Aus Anlegersicht präsentiert sich der Manganina Multi Asset im Berichtsjahr als breit diversifizierter Multi-Asset-Fonds mit ausgewogenem Rendite-Risiko-Profil. In einem weiterhin von geopolitischen Spannungen, Zinsunsicherheiten und erhöhter Marktvolatilität geprägten Umfeld konnte der Fonds eine positive Wertentwicklung von 6,03 % erzielen und damit seine Zielsetzung eines positiven Wertzuwachses erfüllen.
Performance und Ergebnisqualität
Die Jahresperformance ist vor dem Hintergrund der moderaten Volatilität von 6,78 % als stabil und risikobewusst einzuordnen. Besonders positiv zu bewerten ist, dass das Ergebnis nicht allein auf Bewertungseffekten beruht: Das realisierte Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften beläuft sich auf rund 0,55 Mio. EUR, während zusätzlich nicht realisierte Gewinne von knapp 0,70 Mio. EUR aufgebaut wurden. Dies spricht für ein aktives und erfolgreiches Portfoliomanagement.
Portfoliostruktur und Diversifikation
Der Fonds ist zum Geschäftsjahresende nahezu vollständig investiert. Der Schwerpunkt liegt klar auf Zielfonds (rund 83 % des Fondsvermögens), wobei Aktienfonds (ca. 41 %) und Rentenfonds (ca. 21 %) die tragenden Säulen darstellen. Ergänzt wird das Portfolio durch alternative Strategien sowie Rohstoffbeimischungen, insbesondere über Xetra-Gold, das mit rund 14 % einen nennenswerten Stabilitätsanker darstellt. Die geringe Kassenquote von rund 3 % deutet auf eine hohe Marktexponierung und ein begrenztes Timing-Risiko hin.
Risikoprofil
Aus Investorensicht ist hervorzuheben, dass der Fonds trotz seiner breiten Anlagefreiheit ein kontrolliertes Risikoprofil aufweist. Der Value-at-Risk bewegt sich mit durchschnittlich 1,06 % auf einem niedrigen Niveau, der Leverage bleibt deutlich unter den zulässigen Höchstgrenzen. Risiken aus Zinsänderungen, Währungen und Marktpreisschwankungen sind vorhanden, werden jedoch durch Diversifikation und ein etabliertes Risikomanagementsystem abgefedert.
Kosten und Effizienz
Die Gesamtkostenquote (TER) von 1,21 % ist für einen aktiv gesteuerten Multi-Asset-Fonds als marktüblich und angemessen einzustufen. Positiv wirkt sich aus, dass keine Ausgabe- oder Rücknahmeaufschläge erhoben wurden und die Transaktionskosten im Verhältnis zum Fondsvolumen gering ausfallen.
Mittelbewegungen und Anlegerverhalten
Trotz der positiven Wertentwicklung kam es im Berichtsjahr zu einem netto Mittelabfluss. Dies deutet weniger auf fondsinterne Schwächen als vielmehr auf ein vorsichtiges Anlegerverhalten im unsicheren Marktumfeld hin. Langfristig orientierte Investoren könnten diese Entwicklung jedoch als Einstiegschance interpretieren.
Fazit aus Anlegersicht
Der Manganina Multi Asset überzeugt im Geschäftsjahr 2024/2025 durch eine solide Rendite, ein kontrolliertes Risikoprofil und eine breite Diversifikation über Anlageklassen und Regionen. Der Fonds eignet sich insbesondere für Anleger, die eine ausgewogene Vermögensallokation mit moderatem Risiko suchen und kurzfristige Marktschwankungen zugunsten langfristiger Stabilität akzeptieren.
