1. Fondsstrategie und Performance: Nachhaltige Investments mit Emerging Markets-Fokus
Der EB – Sustainable Emerging Markets Corp. Bond Fund (ISIN: DE000A2JF7T2, DE000A2JF7V8) konzentriert sich auf Unternehmensanleihen aus Schwellenländern (Emerging Markets), die unter strengen Nachhaltigkeitskriterien ausgewählt werden. Der Fonds investiert mindestens 51 % in Unternehmensanleihen und richtet seine Strategie auf die Sustainable Development Goals (SDGs) der Vereinten Nationen aus.
Jahresperformance (1. Oktober 2023 – 30. September 2024):
Anteilklasse I: +10,48 %
Anteilklasse R: +9,69 %
Fondsvolumen: 74,19 Mio. EUR (-14,2 % gegenüber Vorjahr)
Erhöhung der Rentenquote auf 94,3 % durch Umschichtungen in nachhaltige Emerging-Markets-Anleihen
Der Fonds verzeichnete ein starkes Wachstum, blieb aber durch die hohe Volatilität in Schwellenländeranleihen hinter globalen Rentenfonds zurück.
2. Marktumfeld und Herausforderungen
Das Berichtsjahr war geprägt von:
✅ Stabilisierung der Emerging-Markets-Rentenmärkte nach Zinssenkungen der US-Fed
✅ Starke Nachfrage nach Green Bonds und ESG-konformen Investments
✅ Höhere Renditen als europäische und US-Staatsanleihen durch Risikoprämien
❌ Geopolitische Unsicherheiten in China, Brasilien und Russland
❌ Währungsrisiken durch hohe USD-Exposure und schwankende Wechselkurse
Der Fonds profitierte von hohen Kupons der Schwellenländeranleihen, musste aber durch Währungs- und Bonitätsrisiken temporäre Rückgänge hinnehmen.
3. Portfolio-Analyse: Fokussierung auf stabile Renditen mit ESG-Filter
Anleihenquote: 94,3 % (Fokus auf Unternehmensanleihen)
Bankguthaben: 4,55 % (zur Liquiditätssteuerung)
Sonstige Vermögenswerte (Zinsen, Forderungen, Verbindlichkeiten): 1,16 %
Regionale Gewichtung:
Nordamerika (inkl. Mexiko): Übergewichtet (sichere Anleihen und hohe Kupons)
Zentralasien (Indien, Kasachstan): Übergewichtet (wachstumsstarke Märkte)
Asien-Pazifik (China, Korea): Untergewichtet (Transparenz- und Bonitätsrisiken)
Laufzeitenstruktur:
Kurzfristige Anleihen (10 Jahre): 27,2 %
Top-Positionen im Rentenportfolio:
✅ Mexikanische Unternehmensanleihen – Starke Wirtschaft und stabile Erträge
✅ Indische Corporates – Profitieren von hohem Wachstum und steigender Bonität
✅ Nachhaltige Bonds aus Brasilien und Südafrika – Hohe Renditen durch ESG-Initiativen
✅ Staatlich unterstützte Unternehmensanleihen aus dem Nahen Osten
Der Fonds hat ein Übergewicht an BBB-Ratings, während er AA- und A-Titel untergewichtet, um höhere Renditen zu erzielen.
4. Kostenstruktur und Kapitalflüsse
Gesamtkostenquote (TER):
Anteilklasse I: 0,70 %
Anteilklasse R: 1,10 %
Mittelabflüsse: -15,67 Mio. EUR, was auf Gewinnmitnahmen und Umschichtungen institutioneller Anleger hindeutet
Ausschüttung je Anteil: 4,00 EUR pro Anteil für Anteilklasse I
Die moderaten Kosten und attraktive Ausschüttungen machen den Fonds besonders für institutionelle und einkommensorientierte Anleger interessant.
5. Fazit für Anleger: Hohe Kupons mit nachhaltiger Schwellenländerstrategie
✅ Gute Jahresperformance mit +10,48 % (I-Klasse) und +9,69 % (R-Klasse)
✅ Hohe Kupons und überdurchschnittliche Renditen durch Emerging-Markets-Exposure
✅ Fokus auf nachhaltige Anleihen mit ESG-Integration
✅ Moderate Kostenquote von 0,70 % für institutionelle Anleger
❌ Hohe Volatilität durch Emerging-Markets-Währungsrisiken
❌ Mittelabflüsse zeigen Unsicherheit der Investoren in Schwellenländer
❌ Rating leicht unterhalb der Benchmark (BBB statt BBB+)
Empfehlung:
Der EB – Sustainable Emerging Markets Corp. Bond Fund eignet sich für renditeorientierte Anleger, die nachhaltige Unternehmensanleihen aus Schwellenländern mit stabilen Kupons suchen. Wer jedoch geringere Volatilität bevorzugt, könnte auf Euro-Staats- oder Investment-Grade-Rentenfonds ausweichen.
