1. Fondsstrategie und Performance: Aktienfokus mit technischem Investmentansatz
Der GAP Portfolio UI (ISIN: DE000A0M1307) ist ein aktiv gemanagter Fonds mit einem klaren Fokus auf Aktieninvestments (über 89 % des Portfolios). Der Fonds investiert primär in Unternehmen aus Europa, Nordamerika und Asien-Pazifik und kombiniert fundamentale Analysen mit einem Behavioral-Finance-Ansatz zur Marktpsychologie.
Jahresperformance (1. Oktober 2023 – 30. September 2024): +21,26 %
Fondsvolumen: 168,8 Mio. EUR (+15,1 % gegenüber Vorjahr)
Erhöhung des Aktienanteils von 82,03 % auf 89,15 %
Die Wertentwicklung war überdurchschnittlich, insbesondere durch Zugewinne in den Sektoren Technologie, Industrie und Gesundheitswesen.
2. Marktumfeld und Herausforderungen
Das Berichtsjahr war geprägt von:
✅ Technologiewachstum in den USA und Asien (Halbleiter, KI, Software)
✅ Starke Erholung europäischer Aktienmärkte nach Zinsentspannung durch EZB
✅ Gesundheits- und Industriewerte als stabile Wachstumssektoren
❌ Marktvolatilität durch Ukraine-Krieg und China-USA-Handelskonflikte
❌ Zinsrisiken für Unternehmensanleihen im Portfolio
Der Fonds profitierte insbesondere von der positiven Entwicklung in den USA und Europa, während geopolitische Unsicherheiten die Dynamik in Asien leicht bremsten.
3. Portfolio-Analyse: Hoher Aktienanteil mit diversifizierter Sektorallokation
Aktienquote: 89,15 % (deutlicher Anstieg)
Rentenquote: 2,11 % (leicht gesenkt, dient als Liquiditätsreserve)
Bankguthaben: 2,22 % (reduziert von 8,46 % im Vorjahr)
Investmentfonds & Zertifikate: 6,55 %
Top-Sektoren:
Informationstechnologie: +3,2 % auf 19,7 % – Profiteur von KI & Digitalisierung
Industrie: +2,8 % auf 18,3 % – Unternehmen mit stabilen Cashflows
Gesundheitswesen: +2,5 % auf 17,2 % – Starke defensive Qualität
Regionale Gewichtung:
USA: 34,08 % (dominierend durch Tech-Werte)
Schweiz: 12,90 % (Gesundheits- & Finanzsektor)
Frankreich: 9,76 % (LVMH, Sanofi, Schneider Electric)
Deutschland: 8,05 % (Siemens, Deutsche Telekom, Allianz)
Japan: 9,89 % (Technologie & Automobilsektor)
Top-Positionen im Portfolio:
✅ Apple Inc. (1,53 %) – Führender Tech-Konzern, stabiler Wachstumswert
✅ Microsoft Corp. (1,34 %) – Cloud-Dominanz und KI-Investments
✅ Taiwan Semiconductor Manufacturing (1,80 %) – Profiteur der Chip-Knappheit
✅ LVMH (0,82 %) – Starke Luxusgüter-Nachfrage
✅ Roche Holding (1,01 %) – Stabile Erträge aus dem Pharmasektor
Die breite Diversifikation über verschiedene Regionen und Sektoren sorgt für Stabilität im Portfolio.
4. Kostenstruktur und Kapitalflüsse
Gesamtkostenquote (TER): 0,89 % (sehr moderat für einen aktiv gemanagten Fonds)
Ausschüttung: Thesaurierend, Reinvestition der Erträge
Mittelabflüsse: Netto -6,75 Mio. EUR, was auf Gewinnmitnahmen hindeutet
Die niedrige Kostenquote macht den Fonds attraktiv, während einige Anleger Gewinne realisiert haben.
5. Fazit für Anleger: Hohe Aktienrendite mit technischer Strategie
✅ Sehr starke Performance mit +21,26 % Jahresrendite
✅ Hoher Aktienanteil mit breiter Diversifikation über Regionen und Sektoren
✅ Behavioral-Finance-Ansatz nutzt Marktpsychologie gezielt aus
✅ Niedrige Kostenquote von 0,89 % für einen aktiven Fonds
❌ Volatilität durch geopolitische Risiken und Zinsanpassungen
❌ Kein ESG-Fokus, obwohl einige nachhaltige Unternehmen enthalten sind
❌ Mittelabflüsse deuten auf vorsichtige Anlegerstimmung hin
Empfehlung:
Der GAP Portfolio UI ist eine erstklassige Wahl für wachstumsorientierte Anleger, die von technologischen Innovationen und stabilen Industrie- & Gesundheitssektoren profitieren wollen. Wer defensiver investieren möchte, sollte Alternativen mit höherem Anleiheanteil oder ESG-Fokus in Betracht ziehen.
