1. Fondsprofil & Strategie
Der Fonds investiert nahezu ausschließlich in globale Aktien des MSCI-World-Universums. Die Auswahl erfolgt mittels computerbasierter technisch-quantitativer Modelle, die mittel- und langfristige Trends identifizieren sollen.
Portfolioaufbau
Aktienquote: 100,08 % – also vollständig investiert.
Regionale Gewichtung:
USA: 73,57 %
Europa (inkl. CH, UK etc.): 26,43 %
Wichtigste Sektoren:
Industrie (34,70 %)
Informationstechnologie (18,79 %)
Finanzwesen (18,77 %)
Kaum vertreten: Healthcare, Utilities, Consumer Staples
Diese Struktur entspricht einem relativ zyklischen Portfolio mit ausgeprägter Abhängigkeit von Konjunktur- und Marktschwankungen.
2. Wertentwicklung im Rumpfgeschäftsjahr
Alle Anteilklassen weisen eine negative Performance auf:
Anteilklasse Performance TER
R –3,83 % 2,02 %
I –3,45 % 1,56 %
X –3,24 % 1,31 %
Die etwas bessere Entwicklung der Großanleger-Klasse X resultiert aus den niedrigeren laufenden Kosten.
Hauptursache der negativen Entwicklung:
Hohe realisierte Verluste aus ausländischen Aktien
Negative Marktbedingungen im Zeitraum (v. a. geopolitische Unsicherheiten, Zinsumfeld)
3. Risikobild
Der Fonds unterliegt klassischen Aktienrisiken:
Marktrisiko: starke Bewegungen aufgrund geopolitischer Ereignisse (Ukrainekrieg etc.)
Regionale Klumpenrisiken: 73 % USA → hohe Abhängigkeit vom US-Markt
Währungsrisiken: Investitionen außerhalb der Fondswährung USD können zu Verlusten führen.
Sektorale Konzentration: Übergewicht in Industrie und Finanzwerte erhöht Zyklizitätsrisiko.
Keine Absicherung über Derivate:
Derivate-Exposure = 0 %
4. Kostenstruktur
Die Kostenquote liegt – je nach Anteilklasse – zwischen 1,31 % und 2,02 %.
Für einen quantitativ gesteuerten Aktienfonds ist dies eher hoch, insbesondere im Vergleich zu passiven globalen Aktien-ETFs (~0,2–0,3 %).
Transaktionskosten: 7.059 USD im kurzen Rumpfjahr, relativ hoch aufgrund hoher Umschlagshäufigkeit.
5. Mittelbewegungen
Bemerkenswert sind die deutlichen Nettozuflüsse, insbesondere in der institutionellen Klasse X:
Anteilklasse X: + 2,33 Mio. USD Nettozuflüsse
Anteilklasse I & R: ebenfalls positives Nettofunding
Dies zeigt Anlegervertrauen – trotz negativer erster Performance.
6. Fondsvermögen & Diversifikation
Zum 31.07.2025 beträgt das Gesamtvermögen:
2.373.068,87 USD (gesamt)
Mit über 100 Einzeltiteln ist der Fonds breit diversifiziert, allerdings klar auf Mid-Caps und Nebenwerte fokussiert. Beispiele aus der umfangreichen Aktienliste:
Calix Inc., Jabil Inc., Sanmina Corp., Tapestry Inc., BorgWarner, Waters Corp., Kingspan, Wienerberger usw.
(Seiten 3–7 des Berichts)
Der Fonds verzichtet auf große, dominante Blue-Chips – was die Volatilität erhöht.
7. Gesamtbewertung aus Investorensicht
Stärken
Sehr breit gestreutes globales Aktienportfolio
Quantitatives, systematisches Investmentmodell
Hohe Transparenz im Reporting
Solider Mittelzufluss trotz jungem Fonds
Schwächen / Risiken
Schwache Startperformance in einem volatilen Marktumfeld
Hohe Kosten, besonders in Anteilklasse R
Übergewicht USA + zyklische Sektoren → erhöhtes Marktrisiko
Keine Absicherung via Derivate
Realisierte Verluste deuten auf ungünstiges Timing bzw. Modellschwächen hin
Fazit für Anleger
Der Fonds startet mit einem negativen Ergebnis in sein erstes (verkürztes) Geschäftsjahr – angesichts eines rein aktienbasierten, zyklischen Mid-Cap-Portfolios und eines schwierigen Marktumfelds jedoch nicht überraschend.
Für langfristige Anleger könnte der Fonds interessant sein, wenn man an die Leistungsfähigkeit des quantitativen Modells glaubt und bereit ist, höhere Schwankungen sowie höhere Kosten zu akzeptieren.
Kurzfristig erscheint der Fonds allerdings noch nicht ausreichend bewiesen und trägt erhöhte Risiken durch Klumpen in Regionen und Sektoren.
