Der EM Digital Leaders Fonds der Universal-Investment-Gesellschaft mbH hebt sich 2024 als aktiv gemanagter Schwellenländer-Aktienfonds mit Tech- und Innovationsfokus deutlich von passiven Indexprodukten ab. Trotz eines durchwachsenen makroökonomischen Umfelds in den Emerging Markets überzeugte der Fonds durch überdurchschnittliche Performance, gezielte Titelselektion und strategische Allokationsentscheidungen.
1. Fondsstrategie und Positionierung
Der Fonds investiert gezielt in digitale Champions aus Schwellenländern, wobei neben klassischen EM-Ländern auch Frontier Markets und technologieorientierte Werte aus Asien, Südamerika und Afrika berücksichtigt werden. Die Allokation basiert auf einem aktiven Bottom-up-Ansatz mit starker Gewichtung von Firmen mit hoher Skalierbarkeit, Innovationskraft und Technologiebezug.
2. Wertentwicklung
Anteilklasse R: +38,76 %
Anteilklasse I: +39,14 %
Diese Werte liegen deutlich über dem Vergleichsindex MSCI Emerging Markets (+14,7 %). Der Fonds war 2024 laut Morningstar der beste EM-Aktienfonds in Europa unter 742 Vergleichsprodukten.
3. Erfolgsfaktoren
Die Performance resultierte nicht aus geografischem Rückenwind, sondern aus geschickter Titelauswahl:
Sea Ltd.: +165 % – E-Commerce & Gaming in Asien
Taiwan Semiconductor (TSMC): +93 % – KI-getriebene Chipnachfrage
Nebius Group: 6,2 % Fondsgewicht – Rechenzentren für KI
Canaan Inc.: 6,8 % – Bitcoin-Mining-Technologie
MercadoLibre & Nubank: Latam-Fintechs mit zweistelligem Wachstum
Kaspi.kz: Konsolidierung nach Short-Attacke, bleibt Kernposition
Die geografische Verteilung ist stark auf technologieorientierte Märkte wie Taiwan, China, Brasilien und Indien fokussiert. China war mit 5,1 % gewichtet – zurückhaltend angesichts der Marktrisiken dort.
4. Risiken
Trotz starker Performance bestehen einige strukturbedingte Risiken:
Hohe Einzelwertkonzentration (Top-Positionen >6 %)
Marktpreisrisiken & Volatilität in Frontier- und EM-Ländern
Währungsrisiken, v. a. durch USD, BRL, CNY
Derivateeinsatz gering, aber vorhanden (MSCI China Futures, Devisentermingeschäfte)
Realisiertes Ergebnis negativ (aufgrund Verlusten aus Verkäufen), aber stark durch unrealisierte Gewinne überkompensiert
5. Fondsvolumen & Struktur
Fondsvolumen: 10,44 Mio. EUR (Ende 2024)
Aktienquote: 101,45 % (leichtes Leverage durch Derivate)
Bankguthaben: 0,24 %, Liquiditätsquote niedrig
Länder mit höchstem Gewicht: Kaimaninseln, USA, Taiwan, Niederlande, Kasachstan
6. Ausschüttung & Kosten
Keine Ausschüttung – Gewinne wurden thesauriert
Gesamtkostenquote:
Anteilklasse R: 2,25 % (inkl. 0,77 % Performance-Fee)
Anteilklasse I: 1,49 % (inkl. 1,50 % Performance-Fee)
Transaktionskosten: 19.630 EUR – moderat für aktives Management
Fazit aus Anlegersicht:
Der EM Digital Leaders ist ein hochdynamischer, wachstumsorientierter Aktienfonds, der konsequent auf digitale Zukunftsthemen in Schwellenländern setzt. Für risikobereite Anleger mit Innovationsfokus bietet der Fonds außergewöhnliches Potenzial. Die starke Performance 2024, gepaart mit aktiver Titelselektion, unterstreicht die Qualität des Managements. Die fehlende ESG-Klassifizierung und die Volatilität sollten Anleger allerdings bewusst in Kauf nehmen.
