Der Jahresbericht des Fonds SMAVESTO – RoboFlex ESG Ertrag (Laufzeit 01.06.2024–31.05.2025) zeigt aus Investorensicht ein gemischtes Bild, das insbesondere durch eine negative Wertentwicklung und die bevorstehende Auflösung des Fonds geprägt ist.
1. Anlageziel und Strategie
Der Fonds verfolgt eine aktive, algorithmusgestützte Strategie mit Fokus auf ETFs, die internationale Aktien- und Rentenmärkte abbilden. Im Zentrum steht ein KI-gestützter Analyseprozess, der Marktregime identifiziert und die Allokation dynamisch anpasst. Nachhaltigkeitskriterien (ESG) sind integraler Bestandteil, allerdings ohne strenge Ausrichtung auf EU-Taxonomie-konforme Investments.
2. Portfoliostruktur
Zum Stichtag 31.05.2025 bestand das Fondsvermögen von rund 3,16 Mio. EUR aus:
53 % Aktien-ETFs (Fokus Europa, ergänzt durch global und USA),
38 % Renten-ETFs (kurzlaufend/variabel verzinslich),
Rest in Bankguthaben.
Diese Mischung deutet auf ein ausgewogenes, aber vorsichtiges Risikoprofil hin.
3. Risikoanalyse
Die Risiken ergeben sich im Wesentlichen aus:
Marktpreisrisiken (starke Abhängigkeit von geopolitischen Ereignissen wie Ukraine- und Nahost-Krieg),
Zinsänderungsrisiken bei Rentenfonds,
Liquiditäts- und Adressrisiken durch die Abhängigkeit von Zielfonds,
Operationelle Risiken, die durch interne Kontrollen minimiert werden sollen.
Die erhöhte Volatilität globaler Märkte bleibt ein wesentliches Problem.
4. Wertentwicklung und Ergebnis
Performance (BVI-Methode): -2,54 % im Berichtszeitraum
09.09.-1
Realisiertes Ergebnis: -87.711 EUR,
Gesamtergebnis des Geschäftsjahres: -32.015 EUR,
Fondsvermögen sank von 7,19 Mio. EUR (2024) auf 3,16 Mio. EUR (2025).
Haupttreiber waren hohe Abflüsse (über 4 Mio. EUR Rückgaben) und Verluste aus Veräußerungsgeschäften.
5. ESG-Aspekte
Der Fonds bewirbt ökologische und soziale Merkmale (Artikel 8 Offenlegungsverordnung). Die ESG-Quote (Rating AA oder höher) lag bei rund 96 %, nachhaltige Investitionen im engeren Sinn jedoch bei 0 %. Somit erfüllt der Fonds formale ESG-Kriterien, bleibt aber oberflächlich in der Nachhaltigkeitsumsetzung.
6. Kostenstruktur
Die Gesamtkostenquote (TER) lag bei 1,50 %, was für einen ETF-basierten Fonds relativ hoch erscheint. Hinzu kommen Transaktionskosten und Prüfungsaufwendungen, die die Nettoerträge zusätzlich belasten.
7. Zentrale Anlegerimplikationen
Negative Performance trotz breiter Diversifikation und aktiver Steuerung.
Hohe Mittelabflüsse zeigen fehlendes Vertrauen der Anleger.
Fondsauflösung zum 30.06.2025 bedeutet, dass Anleger ihre Position ohnehin zeitnah auflösen oder ausbezahlt bekommen.
Nachhaltigkeitsprofil vorhanden, aber ohne messbaren Mehrwert durch EU-Taxonomie-konforme Investments.
Kosten-Nutzen-Verhältnis erscheint für Anleger unattraktiv.
Fazit:
Für Anleger ist der Fonds aufgrund seiner schwachen Performance, des massiven Mittelabflusses und der bevorstehenden Liquidation uninteressant geworden. Wer investiert ist, sollte sich auf die Abwicklung vorbereiten und Alternativen mit klarer ESG-Ausrichtung und niedrigeren Kosten prüfen.
