Analyse aus Anlegersicht:
1. Fondsstrategie und Nachhaltigkeit:
Der PSV WACHSTUM ESG verfolgt eine wachstumsorientierte Anlagestrategie mit ESG-Fokus (Artikel-8-Produkt gem. EU-Offenlegungsverordnung).
Mindestens 51 % des Fondsvermögens sind in Wertpapiere mit ESG-Rating ≥ BB von MSCI ESG Research investiert.
Es werden zusätzliche Ausschlusskriterien beachtet (z.B. keine Investitionen in Unternehmen mit Bezug zu Kohle oder kontroverser Waffenproduktion).
2. Performance und Ergebnis 2024:
Der Fonds musste einen Wertrückgang von -4,9 % (nach BVI-Methode) hinnehmen.
Das realisierte Ergebnis war leicht positiv (+407.701,10 EUR), während nicht realisierte Verluste von rund -2,09 Mio. EUR das Endergebnis belasteten.
Gesamtjahresergebnis: -1.678.749,57 EUR (PSV WACHSTUM ESG S).
Anteilwert Rückgang: von 72,45 EUR auf 66,02 EUR.
3. Vermögensstruktur und Anlageschwerpunkte:
Aktienquote: 67,9 % – Fokus auf globale Aktien mit nachhaltigem Profil.
Anleihen: ca. 30 %, ergänzt um Zertifikate und strukturierte Produkte.
Liquidität: 9,61 % in Bankguthaben.
Starke regionale Diversifikation: USA, Europa und Asien.
Deutliche Beimischung von Technologiewerten (z.B. Alphabet, PayPal, Microsoft) sowie ESG-orientierten Industrieunternehmen (z.B. Vestas, Orsted).
4. Risikobetrachtung:
Marktpreisrisiken: Aufgrund hoher Aktienquote stark exponiert gegenüber Kursschwankungen.
Zinsänderungsrisiken: Durch Anleihenbestand vorhanden, jedoch gemildert durch breite Streuung.
Währungsrisiko: Besteht, wird aber bewusst nicht vollständig abgesichert.
Operationelle Risiken: Gut kontrolliert durch interne Systeme und Prüfmechanismen.
5. Kostenstruktur:
Gesamtkostenquote (TER): 1,54 % (PSV WACHSTUM ESG S) bzw. 1,66 % (PSV WACHSTUM ESG R).
Kein performanceabhängiges Entgelt.
Ausgabeaufschlag: 4 %, was bei kurzfristiger Haltedauer beachtet werden sollte.
6. ESG-Umsetzung:
90,53 % der Aktien und Anleihen im Portfolio erfüllen ESG-Mindeststandards.
Fonds bewirbt ökologische und soziale Merkmale, strebt jedoch keine explizit nachhaltigen Investitionen nach EU-Taxonomie an.
Strikte Anwendung von Ausschlusskriterien für Kohle, kontroverse Waffen und bestimmte Rüstungsgüter.
7. Ausschüttung:
Ausschüttung von 1,25 EUR je Anteil (beide Anteilsklassen).
Im Wesentlichen durch realisierte Verluste aus den Vorjahren gedeckt, daher keine Substanzschädigung erkennbar.
Fazit für Anleger:
Der PSV WACHSTUM ESG bietet eine interessante Mischung aus globalem Aktienwachstum und Nachhaltigkeitsansatz, ist aber 2024 spürbar unter Druck geraten. Die starke Aktiengewichtung macht ihn empfindlich gegenüber Marktschwankungen, was angesichts geopolitischer Unsicherheiten besonders relevant ist. Die klare ESG-Ausrichtung, solide Diversifikation und disziplinierte Risikosteuerung sprechen für den Fonds. Die Kostenstruktur ist marktüblich, aber nicht günstig. Für langfristig orientierte Anleger mit Nachhaltigkeitsfokus und Bereitschaft zu zwischenzeitlicher Volatilität bleibt der Fonds attraktiv.
