Aus Anlegersicht zeigt der Jahresbericht ein insgesamt positives und eher konservatives Bild. Der Fonds erzielte im Rumpfgeschäftsjahr vom 01.04. bis 31.12.2025 eine Wertentwicklung von +3,19 % und profitierte vor allem von laufenden Zinserträgen, sinkenden Kreditrisikoprämien sowie aktivem Management über Neuemissionen und Bund-Future-Absicherungen.
Besonders auffällig ist das starke Wachstum des Fondsvermögens: Es stieg von 77,4 Mio. EUR auf 122,2 Mio. EUR. Der Netto-Mittelzufluss von 43,5 Mio. EUR signalisiert ein deutlich gestiegenes Anlegerinteresse. Gleichzeitig blieb der Fonds nahezu vollständig in Anleihen investiert; der Rentenanteil lag bei 96,59 %.
Die Portfolioqualität wirkt solide. Der Schwerpunkt liegt auf Investment-Grade-Anleihen, die durchschnittliche Bonität bewegte sich um A-. Unternehmensanleihen stellten den Hauptbestandteil dar, ergänzt durch Bankanleihen, staatsnahe Emittenten, Pfandbriefe und supranationale Schuldner. Positiv ist die breite Streuung über viele Emittenten und Branchen. Einzelpositionen sind überwiegend klein gewichtet; die größte erkennbare Position ist eine EU-Anleihe mit rund 5,81 %.
Kritisch ist jedoch die Laufzeitenstruktur: Rund 68,79 % des Fondsvermögens liegen in Anleihen mit Restlaufzeiten von fünf bis zehn Jahren. Damit bleibt der Fonds trotz Absicherung empfindlich gegenüber steigenden Marktzinsen. Der Bericht zeigt selbst, dass Renditeanstiege im Jahresverlauf die Kurse belasteten. Die Bund-Future-Absicherung hat dieses Risiko zwar reduziert, wurde im Dezember aber schrittweise zurückgenommen.
Die Ertragslage ist überzeugend: Zinserträge von rund 3,09 Mio. EUR standen vergleichsweise niedrigen Aufwendungen von 0,26 Mio. EUR gegenüber. Die Gesamtkostenquote von 0,28 % ist für einen aktiv gemanagten Rentenfonds niedrig und anlegerfreundlich. Die Ausschüttung betrug insgesamt 1,58 EUR je Anteil, davon 0,32 EUR Endausschüttung.
Aus Risikosicht bleibt der Fonds kein risikofreier Ersatz für Tagesgeld. Anleger tragen Zinsänderungs-, Kredit- und Marktpreisrisiken. Auch die hohe Gewichtung von Unternehmens- und Bankanleihen kann bei Spread-Ausweitungen belasten. Positiv ist jedoch, dass keine Anleihen ohne Rating gehalten werden und Non-Investment-Grade nur ergänzend möglich ist.
Fazit: Der IQ Rentenstrategie eignet sich für Anleger, die einen breit diversifizierten, kostengünstigen und überwiegend investment-grade-orientierten Rentenfonds suchen. Die bisherige Entwicklung ist solide, der starke Mittelzufluss spricht für Vertrauen. Für sehr sicherheitsorientierte Anleger bleibt jedoch das Zinsrisiko durch die mittlere bis längere Laufzeitenstruktur ein wichtiger Punkt. Eine Fortsetzung der positiven Entwicklung hängt wesentlich davon ab, ob die Zinsen stabil bleiben oder fallen und ob sich Kreditrisikoprämien weiter ruhig entwickeln.
