Der Diversified Income Portfolio erzielte 2025 aus Anlegersicht eine ordentliche Wertentwicklung: Die Anteilklasse X EUR stieg um 3,11 %, die neu aufgelegte Anteilklasse I EUR 1 seit 17.04.2025 um 6,96 %. Das Ergebnis wurde vor allem durch Zinszahlungen aus dem Anleiheportfolio sowie positive Marktwertveränderungen getragen.
Die Portfoliostruktur wirkt defensiv: 91,83 % des Fondsvermögens lagen in Anleihen, überwiegend kurzlaufenden Euro-Staats- und Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Qualität. Rund 77,67 % des Fondsvermögens entfielen auf Anleihen mit weniger als einem Jahr Restlaufzeit. Das reduziert Zinsänderungsrisiken und spricht für hohe Liquidität und Stabilität.
Ein wesentlicher Rendite- und Risikofaktor ist jedoch der Total Return Swap auf eine Multi-Asset-Income-Strategie. Zum Jahresende hatte dieser einen positiven Marktwert von 179.950 EUR bzw. 1,23 % des Fondsvermögens. Die Strategie profitierte 2025 insbesondere von Rohstoff-Volatilitätskomponenten im Energiebereich sowie FX-Carry-Komponenten. Gleichzeitig zeigen die realisierten Verluste aus Swaps, dass dieser Baustein auch spürbare Ergebnisrisiken enthält.
Positiv hervorzuheben sind die niedrigen Kosten der Anteilklasse X EUR mit einer Gesamtkostenquote von 0,15 %. Die Anteilklasse I EUR 1 ist mit 0,57 % deutlich teurer, erzielte im Rumpfjahr jedoch die höhere Performance. Beide Anteilklassen sind thesaurierend.
Das Fondsvermögen stieg von 12,51 Mio. EUR auf 14,65 Mio. EUR. Neben dem positiven Jahresergebnis trug auch ein Netto-Mittelzufluss von rund 1,64 Mio. EUR dazu bei. Das ist ein positives Signal, zeigt aber auch, dass der Fonds weiterhin relativ klein ist.
Aus Risikosicht bleibt der Fonds trotz defensivem Basisportfolio kein reiner Geldmarkt- oder Kurzläuferfonds. Anleger tragen Zins-, Bonitäts-, Marktpreis-, Derivate- und Kontrahentenrisiken. Der Swap-Kontrahent ist Goldman Sachs Bank Europe SE. Zudem ist der Fonds ein Artikel-6-Produkt nach SFDR, bewirbt also keine ökologischen oder sozialen Merkmale.
Fazit: Für Anleger mit Fokus auf konservative Euro-Anleihen, kurze Laufzeiten und zusätzliche Renditechancen über eine Swap-basierte Multi-Asset-Strategie war 2025 ein erfolgreiches Jahr. Die defensive Anleihebasis sorgt für Stabilität, der Swap liefert Renditepotenzial, erhöht aber zugleich Komplexität und Risiko. Der Fonds eignet sich eher für informierte Anleger, die eine einkommensorientierte Strategie mit moderatem, aber nicht zu unterschätzendem Derivateanteil akzeptieren.
