Der Allianz Adifonds ist ein Feeder-Fonds, der über 95 % seines Vermögens im Allianz German Equity (Masterfonds) anlegt. Damit spiegelt seine Entwicklung im Wesentlichen die Performance dieses Masterfonds wider, der sich auf deutsche Standardaktien konzentriert und langfristiges Kapitalwachstum anstrebt.
Performance
Wertentwicklung des Fonds: +14,76 %
Vergleichsindex (DAX UCITS Capped Net Return): +29,68 %
Der Fonds blieb deutlich hinter dem DAX zurück – eine Underperformance von rund 15 Prozentpunkten.
Die Hauptgründe dafür lagen laut Bericht in einer ungünstigen Titelauswahl in den Sektoren Industrie, Rohstoffe und Finanzen. Positive Beiträge kamen lediglich aus der selektiven Aktienauswahl im zyklischen Konsum und der dortigen Untergewichtung.
Fondsstruktur und Vermögen
Fondsvermögen: 202,1 Mio. EUR (Vorjahr: 195,7 Mio. EUR)
Anteilwert: 166,36 EUR (Vorjahr: 147,21 EUR)
Gesamtkostenquote (synthetisch): 1,82 %
Ausschüttung je Anteil: 2,63 EUR
Das Vermögen des Fonds blieb nahezu vollständig im Masterfonds investiert (99,32 %), was die Abhängigkeit von dessen Entwicklung stark macht. Die Liquiditätsquote blieb gering, ebenso das Liquiditätsrisiko.
Risikoprofil
Marktpreisrisiko: hoch
Adressenausfallrisiko: gering
Liquiditätsrisiko: sehr gering
Operationelle Risiken: keine erhöhten Werte
Der Fonds zeigte eine hohe Volatilität, was bei einer starken Aktienmarktorientierung zu erwarten ist. Allerdings erfolgte keine Kompensation durch eine entsprechende Mehrrendite.
ESG-Strategie und Nachhaltigkeit
Der Allianz Adifonds bewirbt ökologische und soziale Merkmale gemäß Artikel 8 EU-Offenlegungsverordnung.
Nachhaltige Investitionen: 57,04 % des Portfolios
CO₂-Intensität: 60,96 % unterhalb der Benchmark
Ausschlusskriterien: Waffen, fossile Brennstoffe, Tabak, Verletzungen von Menschenrechten u.a.
Das ESG-Profil ist solide und zeigt einen klar strukturierten Nachhaltigkeitsansatz, jedoch ohne explizites Ziel einer „nachhaltigen Investition“ im Sinne von Artikel 9 SFDR.
Bewertung aus Anlegersicht
Stärken:
Klare ESG-Integration und Dekarbonisierungsstrategie
Geringe Liquiditäts- und Kreditrisiken
Solides Fondsvolumen und transparente Berichterstattung
Schwächen:
Deutliche Underperformance gegenüber dem DAX
Relativ hohe Kostenquote (1,82 %) für einen Fonds mit passiver Struktur zum Masterfonds
Keine aktiven Risikominderungsmaßnahmen erkennbar
Abhängigkeit vom Management des Masterfonds ohne eigene strategische Flexibilität
Fazit
Für Anleger, die starke ESG-Kriterien und einen rein deutschen Aktienfokus wünschen, bietet der Allianz Adifonds ein solides, verantwortungsbewusstes Anlagevehikel.
Aus renditeorientierter Sicht ist die Leistung 2024/2025 enttäuschend, da der Fonds trotz positiver Marktlage und steigendem DAX deutlich unterdurchschnittlich abgeschnitten hat.
Empfehlung:
Der Fonds eignet sich vorrangig für langfristige, risikobewusste ESG-Investoren, weniger für Anleger, die eine Performance nahe am DAX oder eine aktive Outperformance erwarten.
