Der geprüfte Jahresbericht 2024 des Fonds PSM Macro Strategy offenbart ein durchwachsenes Jahr aus Sicht von Anlegern, geprägt von einer bewusst defensiven Anlagestrategie in einem geopolitisch und wirtschaftlich volatilen Umfeld. Hier die wichtigsten Erkenntnisse:
Performance und Anlageergebnis
Jahresperformance: –3,07 %
Trotz allgemein starker globaler Börsen schnitt der Fonds negativ ab. Die Underperformance ist primär auf die geringe Aktienquote und einen selektiven Fokus auf Nebenwerte zurückzuführen.
Verlust im Geschäftsjahr: –409.899,53 €
Sowohl realisierte als auch nicht realisierte Verluste belasteten das Jahresergebnis.
Strategische Ausrichtung
Der Fonds agierte defensiv, mit einer zurückhaltenden Allokation in Aktien.
Schwerpunkt auf kurzfristige Tradingstrategien sowie hochliquide Renteninvestments mit guter Bonität.
Die Verwaltung erwartet auch 2025 keine fundamentalen Trends und setzt auf Risikokontrolle und Opportunitätsnutzung bei Nebenwerten.
Kosten und Liquidität
Gesamtkostenquote (TER): 2,07 % – relativ hoch für einen Fonds mit defensiver Ausrichtung.
Portfolioumschichtung (TOR): 110 % – deutet auf eine hohe Handelsaktivität hin, was wiederum die Transaktionskosten (rund 39.500 €) erklärt.
Liquidität: Über 93 % der Vermögenswerte könnten innerhalb von 7 Tagen veräußert werden – sehr positiv für Rückgaben.
Fondsstruktur und Vermögensaufstellung
Fondsvolumen: 12,63 Mio. € (Rückgang um über 2 Mio. € zum Vorjahr).
Bankguthaben: 17,95 % – auffallend hoch, was defensive Haltung unterstreicht.
Investmentanteile: rund 54 % – Schwerpunkt auf sehr kurzlaufende Staatsanleihen (z. B. iShares Euro Gov Bond 0-1yr).
Aktienanteil: konservativ und selektiv (z. B. ICAD Inc., Vanda Pharmaceuticals).
Risikoprofil
Marktrisiken wurden aktiv gemanagt. Besonders die Aktiensensitivität war mit –0,7 % niedrig – ein Indikator für die geringe Aktienquote.
Es bestehen keine schwer liquidierbaren Vermögenswerte – ein Pluspunkt in Krisenzeiten.
Leverage: durchschnittlich 85,7 % (Bruttomethode) – moderat und im Rahmen.
Fazit für Anleger
Der Fonds hat sein Ziel – Kapitalerhalt bei hoher Unsicherheit – formal verfolgt, dabei aber einen Verlust eingefahren, der trotz Vorsicht nicht vermieden werden konnte. Für sicherheitsorientierte Anleger mit langfristigem Horizont und Geduld kann diese Strategie nachvollziehbar sein, doch die hohen Kosten bei vergleichsweise geringer Rendite werfen Fragen auf.
Empfehlung:
Anleger sollten genau prüfen, ob die konservative, aber kostenintensive Strategie des PSM Macro Strategy mit ihrem persönlichen Rendite-/Risikoprofil und Zeithorizont übereinstimmt. Für 2025 ist keine grundlegende strategische Änderung vorgesehen, daher bleibt der Fonds in erster Linie für risikoscheue Investoren mit Fokus auf Kapitalerhalt geeignet.
