Aus Anlegersicht fällt der Jahresbericht 2025 klar positiv aus. Der Fonds erzielte je nach Anteilklasse eine Wertentwicklung von 26,43 % bis 27,92 % bei einer moderaten Volatilität von 8,51 % in den EUR-Anteilklassen. Damit lieferte der Fonds ein sehr attraktives Rendite-Risiko-Profil und erfüllte sein Ziel einer risikoadjustierten Wertsteigerung überzeugend.
Die Portfoliostruktur wirkt bewusst ausgewogen: 58,23 % Aktien, 28,73 % verzinsliche Wertpapiere, 7,85 % Gold- und Platin-ETCs sowie 6,29 % Bankguthaben. Positiv ist die breite Streuung über Länder, Branchen und Währungen. Keine Aktienposition lag über 5 % des Fondsvermögens, was Klumpenrisiken begrenzt. Besonders prägend waren Beteiligungen wie Samsung C&T, Newmont, Valterra Platinum, Singapore Telecommunications und KT Corporation.
Die starke Performance wurde wesentlich durch Aktiengewinne getragen. Gleichzeitig zeigt die hohe Gewichtung in Edelmetallen und Minenwerten, dass der Fonds nicht nur klassisches Value Investing betreibt, sondern auch stark auf realen Werterhalt, Währungsdiversifikation und Absicherung gegen Extremrisiken setzt. Das kann in Krisenzeiten stabilisieren, macht den Fonds aber empfindlicher gegenüber Rohstoffpreis- und Währungsschwankungen.
Die Anleiheseite erscheint konservativ. Der Fonds investierte vor allem in kurzlaufende Staats- und Unternehmensanleihen hoher Bonität, wodurch Zinsänderungs- und Ausfallrisiken begrenzt bleiben. Positiv ist auch, dass zum Stichtag keine Derivate eingesetzt wurden und die Bewertung der Vermögenswerte vollständig auf handelbaren Kursen beruhte.
Kostenmäßig ist die Anteilklasse I mit 1,05 % TER deutlich attraktiver als die Anteilklasse P mit 1,70 % TER. Für Privatanleger in der P-Klasse mindern die höheren laufenden Kosten langfristig die Nettorendite spürbar. Eine Performance Fee fiel nicht an.
Beim Thema Nachhaltigkeit ist der Fonds als Artikel-8-Produkt einzuordnen: Er bewirbt ökologische und soziale Merkmale, strebt aber keine nachhaltigen Investitionen als Hauptziel an. Der Anteil nachhaltiger Investitionen lag bei 6,02 %, EU-taxonomiekonforme Investitionen bei 0 %. Positiv ist die Verbesserung der ESG-Kennzahlen, etwa beim ISS ESG Performance Score von 38,57 auf 45,24. Dennoch sollten Anleger den ESG-Anspruch nicht mit einem streng nachhaltigen Impact-Fonds verwechseln.
Insgesamt präsentiert sich der Value Intelligence ESG Fonds AMI als aktiv gemanagter, substanzorientierter Mischfonds mit sehr starkem Jahr 2025, solider Risikosteuerung und klarer defensiver Komponente. Für langfristige Anleger kann der Fonds interessant sein, wenn sie Value Investing, globale Streuung, Edelmetallbeimischung und Währungsdiversifikation akzeptieren. Kritisch zu beobachten bleiben die Abhängigkeit von Rohstoff- und Währungsentwicklungen, die vergleichsweise hohen Kosten der P-Klasse sowie der begrenzte Anteil tatsächlich nachhaltiger Investitionen.
