Die VERUM 101 Heyen GmbH & Co. KG präsentiert zum Jahresabschluss 2022 eine auf den ersten Blick stabile Vermögenslage, allerdings mit einer markanten Finanzierungsschieflage, die aus Anlegersicht einer näheren Betrachtung bedarf. Das Unternehmen weist eine Bilanzsumme von rund 2,13 Millionen Euro auf – nahezu unverändert gegenüber dem Vorjahr. Doch unter der Oberfläche wird klar: Die Gesellschaft ist stark von Gesellschafterdarlehen abhängig.
Eigenkapital: konstant, aber minimal
Das Eigenkapital beträgt 940.000 Euro und hat sich gegenüber dem Vorjahr nicht verändert. Positiv: Es wurden keine Verluste angesammelt oder durch das Eigenkapital aufgefangen. Kritisch zu hinterfragen ist allerdings, dass dies auch bedeutet, dass keine Rücklagen oder thesaurierte Gewinne gebildet wurden – ein Indiz für eine sehr konservative Kapitalbewirtschaftung oder fehlende operative Aktivitäten.
Verbindlichkeiten: Abhängigkeit von Gesellschafterfinanzierung
Die größte Auffälligkeit betrifft die Passivseite: Von den rund 1,05 Millionen Euro an Verbindlichkeiten entfallen mehr als 946.000 Euro – also etwa 90 % – auf Gesellschafterdarlehen. Diese extreme Abhängigkeit von interner Finanzierung kann Vorteile bringen, etwa Flexibilität oder geringere externe Zinssätze. Gleichzeitig erhöht sie aber das Klumpenrisiko und kann bei Gesellschafterwechseln oder Liquiditätsbedarf aufseiten der Darlehensgeber schnell zur Unsicherheit für das Projekt führen. Aus Anlegersicht ist daher zu prüfen, ob Rangrücktritte oder feste Tilgungspläne vereinbart wurden.
Rückstellungen: leicht gestiegen, aber nicht kritisch
Die Rückstellungen sind leicht von 133.584 Euro auf 137.584 Euro gestiegen – dies signalisiert eine gewisse Vorsicht in der Planung und Risikovorsorge. Konkrete Inhalte der Rückstellungen wurden im hinterlegten Bericht nicht genannt, sie dürften sich aber auf typische Jahresabschluss- oder Verwaltungskosten beziehen.
Keine Investitionen oder aktives Anlagevermögen
Auffällig ist das vollständige Fehlen eines Anlagevermögens. Das gesamte Vermögen besteht aus Umlaufvermögen in Höhe von 2,13 Millionen Euro. Ob dies liquide Mittel, kurzfristige Forderungen oder andere Finanzmittel sind, lässt sich aus der Bilanz nicht ablesen. Für Anleger stellt sich hier die Frage: Wird das Kapital aktuell lediglich geparkt? Oder handelt es sich um ein Holding- oder Projektvehikel, dessen Mittel für spätere Investitionen reserviert sind?
Status der Kleinstkapitalgesellschaft
Die Gesellschaft überschreitet inzwischen zwei der drei Schwellenwerte für die Einordnung als Kleinstpersonenhandelsgesellschaft. Das bedeutet: Sie wächst – wenn auch langsam – und verliert künftig eventuell ihre vereinfachten Offenlegungspflichten. Für Anleger ist dies ein Hinweis darauf, dass die Struktur erweitert wird oder neue Projekte geplant sind.
Fazit für Anleger
Die VERUM 101 Heyen GmbH & Co. KG weist eine stabile Bilanzsumme und ein unverändertes Eigenkapital auf. Die hohe Liquidität könnte für geplante Investitionen sprechen. Kritisch ist jedoch die starke Finanzierung durch Gesellschafterdarlehen zu sehen, die das Unternehmen in eine hohe interne Abhängigkeit versetzt. Für Anleger ist daher entscheidend: Welche Investitionen sind geplant? Wie belastbar sind die Gesellschafterverhältnisse? Und in welchem Verhältnis stehen die liquiden Mittel zur tatsächlichen Geschäftstätigkeit? Solange diese Fragen unbeantwortet bleiben, bleibt der Jahresabschluss zwar unauffällig, aber auch wenig aussagekräftig im Hinblick auf künftige Renditechancen.
