ACATIS-Strategie mit breiter Zielfondsstreuung suchen. Wer jedoch marktnahe oder überdurchschnittliche Renditen erwartet, sollte die Underperformance, die Kostenstruktur und die starke Abhängigkeit von ACATIS-eigenen Fonds kritisch prüfen.
