Der RWS-Aktienfonds erzielte 2025 eine positive Wertentwicklung von 4,90 % nach BVI-Methode. Der Anteilwert stieg von 110,62 EUR auf 116,04 EUR. Aus Anlegersicht ist das Ergebnis ordentlich, bleibt jedoch hinter der im Bericht genannten Marktrendite von rund 7,3 % zurück.
Positiv hervorzuheben ist die fast vollständige Aktieninvestition von 98,05 % des Fondsvermögens. Der Fonds blieb damit klar chancenorientiert positioniert. Die wichtigsten Performancetreiber waren große Technologie- und KI-Werte wie TSMC, Alphabet, Samsung, Broadcom und Nvidia sowie Finanzwerte wie Allianz, Commerzbank, BBVA und Japan Post Bank. Das Management nutzte das starke Jahr, um Gewinne in Technologie- und Finanzwerten teilweise zu realisieren und das Portfolio stärker in Richtung Konsum und Gesundheit auszurichten. Die Zahl der Positionen stieg von 69 auf 85, was die Diversifikation verbessert.
Kritisch zu bewerten sind die Netto-Mittelabflüsse von 14,79 Mio. EUR. Trotz positiver Performance sank das Fondsvermögen von 217,55 Mio. EUR auf 212,82 Mio. EUR. Das zeigt, dass Anleger per saldo Kapital abgezogen haben. Ebenfalls belastend ist die Gesamtkostenquote von 1,88 %, die für einen globalen Aktienfonds relativ spürbar ist und die Nettorendite schmälert. Die laufenden Aufwendungen überstiegen die ordentlichen Erträge, sodass der ordentliche Nettoertrag bei -1,06 Mio. EUR lag.
Die Bewertung des Portfolios wirkt im Vergleich zum Vorjahr moderater: Das KGV sank von 27x auf 22x, während die Eigenkapitalrendite von 15 % auf 16,8 % stieg. Das spricht für eine verbesserte Qualität der gehaltenen Unternehmen. Gleichzeitig bleibt der Fonds mit 41 % USA-Anteil und deutlicher Gewichtung in Technologie, Finanzwerten und zyklischem Konsum abhängig von globalen Aktienmärkten, Währungen und geopolitischen Entwicklungen.
Für Anleger ergibt sich folgendes Bild: Der Fonds ist ein aktiv gemanagter, global ausgerichteter Aktienfonds mit Qualitäts- und Nachhaltigkeitsansatz. Die Performance war 2025 positiv, aber nicht überragend. Die breitere Aufstellung für 2026 ist sinnvoll, insbesondere wenn Konsum und Gesundheit profitieren. Anleger sollten jedoch die hohen Kosten, die Mittelabflüsse und die weiterhin bestehenden Aktien-, Währungs- und Marktrisiken berücksichtigen.
Fazit: Der RWS-Aktienfonds bleibt für langfristig orientierte Anleger mit Risikobereitschaft interessant. Für kostenbewusste Anleger oder Investoren, die eine klare Outperformance gegenüber dem Markt erwarten, ist das Ergebnis 2025 jedoch nur bedingt überzeugend.
