Analyse aus Anlegersicht:
Der Fonds Deka-EuropaSelect richtet sich an langfristig orientierte Anleger mit Fokus auf europäische Aktienmärkte. Die Strategie ist wachstumsorientiert und basiert auf einer detaillierten Unternehmensanalyse. Für das Jahr 2024 konnte der Fonds eine positive Wertentwicklung von +6,3 % (Anteilklasse CF) verzeichnen – ein solides Ergebnis angesichts eines gemischten wirtschaftlichen Umfelds und geopolitischer Spannungen.
1. Anlagestrategie und Struktur:
Der Fonds verfolgt einen aktiven Bottom-up-Ansatz, wobei Unternehmen mit hohem Gewinnwachstumspotenzial und stabilen Fundamentaldaten im Mittelpunkt stehen. Dabei wird systematisch auf Kennzahlen wie Eigenkapitalrendite, Verschuldung, Cashflow sowie qualitative Aspekte wie Produktqualität und Geschäftsmodell geachtet. Mindestens 61 % des Fondsvermögens werden in Aktien investiert – tatsächlich waren es zum Jahresende 97,9 %.
Top-Holdings: ASML, SAP, Novo Nordisk
Länderfokus: Großbritannien (19,6 %), Frankreich (16,5 %), Deutschland (15,3 %), Niederlande (13 %), Schweiz (10,5 %)
2. Performance und Marktentwicklung:
Mit einer Jahresperformance von 6,3 % (AV: 6,2 %) und einer 5-Jahres-Rendite von 7,7 % p.a. bietet der Fonds ein attraktives langfristiges Renditeprofil. Das Jahr 2024 war geprägt von positiven Impulsen durch Zinssenkungserwartungen, eine robuste Entwicklung an den US-Börsen sowie stabile Konjunkturdaten in Europa.
Positiv wirkten sich Investitionen in die Elektronikbranche (z. B. Schneider Electric, Siemens Energy, ABB) aus. Negativ hingegen schlugen einzelne Positionen im Pharmasektor und Business Services zu Buche.
3. Nachhaltigkeit und ESG-Kriterien:
Der Fonds erfüllt keine EU-Taxonomie-Anforderungen nach Artikel 7 der EU-VO, berücksichtigt jedoch aktiv Principal Adverse Impacts (PAI). Konkret heißt das:
Ausschluss von Emittenten mit schwerwiegenden negativen Nachhaltigkeitsauswirkungen
Keine Investitionen in kontroverse Waffen, Menschenrechtsverletzer oder klimabelastende Staaten
Engagement-Strategie zur aktiven Einflussnahme auf Unternehmen zur Verbesserung ihrer ESG-Performance
Diese ESG-Integration bietet insbesondere für institutionelle oder nachhaltigkeitsorientierte Anleger einen Mehrwert.
4. Risikoprofil:
Die Marktrisiken (Aktienmarkt-, Fremdwährungs- und Derivaterisiken) sind angemessen gesteuert. Derivate wurden gezielt zur Steuerung und Absicherung eingesetzt. Der Fonds verzeichnete keine besonderen Liquiditäts- oder operationellen Risiken.
5. Konditionen und Anteilsklassen:
Zwei Anteilklassen stehen zur Verfügung:
CF: 1,25 % Verwaltungsvergütung, 3,75 % Ausgabeaufschlag, keine Mindestanlagesumme
AV: 1,26 % Verwaltungsvergütung, kein Ausgabeaufschlag, Mindestanlage 5.000 €
Eine erfolgsabhängige Vergütung (bis 25 %) fällt bei der Klasse CF an, sofern die Performance den MSCI Europe Growth Net Index übertrifft.
Fazit:
Der Deka-EuropaSelect ist ein überzeugender europäischer Aktienfonds mit starkem Fokus auf Wachstumswerte, nachhaltiger Unternehmensqualität und verantwortungsbewusster ESG-Steuerung. Die breite Diversifikation, solide Renditen und die hohe Aktienquote machen ihn zu einem interessanten Baustein für wachstumsorientierte Anleger – insbesondere im Umfeld stabilisierender europäischer Kapitalmärkte.
Empfehlung:
Geeignet für Anleger mit mittlerem bis langfristigem Horizont, die auf Europas Wachstumsunternehmen setzen möchten und gleichzeitig Wert auf nachhaltige Kriterien legen. Eine Beimischung in ein breit aufgestelltes Portfolio ist aus Anlegersicht gut vertretbar.
