Der Jahresbericht des Top 25 Equities Fund zum Geschäftsjahr 2024/25 vermittelt aus Anlegersicht insgesamt ein positives, zugleich aber klar fokussiertes Bild eines aktiv gemanagten globalen Aktienfonds mit starkem Technologie-Schwerpunkt.
1. Anlagekonzept und Positionierung
Der Fonds verfolgt eine klar definierte Wachstumsstrategie mit Fokus auf weltweit führende Technologie- und Innovationsunternehmen, insbesondere aus dem Nasdaq-Umfeld. Die Konzentration auf lediglich 25 Titel unterstreicht den High-Conviction-Ansatz des Fondsmanagements. Positiv zu bewerten ist der systematische, vierstufige Investmentprozess sowie der flexible Einsatz von Futures zur Steuerung der Investitionsquote. Für Anleger bedeutet dies eine aktive Steuerung über Marktphasen hinweg, allerdings auch eine erhöhte Abhängigkeit von der Qualität der Einzeltitelauswahl.
2. Marktsituation und Managementleistung
Das Geschäftsjahr war von hoher Volatilität geprägt, ausgelöst durch geopolitische Spannungen und einen temporären, aber heftigen Markteinbruch im Frühjahr 2025. Dass das Fondsmanagement bewusst voll investiert blieb und den Rückgang als externen Schock einstufte, erwies sich rückblickend als richtige Entscheidung. Die anschließende schnelle Markterholung konnte effektiv genutzt werden, was für Disziplin und Vertrauen in den eigenen Investmentprozess spricht.
3. Performance und Vergleich
Die erzielten Wertentwicklungen sind aus Anlegersicht überzeugend:
USD-R: +15,49 %
EUR-R: +10,46 %
EUR-I: +11,84 %
Damit liegt der Fonds klar im positiven Bereich und bestätigt seine Wachstumsorientierung. Besonders hervorzuheben ist die Performance der USD-Tranche, die zusätzlich von Währungseffekten profitieren konnte. Die Ausschüttungen fallen moderat aus und unterstreichen, dass der Fokus klar auf Kurswachstum und weniger auf laufenden Erträgen liegt.
4. Portfolioqualität und Risikoprofil
Das Portfolio besteht überwiegend aus etablierten, hochkapitalisierten Technologie- und Wachstumsunternehmen wie Apple, Microsoft, NVIDIA, Amazon oder ASML. Diese Titel bieten langfristig attraktive Wachstumsperspektiven, machen den Fonds jedoch anfällig für sektorale Rückschläge im Technologiesektor. Die sehr hohe Aktienquote (rund 97 %) signalisiert ein offensives Risikoprofil, das sich vor allem für langfristig orientierte und risikobereite Anleger eignet.
Währungsrisiken, insbesondere durch den hohen USD-Anteil, sind vorhanden und sollten von Euro-Anlegern bewusst einkalkuliert werden. Positiv ist die hohe Liquidität der gehaltenen Titel, wodurch das Liquiditätsrisiko als gering einzuschätzen ist.
5. Kostenstruktur und Transparenz
Die Gesamtkostenquote (TER) von rund 1,9 % bei den Retail-Tranchen liegt im oberen Bereich, erscheint angesichts des aktiven Managements, der Performance Fee und der klaren Outperformance jedoch vertretbar. Die transparente Darstellung von Kosten, Transaktionen und Vergütungsstrukturen wirkt vertrauensbildend.
6. Gesamtfazit aus Anlegersicht
Der Top 25 Equities Fund präsentiert sich als chancenorientierter, aktiv gemanagter Wachstumsfonds mit klarer technologischer Ausrichtung und überzeugender Performance im Berichtsjahr. Für Anleger mit langfristigem Anlagehorizont, hoher Risikotoleranz und Vertrauen in die strukturelle Stärke globaler Technologieführer stellt der Fonds eine attraktive Beimischung dar. Weniger geeignet ist er hingegen für sicherheitsorientierte Investoren oder Anleger mit Bedarf an stabilen laufenden Erträgen.
Unterm Strich: hohes Renditepotenzial bei bewusst in Kauf genommenen Schwankungen – ein Fonds für Überzeugungstäter, nicht für Zögerliche.
