Der im Juni 2024 neu aufgelegte Fonds SARA Global Income der ODDO BHF Asset Management GmbH verfolgt eine globale Anleihenstrategie mit ESG-Fokus gemäß Artikel 8 SFDR. In einem von Zinswende, geopolitischen Spannungen und schwächelnder Weltkonjunktur geprägten Umfeld gelang dem Fonds bis Jahresende eine moderate Netto-Performance von bis zu 2,16 % (je nach Anteilklasse) – ein solider Start für ein defensiv ausgerichtetes Multi-Währungs-Rentenprodukt.
1. Wertentwicklung und Erträge
Netto-Performance (03.06.–31.12.2024):
Anteilklasse IA EUR: +1,94 %
Anteilklasse N EUR: +2,16 %
Anteilklasse RN EUR: +1,83 %
Die Performance wurde vor allem durch Zinseinnahmen und Kursgewinne aus Euro-Anleihen getragen; leichte Verluste aus Devisengeschäften minderten das Ergebnis etwas.
Verteilung der Erträge:
IA: Ausschüttung von 12,08 EUR/Anteil
N & RN: Thesaurierung
2. Anlagestrategie
Der Fonds investiert weltweit in Anleihen, überwiegend in Euro, aber auch selektiv in Hartwährungen (USD, CHF, NOK etc.).
Alle Anleiheformen erlaubt: Staats-, Unternehmens-, Wandel- und Nachranganleihen
Keine Benchmarkbindung – das Management handelt opportunistisch nach makroökonomischen Einschätzungen.
Derivateeinsatz erfolgt nur zur Absicherung, Durationssteuerung und Renditeoptimierung.
Der Fonds beachtet die UN PRI-Prinzipien, nutzt Engagement (z. B. Stimmrechtsausübung) und erfüllt ESG-Mindestkriterien.
3. Portfoliozusammensetzung (per 31.12.2024)
Fondsvolumen: 43,4 Mio. EUR
Anleihenquote: 79,7 %
Schwerpunkt auf Laufzeiten zwischen 5 und 10 Jahren (über 50 %)
Breite Länderstreuung: Italien, Frankreich, Portugal, Polen, USA, Deutschland, Spanien etc.
Bankguthaben: 19,3 % – sehr liquide
Derivatebestand: 0,00 % – kein spekulativer Einsatz
Top-Positionen u. a.:
Allianz Finance, American Tower, Deutsche Wohnen, LVMH, VISA, Capgemini, Bundesrepublik Deutschland, Frankreich, Italien
4. Risikoprofil
Zinsänderungsrisiken: durch längere Laufzeiten vorhanden, aber aktiv gemanagt
Währungsrisiken: temporär möglich, begrenzt durch Schwerpunkt auf Euro
Bonitäts- und Liquiditätsrisiken: breit gestreut, keine Klumpen
Marktrisiko: mäßig, aufgrund der Anleiheausrichtung begrenzt
Kein Einsatz von Leverage oder komplexen Derivaten
5. Kostenstruktur
Gesamtkostenquoten (laufend):
RN: 1,01 %
IA: 0,81 %
N: 0,44 %
Keine Performance-Fee
Keine Transaktionskosten im Berichtszeitraum angefallen (laut Bericht)
6. ESG & Nachhaltigkeit
Artikel 8-Fonds (Förderung von ESG-Merkmalen)
Einhaltung von ESG-Ausschlusskriterien (UN Global Compact etc.)
Engagement-Ansatz: aktiver Dialog mit Emittenten und Ausübung von Stimmrechten
Kein Taxonomie-konformer Anteil nach EU-Definition (Artikel 9)
Fazit für Anleger:
Der SARA Global Income positioniert sich als nachhaltiger, defensiver globaler Anleihenfonds, der einen risikoarmen Einstieg in ESG-konforme Renteninvestments bietet. Die zurückhaltende, aber positive Performance zum Start, eine hohe Liquiditätsreserve und transparente Kostenstruktur sprechen für ein solides Fundament.
Empfehlung: Geeignet für sicherheitsorientierte Anleger mit ESG-Fokus, die eine laufende Ertragsquelle aus globalen Zinsanlagen suchen – weniger passend für renditehungrige oder wachstumsorientierte Investoren.
